Foreløpig prospekt
Et foreløpig prospekt er et første utkast til registreringserklæring som et firma arkiverer før de fortsetter med et initialt offentlig tilbud (IPO) av sine verdipapirer. Dokumentet, innlevert til Securities and Exchange Commission (SEC), er ment å gi relevant informasjon til potensielle aksjonærer om selskapets virksomhet, ledere, strategiske initiativer, regnskap og eierstruktur. Det foreløpige prospektet krever uttrykk for interesse for den nye utgaven.
Viktige takeaways
- Et foreløpig prospekt - også kjent som rød sild - gir potensielle investorer viktig informasjon angående et selskap eller et produkt før det første tilbudet av nevnte selskap eller produkt.
- Et foreløpig prospekt frigis før ethvert offisielt tilbud trer i kraft.
- Informasjonen i et foreløpig prospekt kan omfatte et selskaps plan, den påtenkte bruken av midler, regnskap og detaljer om ledelse.
- Det foreløpige prospektet går foran det endelige prospektet, som tilbyr en prisklasse og utstedelsesstørrelse for børsnoteringen.
- Et foreløpig prospekt er ofte ledsaget av et roadshow, der et selskap prøver å bygge interesse for tilbudet.
Slik fungerer et foreløpig prospekt
SEC krever at selskaper trykker det foreløpige prospektet med rødt blekk på venstre side av omslaget. Som et resultat har dokumentet fått kallenavnet "rød sild." Et foreløpig prospekt har en dristig ansvarsfraskrivelse på forsiden som sier at registreringen ennå ikke har trådt i kraft. Informasjonen som prospektet inneholder er derfor ufullstendig og kan endres. Inntil registreringen trer i kraft, kan ikke verdipapirene selges, og utstederen kan ikke akseptere tilbud om å kjøpe.
Det foreløpige prospektet inneholder informasjon om selskapet og den påtenkte bruken av inntektene fra tilbudet. Selskapet gir detaljer om produktene og tjenestene det tilbyr, markedspotensialet for disse tilbudene, dets regnskap og detaljer om selskapsledelse og større aksjonærer. Prospektet inneholder også en juridisk mening og informasjon om risikoen ved problemet.
Når registreringsoppgaven trer i kraft, formidler selskapet et endelig prospekt som inneholder børsnoteringens prisklasse og utstedelsesstørrelse. Interesseuttrykk konverteres deretter til ordrer for emisjonen etter kjøpers alternativ. Minimumsperioden mellom innlevering av en registreringserklæring og dens virkningsdato er 20 dager.
Et roadshow kan være en viktig akkompagnement til et foreløpig prospekt, og tjene som en pedagogisk ressurs for de som kanskje ikke er kjent med selskapet.
Spesielle hensyn
Det foreløpige prospektet kommer i takt med utsteders IPO-roadshow. I en roadshow reiser selskapets toppledelse og forsikringsselskaper rundt i landet for å presentere for analytikere og fondsforvaltere for å generere spenning for selskapets verdipapirer. Roadshows er avgjørende for suksessen med de første tilbudene.
Et roadshow kan være begrenset til et enkelt land eller kan omfatte internasjonale stopp, avhengig av type, størrelse og skuddveksling rundt selskapet. I 2012 startet for eksempel Facebook sin roadshow i New York City og stoppet i Boston, Chicago, Denver og åtte andre byer. Dette er relativt standardstopp for roadshows i USA. Underwriters kjører ofte roadshows, ved å benytte seg av deres økonomiske og avtale-gjør kompetanse.
Facebook begynte sin roadshow-presentasjon med en video, som på mange måter skilte seg fra andre bedriftspresentasjoner. I motsetning til en tradisjonell powerpoint-presentasjon hadde Facebooks video høyere produksjonsverdier og inkluderte et lydspor. Det forklarte Facebooks virksomhet, oppdrag og avhandling om sosial tilkobling og teknologisk endring for noen uten bakgrunn i bransjen.
Etter litt tilbakeslag fra investorene om at videoen tok for mye tid i presentasjonen, la Facebook den fra andre halvdel av roadshowen sin og la isteden ledelsen snakke. Kombinert med et foreløpig prospekt hjalp denne informasjonen Facebooks investorer med å ta sine endelige beslutninger.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.