Hvilke faktorer tas det for å kvantifisere kredittrisiko?

Kvantifisering av kredittrisiko, ved å tildele målbare og sammenlignbare tall til sannsynligheten for mislighold eller spredt risiko, er en viktig grense i moderne finans. Faktorene som påvirker kredittrisikoen spenner fra låner-spesifikke kriterier, som gjeldsgrader, til markedsomfattende hensyn som økonomisk vekst. Tanken er at forpliktelser kan verdsettes objektivt og spås for å bidra til å beskytte mot økonomisk tap.

Det er flere viktige variabler å vurdere: låntagers økonomiske helse; alvorlighetsgraden av konsekvensene av mislighold for låntaker og kreditor; størrelsen på kredittforlengelsen; historiske trender i misligholdsrater; og en rekke makroøkonomiske hensyn. Blant alle mulige faktorer er tre konsekvent identifisert som å ha et sterkere korrelativt forhold til kredittrisiko.

Sannsynligheten for standard

Sannsynligheten for mislighold, noen ganger forkortet som POD eller PD, uttrykker sannsynligheten for at låntager ikke vil opprettholde den økonomiske evnen til å foreta planlagte gjeldsutbetalinger. For individuelle låntakere er misligholdssannsynlighet mest representert som en kombinasjon av to faktorer: gjeld-til-inntektsgrad og kredittscore. Kredittvurderingsbyråer estimerer sannsynligheten for mislighold for enheter som utsteder gjeldsinstrumenter, for eksempel forretningsobligasjoner. Generelt sett tilsvarer høyere POD-er høyere rente og høyere nødvendige forskuddsbetalinger på et lån. Låntakere kan hjelpe med å dele misligholdsrisiko ved å pantsette sikkerhet mot et lån.

Tap gitt standard

Se for deg to låntakere med identiske kredittpoeng og identiske gjeldsinntekter. Den første personen tar opp et $ 5.000 lån og den andre tar et $ 500.000 lån. Selv om den andre personen har 100 ganger inntekten til den første, representerer hans eller hennes lån en større risiko. Dette er fordi långiveren vil miste mye mer penger i tilfelle mislighold av et lån på $ 500 000. Dette prinsippet ligger til grunn for tapet gitt standard, eller LGD, faktor for å kvantifisere risiko.

Tap gitt standard virker som et greit konsept, men det er faktisk ingen universelt akseptert metode for beregning av LGD. De fleste långivere beregner ikke LGD for hvert enkelt lån; i stedet gjennomgår de en hel portefølje av lån og estimerer total eksponering for tap. Flere faktorer kan påvirke LGD, inkludert sikkerhet for lånet og den juridiske muligheten til å forfølge misligholdte midler gjennom konkursbehandling.

Eksponering som standard

Tilsvarende i forhold til LGD, er eksponering ved standard, eller EAD, en vurdering av den totale tapseksponeringen en utlåner blir utsatt for når som helst. Selv om EAD nesten alltid brukes i referanse til en finansinstitusjon, er totaleksponeringen et viktig begrep for enhver person eller enhet med utvidet kreditt. Formelen for EAD beregnes normalt ved å multiplisere hver kredittforpliktelse med en viss prosent justert for spesifikke detaljer om hver forpliktelse.