Foretrukket aksje
Begrepet "aksje" refererer til eierskap eller egenkapital i et firma. Det er to typer egenkapital - vanlig aksje og foretrukket aksje. Foretrukne aksjeeiere har høyere krav på utbytte eller formuefordeling enn vanlige aksjeeiere. Detaljene for hvert foretrukket lager avhenger av problemet.
01:17Hva er forskjellen mellom foretrukket bestand og vanlig bestand?
Forstå foretrukket lager
Foretrukne aksjonærer har prioritet fremfor vanlige aksjeeiere når det gjelder utbytte, som generelt gir mer enn vanlig aksje og kan betales månedlig eller kvartalsvis. Disse utbyttene kan fikses eller settes i form av en referanserente som LIBOR. og er ofte sitert som en prosentandel i utstedelsesbeskrivelsen. Aksjer med regulerbar kurs spesifiserer visse faktorer som påvirker utbytteutbyttet, og deltakende aksjer kan betale tilleggsutbytte som blir beregnet i form av felles aksjeutbytte eller selskapets fortjeneste. Beslutningen om å utbetale utbyttet er etter selskapets styre skjønn.
I motsetning til vanlige aksjeeiere, har foretrukne aksjonærer begrensede rettigheter som vanligvis ikke inkluderer stemmegivning. Foretrukket aksje kombinerer trekk ved gjeld, ved at det betaler fast utbytte og egenkapital, ved at det har potensial til å verdsette seg i pris. Dette appellerer til investorer som søker stabilitet i potensielle fremtidige kontantstrømmer.
Viktige takeaways
- Foretrukne aksjeeiere har høyere krav på utdelinger (f.eks. Utbytte) enn vanlige aksjeeiere.
- Foretrukne aksjeeiere har vanligvis ingen eller begrenset stemmerett i selskapsstyring.
- I tilfelle avvikling er foretrukne aksjeeiers krav på eiendeler større enn vanlige aksjeeiere, men mindre enn obligasjonseiere.
- Foretrukket aksje har kjennetegn på både obligasjoner og aksjer som forbedrer appellen til visse investorer.
Bedrifter i nød
Hvis et selskap sliter og må suspendere utbyttet, kan foretrukne aksjonærer ha rett til å motta etterskuddsvis betaling før utbyttet kan gjenopptas for vanlige aksjeeiere. Andeler som har denne ordningen er kjent som kumulativ. Hvis et selskap har flere samtidige utgaver av foretrukket aksje, kan disse igjen rangeres når det gjelder prioritering. Den høyeste rangeringen kalles før, etterfulgt av første preferanse, andre preferanse osv.
Foretrukne aksjonærer har et forutgående krav på et selskaps eiendeler hvis det avvikles, selv om de forblir underordnet obligasjonseiere. Foretrukne aksjer er egenkapital, men på mange måter er de hybrid eiendeler som ligger mellom aksje og obligasjoner. De tilbyr mer forutsigbar inntekt enn vanlige aksjer og blir vurdert av de store kredittratingbyråene. I motsetning til med obligasjonseiere, betyr ikke å betale utbytte til foretrukne aksjonærer ikke at et selskap er i mislighold. Fordi foretrukne aksjonærer ikke har de samme garantiene som kreditorer, er ratingen på foretrukne aksjer generelt lavere enn den samme utsteders obligasjoner, og avkastningen er tilsvarende høyere.
Stemmerett, samtale og konvertibilitet
Foretrukne aksjer har vanligvis ikke stemmerett, selv om disse rettighetene under noen avtaler kan vende tilbake til aksjonærer som ikke har mottatt utbytte. Foretrukne aksjer har mindre potensiale til å verdsette i kurs enn vanlig aksje, og de handler vanligvis innen noen få dollar av utstedelseskursen, oftest $ 25. Om de handler med rabatt eller premie til emisjonskursen avhenger av selskapets kredittverdighet og emisjonens spesifikasjoner: for eksempel om aksjene er kumulative, deres prioritering i forhold til andre emisjoner, og om de er konverterbare.
Hvis aksjer er konverterbare, kan utsteder kjøpe dem tilbake til pålydende etter en fastsatt dato. Hvis for eksempel rentene faller, og utbytteutbyttet ikke trenger å være så høyt for å være attraktivt, kan selskapet kalle sine aksjer og utstede en annen serie med lavere avkastning. Aksjer kan fortsette å handle forbi anropsdato hvis selskapet ikke benytter seg av dette alternativet.
Noen foretrukne aksjer er konvertible, noe som betyr at den kan byttes mot et gitt antall aksjer under visse omstendigheter. Styret kan stemme for å konvertere aksjen, investoren kan ha muligheten til å konvertere, eller aksjen kan ha en spesifisert dato hvor den automatisk konverteres. Hvorvidt dette er fordelaktig for investoren, avhenger av markedsprisen på den vanlige aksjen.
Typiske kjøpere av foretrukket lager
Foretrukket aksje kommer i en rekke former og kjøpes vanligvis gjennom online aksjemeglere av individuelle investorer. Funksjonene beskrevet over er bare de mer vanlige eksemplene, og disse kombineres ofte på flere måter. Et selskap kan utstede foretrukne aksjer under nesten alle vilkårssett, forutsatt at de ikke faller i stykker av lover eller forskrifter. Mest foretrukne utgaver har ingen forfallsdato eller er veldig fjerne.
Institusjoner er vanligvis de vanligste kjøperne av foretrukket lager. Dette skyldes visse skattefordeler som er tilgjengelige for dem som ikke er for enkeltinvestorer. Fordi disse institusjonene kjøper i bulk, er foretrukne utgaver en relativt enkel måte å skaffe store mengder kapital på. Private eller før-offentlige selskaper utsteder foretrukket aksje av denne grunn.
Foretrukne aksjeutstedere pleier å gruppere seg nær den øvre og nedre grense for kredittverdighetsspekteret. Noen utsteder foretrukne aksjer fordi forskrifter forbyr dem å ta på seg mer gjeld, eller fordi de risikerer å bli nedgradert. Mens foretrukket aksje er teknisk egenkapital, ligner det på mange måter en obligasjonsemisjon; Én type, kjent som tilliten foretrukket aksje, kan fungere som gjeld fra et skattemessig perspektiv og vanlige aksjer i balansen. På den annen side foretrakk flere etablerte navn som General Electric, Bank of America og Georgia Power utstedelse av aksjer til å finansiere prosjekter.
For mer om denne interessante hybridsikkerheten, les "En grunnbok på foretrukne aksjer" og "Verdsettelse av foretrukne aksjer."
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.