Lang posisjon vs. Kort posisjon: Hva er forskjellen?

Når vi snakker om aksjer, refererer analytikere og beslutningstakere ofte til en investor som har lange posisjoner eller korte stillinger. I stedet for en referanse til lengde, er lange posisjoner og korte stillinger en referanse til haves og har ikke, noe som betyr aksjer som en investor eier og aksjer som en investor trenger å eie.

Her bryter vi ned forskjellene og forklarer hvordan de fungerer når de brukes på praktisk handel.

Lang posisjon

Hvis en investor har lange posisjoner, betyr det at investoren har kjøpt og eier disse aksjene. Derimot, hvis investoren har korte posisjoner, betyr det at investoren skylder disse aksjene til noen, men faktisk ikke eier dem ennå.

For eksempel sies en investor som eier 100 aksjer av Tesla (TSLA) i sin portefølje å være lange 100 aksjer. Denne investoren har betalt hele kostnaden for å eie aksjene.

Kort stilling

Fortsetter eksemplet sies det at en investor som har solgt 100 aksjer av TSLA uten å eie disse aksjene ennå er korte 100 aksjer. Den korte investoren skylder 100 aksjer ved oppgjør og må oppfylle forpliktelsen ved å kjøpe aksjene i markedet for å levere.

Ofte låner den korte investoren aksjene fra et meglerfirma på en marginkonto for å utføre leveransen. Så, med håp om at aksjekursen vil falle, kjøper investoren aksjene til en lavere pris for å betale tilbake forhandleren som lånte dem. Hvis prisen ikke faller og fortsetter å gå opp, kan kortselgeren bli utsatt for en marginoppringning fra megleren.

En marginoppringning oppstår når en investors kontoverdi faller under meglerens nødvendige minimumsverdi. Oppfordringen er at investoren skal sette inn ekstra penger eller verdipapirer, slik at marginkontoen blir brakt opp til minimumsvedlikeholdsmarginen.

Viktige forskjeller

Når en investor bruker opsjonskontrakter på en konto, har lange og korte posisjoner litt forskjellige betydninger. Å kjøpe eller holde en samtale- eller salgsopsjon er en lang posisjon fordi investoren eier retten til å kjøpe eller selge sikkerheten til den skriftlige investoren til en spesifikk pris. Å selge eller skrive en samtale- eller salgsopsjon er motsatt og er en kort posisjon fordi forfatteren er forpliktet til å selge aksjene til eller kjøpe aksjene fra innehaveren av den lange stillingen, eller kjøperen av opsjonen.

For eksempel kjøper (går det lengre) ett Tesla (TSLA) samtalealternativ fra en samtalsforfatter for 28, 70 dollar (forfatteren har kort samtale). Streikekursen på opsjonen er $ 275 og TSLA handler for øyeblikket for $ 303, 70 på markedet. Forfatteren får beholde premiebetalingen på $ 28, 70, men er forpliktet til å selge TSLA til $ 275 hvis kjøperen bestemmer seg for å utøve kontrakten når som helst før den utløper. Anropskjøperen som er lenge har rett til å kjøpe aksjene til $ 275 ved utløpet av forfatteren hvis markedsverdien til TSLA er større enn $ 275 + $ 28, 70 = $ 303, 70.

Forklare en lang og kort posisjon

Spesielle hensyn

Lange og korte posisjoner brukes av investorer for å oppnå forskjellige resultater, og ofte etableres både lange og korte posisjoner samtidig av en investor for å utnytte eller produsere inntekter på et verdipapir.

[Viktig: En enkel, lang aksjeposisjon er bullish og forventer vekst, mens en kort aksjeposisjon er bearish.]

Lange opsjonsposisjoner er bullish, ettersom investoren forventer at aksjekursen vil stige og kjøper samtaler med lavere strykpris. En investor kan sikre sin lange aksjeposisjon ved å opprette en lang putteposisjon, noe som gir ham rett til å selge aksjen sin til en garantert pris. Opsjoner om kortsalg tilbyr en lignende strategi som kortsalg uten å måtte låne aksjen. Denne stillingen gjør det mulig for investoren å samle opsjonspremien som inntekt med mulighet for å levere sin lange aksjeposisjon til en garantert, vanligvis høyere, kurs. Motsatt gir en short put-posisjon investoren muligheten til å kjøpe aksjen til en spesifikk pris, og han samler premien mens han venter.

Dette er bare noen få eksempler på hvordan det å kombinere lange og korte posisjoner med forskjellige verdipapirer kan skape innflytelse og sikring mot tap i en portefølje. Det er viktig å huske at korte stillinger har større risiko, og på grunn av arten av visse stillinger, kan det være begrenset i IRA-er og andre kontantkontoer. Marginkontoer er vanligvis nødvendig for de fleste korte stillinger, og meglerfirmaet må være enig i at mer risikable stillinger passer for deg.

Viktige takeaways

• Med aksjer betyr en lang posisjon at en investor har kjøpt og eier aksjer.
• På baksiden av den samme ligningen skylder en investor med en kort posisjon aksjer til en annen person, men har faktisk ikke kjøpt dem ennå.
• Med opsjoner er det en lang posisjon å kjøpe eller holde en samtale- eller salgsopsjon; investoren eier retten til å kjøpe eller selge til den skriftlige investoren til en viss pris.
• Omvendt er det en kort posisjon å selge eller skrive en samtale eller salgsopsjon; forfatteren må selge til eller kjøpe fra innehaveren eller kjøperen av alternativet.