Hvordan utøves et salgsalternativ?

En salgsopsjon er en kontrakt som gir innehaveren rett til å selge et fast antall aksjer til en fast pris, kalt streikekursen, før en viss utløpsdato. Hvis opsjonen utøves, er forfatteren av opsjonsavtalen forpliktet til å kjøpe aksjene fra opsjonsinnehaveren. "Å utøve opsjonen" betyr at kjøperen velger å benytte seg av retten til å selge aksjene til strykprisen.

Det motsatte av en salgsopsjon er en kjøpsopsjon, som gir kontraktsinnehaveren rett til å kjøpe et fastsatt antall aksjer til strykprisen før det utløper.

Det er flere måter å stenge eller fullføre, alternativet handel avhengig av omstendighetene.

Hvis opsjonen utløper i pengene, utøves opsjonen. Hvis alternativet går ut av pengene, skjer det ingenting, og pengene som er betalt for opsjonen går tapt.

Eksempel på salgsmulighetstransaksjon

Max kjøper ett salgsalternativ på $ 11 på Ford Motor Co. (F). Hver opsjonskontrakt er verdt 100 aksjer, så dette gir ham rett til å selge 100 aksjer av Ford til $ 11 før utløpsdatoen.

Hvis Max allerede eier 100 aksjer i Ford, vil hans megler selge disse aksjene til $ 11 streikprisen. For å fullføre transaksjonen, vil en opsjonsskriver måtte kjøpe aksjene til den prisen.

Max innser gevinst på opsjonen hvis prisen på Ford-aksjen faller under streikprisen på $ 11. Si at aksjekursen faller til 8 dollar. Han ville være i stand til å selge 100 aksjer til $ 11 i stedet for den gjeldende markedsprisen på $ 8. Ved å kjøpe opsjonen har Max spart seg 300 dollar (minus kostnaden for opsjonen), siden han har solgt 100 aksjer til 11 dollar, for totalt 1100 dollar, i stedet for å måtte selge aksjene til 8 dollar for totalt 800 dollar.

Max kunne solgt aksjen sin til $ 11 og ikke kjøpt salgsopsjon. Men han trodde tilsynelatende aksjekursen kunne stige. Han ville ikke selge aksjen, men han ønsket beskyttelse i tilfelle aksjen falt. Han var villig til å betale opsjonspremie for den beskyttelsen.

Eksempel på en kortposisjonstransaksjon

La oss nå anta at Max faktisk ikke eier aksjer i Ford, men har kjøpt $ 11-puten og aksjen handler for øyeblikket for $ 8. Han kunne kjøpe aksjer av Ford til $ 8 og deretter få megleren utøve opsjonen til $ 11. Dette ville netto Maks $ 300, minus kostnadene for opsjonspremien, gebyrer og provisjoner.

Hvis Max ikke eier aksjer, kan opsjonen utøves for å sette i gang en kort posisjon i aksjen. Siden Max ikke eier noen aksjer å selge, vil salgsopsjonen sette i gang en kort posisjon på $ 11. Han kan da dekke kortposisjonen til den nåværende markedsprisen på $ 8, eller fortsette å holde kortposisjonen. Å starte en kortposisjon krever en marginkonto med nok penger i den til å dekke marginene på korthandelen.

Selge alternativet

Det andre alternativet til å utøve opsjon er å selge opsjonen tilbake til markedet. Dette er den enkleste tilnærmingen og er hvordan de fleste opsjonsfag er stengt. Det er ingen utveksling av aksjer. Den næringsdrivende tjener ganske enkelt penger på endringen i opsjonsprisen.

For eksempel kan $ 11-putten ha kostet $ 0, 65 x 100 aksjer, eller $ 65 (pluss provisjoner). To måneder senere er alternativet i ferd med å utløpe og aksjen handles til $ 8. Det meste av tidsverdien på alternativet er erodert, men det har fremdeles en egenverdi på $ 3, så alternativet kan være priset til $ 3, 10. Max kjøpte opsjonen sin for $ 65 og kan nå selge den for $ 310.

I scenariene over legger du til kostnaden for opsjonen ($ 65, i dette tilfellet) for å beregne nettofordelen fra å utøve opsjonen.

Selger Put

Opsjonspremier er i konstant fluks, og kjøp av salgsopsjoner som ligger dypt i pengene eller langt utenfor pengene påvirker drastisk opsjonspremien og muligheten for å utøve den.

Det er populært å stenge putshandelen ved å selge puten fordi de fleste meglere krever høyere gebyrer for å utøve opsjon sammenlignet med provisjonen for å selge en opsjon.

Hvis du vurderer å utøve et alternativ, kan du finne ut hvor mye megleren krever for å gjøre det. Dette kan ha vesentlig innvirkning på fortjenesten din, spesielt på mindre handler.

Megleravgift varierer mye. Hvis du tenker på å starte en tradingkonto, har Investopedia laget en liste over de beste alternativmeglerne for å hjelpe deg i gang.