Stop-Loss vs. Stop-Limit Order: Hvilken ordre du skal bruke?

Næringsdrivende og investorer som søker å begrense potensielle tap, kan bruke flere typer ordrer for å få dem ut og inn i markedet til tider hvor de kanskje ikke kan legge inn en ordre manuelt. Stop-loss ordrer og stop-limit ordrer er to verktøy som kan oppnå dette, men det er avgjørende å forstå forskjellen mellom de to lignende lydende ordrene.

Viktige takeaways

• En selger-stopp-ordre er en type stop-loss-ordre som beskytter lange posisjoner ved å utløse en markedsordre hvis prisen faller under et visst nivå.
• En buy-stop-ordre er en type stop-loss-ordre som beskytter korte posisjoner og settes over dagens markedspris som utløser hvis prisen stiger over det nivået.
• Stop-limit-ordrer er en type stop-loss, men til stoppprisen blir salgsordren en grenseordre - bare utføres til grenseprisen eller bedre.

Stopp-tap bestillinger

Det er to typer ordre om stopp-tap.

Selg-stopp ordrer

Salg-stop-ordrer beskytter lange posisjoner ved å utløse en salgsordre i markedet hvis prisen faller under et visst nivå. Den underliggende forutsetningen bak denne strategien er at hvis prisen faller så langt, kan den fortsette å falle mye lenger, så tapet blir begrenset ved å selge til denne prisen.

La oss for eksempel si at en næringsdrivende eier 1000 aksjer av ABC-aksjen. De kjøpte aksjen til 30 dollar per aksje, og den har steget til 45 dollar på rykter om en potensiell utkjøp. Den næringsdrivende ønsker å låse en gevinst på minst $ 10 per aksje, slik at de legger inn en salgsstoppordre til $ 41. Hvis aksjen synker tilbake under denne prisen, vil ordren bli en markedsordre og fylles til gjeldende markedspris, noe som kan være mer (eller mer sannsynlig mindre) enn stop-loss-prisen på $ 41. I dette tilfellet kan den næringsdrivende få $ 41 for 500 aksjer og $ 40, 50 for resten. Men de vil beholde mesteparten av gevinsten.

Kjøp-stopp-ordrer

Kjøp-stopp-ordre er konseptuelt de samme som salg-stopp, bortsett fra at de brukes til å beskytte korte posisjoner. En kjøpsstoppordrepris vil være over gjeldende markedspris og vil utløse hvis prisen stiger over det nivået.

Stop-Limit-bestillinger

Stop-limit-ordrer ligner på stop-loss-ordrer, men som navnet heter, er det en grense for prisen de vil utføre. Det er to priser som er spesifisert i en stopp-limit-ordre: Stoppprisen, som vil konvertere ordren til en salgsordre, og grenseprisen. I stedet for at ordren blir en markedsordre om å selge, blir salgsordren en grenseordre som bare vil utføres til grenseprisen eller bedre.

Selvfølgelig er det ingen garanti for at denne ordren blir fylt, spesielt hvis aksjekursen stiger eller faller raskt. Stoppbegrensningsordre brukes noen ganger fordi, hvis prisen på aksjen eller annen sikkerhet faller under grensen, ikke investoren ikke vil selge og er villig til å vente på at prisen stiger tilbake til grenseprisen.

La oss for eksempel anta at ABC-aksjen aldri faller til stopp-tapsprisen, men den fortsetter å stige og når til slutt $ 50 per aksje. Den næringsdrivende kansellerer sin stop-loss-ordre til $ 41 og setter inn en stopp-limit-ordre på $ 47 med en grense på $ 45. Hvis aksjekursen faller under $ 47, blir ordren en live-salgsgrense-ordre. Hvis aksjekursen faller under $ 45 før ordren er fylt, vil ordren forbli ufylt inntil kursen klatrer tilbake til $ 45.

Mange investorer vil kansellere sine grenseordrer hvis aksjekursen faller under grensen, fordi de bare plasserte dem for å begrense tapet når kursen falt. Siden de gikk glipp av sjansen til å komme seg ut, vil de bare vente på at prisen går opp igjen og kanskje ikke ønsker å selge til den grenseprisen på det tidspunktet i tilfelle aksjen fortsetter å stige.

Som for kjøp-stopp-ordre, blir kjøp-stopp-grense-ordre brukt til kortsalg når investoren er villig til å risikere å vente på at prisen skal komme tilbake hvis kjøpet ikke gjøres til grense- prisen eller bedre.

Det er viktig for aktive næringsdrivende å iverksette riktige tiltak for å beskytte sine handler mot betydelige tap. For å lære mer om etablering av en risikostyringsstrategi, sjekk ut kapittel 7 i kurset Teknisk analyse i Investopedia Academy.

Fordeler og risiko

Stop-loss og stop-limit bestillinger kan gi forskjellige typer beskyttelse for investorer. Stop-loss-ordre kan garantere utførelse, men ikke pris. Og prisglidning forekommer ofte ved utførelse. De fleste salgs-stopp-ordre fylles til en pris som er lavere enn streikprisen. forskjellen avhenger av hvor raskt prisen synker. En ordre kan bli fylt for en betydelig lavere pris hvis prisen faller raskt.

Stop-limit-ordre kan garantere en prisgrense, men handelen kan ikke utføres. Dette kan sale investoren med et betydelig tap i et raskt marked hvis ordren ikke blir fylt før markedsprisen synker under grenseprisen. Hvis dårlige nyheter kommer ut om et selskap og grenseprisen bare er $ 1 eller $ 2 under stop-loss-prisen, må investoren holde på aksjen i en ubestemt periode før aksjekursen stiger igjen. Begge typer ordrer kan legges inn som enten dag- eller god-inn-kansellerte (GTC) bestillinger.

Å velge hvilken type ordre som skal brukes, koker i hovedsak for å avgjøre hvilken type risiko som er bedre å ta. Det første trinnet for å bruke en hvilken som helst ordre riktig er å vurdere nøye hvordan aksjen handler. Hvis aksjen er ustabil med betydelig kursbevegelse, kan en stopp-limit-ordre være mer effektiv på grunn av prisgarantien. Hvis handelen ikke utføres, kan det hende at investoren bare må vente i kort tid på at prisen stiger igjen. En ordre om stopp-loss vil være passende hvis for eksempel dårlige nyheter kommer ut om et selskap som stiller tvil om sin langsiktige fremtid. I dette tilfellet kan det hende at aksjekursen ikke kommer tilbake til sitt nåværende nivå på flere måneder eller år, hvis den noen gang gjør det, og investorene vil derfor være lurt å kutte tapene og ta markedsprisen på salget. En stoppegrenseordre kan gi et betydelig større tap hvis den ikke utføres.

En annen viktig faktor å vurdere når du bestiller en eller annen type ordre, er hvor du skal stille stopp og begrense priser. Teknisk analyse kan være et nyttig verktøy her, og stopp-tap-priser plasseres ofte på nivåer av teknisk support eller motstand. Investorer som legger inn stopp-loss-bestillinger på aksjer som stadig klatrer, bør passe på å gi aksjen et lite rom til å falle tilbake. Hvis de setter stoppprisen for nær den gjeldende markedsprisen, kan de bli stoppet ut på grunn av en relativt liten retracement i pris og gå glipp av når prisen begynner å stige igjen.

Bunnlinjen

Stop-loss og stop-limit bestillinger kan gi forskjellige typer beskyttelse for både lange og korte investorer. Stop-loss-ordre garanterer utførelse, mens stop-limit-ordre garanterer prisen.