Gjennomsnittlig variansanalyse
Gjennomsnittlig variansanalyse er prosessen med å veie risiko, uttrykt som varians, mot forventet avkastning. Investorer bruker middelvariansanalyse for å ta beslutninger om hvilke økonomiske instrumenter de skal investere i, basert på hvor mye risiko de er villige til å ta på seg i bytte mot forskjellige nivåer av belønning. Gjennomsnittlig variansanalyse lar investorer finne den største belønningen på et gitt risikonivå eller minst risiko på et gitt avkastningsnivå.
Gjennomsnittlig variansanalyse forklart
Gjennomsnittlig variansanalyse er en del av moderne porteføljeteori, som forutsetter at investorer vil ta rasjonelle beslutninger om investeringer hvis de har fullstendig informasjon. En antagelse er at investorer ønsker lav risiko og høy belønning. Det er to hoveddeler av middelvariansanalysen: varians og forventet avkastning. Varians er et tall som representerer hvor varierte eller spredte tallene i et sett er. For eksempel kan varians fortelle hvor spredt avkastningen til en spesifikk sikkerhet er daglig eller ukentlig. Den forventede avkastningen er en sannsynlighet som uttrykker den estimerte avkastningen til investeringen i verdipapiret. Hvis to forskjellige verdipapirer har samme forventet avkastning, men ett har lavere varians, er det med lavere varians det bedre valget. Tilsvarende, hvis to forskjellige verdipapirer har omtrent samme varians, er det med høyere avkastning det bedre valget.
I moderne porteføljeteori vil en investor velge forskjellige verdipapirer å investere i med forskjellige variansnivåer og forventet avkastning.
Eksempel Gjennomsnittlig variansanalyse
Det er mulig å beregne hvilke investeringer som har størst varians og forventet avkastning. Anta at følgende investeringer er i en investors portefølje:
Investering A: Beløp = $ 100 000 og forventet avkastning på 5%
Investering B: Beløp = $ 300 000 og forventet avkastning på 10%
I en samlet porteføljeverdi på $ 400 000 er vekten til hver eiendel:
Investering En vekt = $ 100 000 / $ 400 000 = 25%
Investering B vekt = $ 300, 000 / $ 400, 000 = 75%
Derfor er porteføljens totale forventede avkastning vekten til eiendelen i porteføljen multiplisert med forventet avkastning:
Portefølje forventet avkastning = (25% x 5%) + (75% x 10%) = 8, 75%. Porteføljeavvik er mer komplisert å beregne, fordi det ikke er et enkelt vektet gjennomsnitt av investeringenes avvik. Korrelasjonen mellom de to investeringene er 0, 65. Standardavviket, eller kvadratroten av varians, for investering A er 7%, og standardavviket for investering B er 14%.
I dette eksemplet er porteføljevarianten:
Portefølje varians = (25% ^ 2 x 7% ^ 2) + (75% ^ 2 x 14% ^ 2) + (2 x 25% x 75% x 7% x 14% x 0, 65) = 0, 0137
Porteføljens standardavvik er kvadratroten til svaret: 11, 71%.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.