Hard Call Protection
Beskyttelse av hardt anrop er perioden i løpet av en konverterbar obligasjon der det utstedende selskapet ikke har lov til å innløse obligasjonen. Denne beskyttelsen varer vanligvis de første tre til fem årene av obligasjonens levetid.
Beskyttelse mot hard anrop kalles også absolutt samtalebeskyttelse.
BREAKING NED Hard Call Protection
Investorer som kjøper obligasjoner, blir betalt renter i løpet av obligasjonens levetid. Når obligasjonen forfaller, blir obligasjonseiere tilbakebetalt hovedverdien som tilsvarer pålydende på obligasjonen. Renter og obligasjonspriser har en omvendt sammenheng - verdien av en obligasjon synker når den rådende renten i markedene øker, og omvendt. Mens obligasjonseiere foretrekker å investere i obligasjoner med høyere rente, da dette gir utslag i høye renteinntekter, vil utstedere heller selge obligasjoner med lavere rente for å redusere lånekostnadene. Når rentene synker, vil utstedere således trekke de eksisterende obligasjonene før de modnes og refinansiere gjelden til lavere rente reflektert i økonomien. Obligasjoner som blir tilbakebetalt før forfall slutter å betale renter, og tvinger investorer til å finne renteinntekter i noen andre investeringer, vanligvis til en lavere rente (reinvesteringsrisiko). For å beskytte konverterbare obligasjonseiere fra å få tilbakebetalt obligasjonene sine for tidlig, inkluderer de fleste tillitsindekser beskyttelse av hard samtaler.
Et hardt anropsbeskyttelse er den perioden en utsteder ikke kan "ringe" obligasjonene sine. Callable selskapsobligasjoner og kommunale obligasjoner har vanligvis ti års samtalsbeskyttelse, mens beskyttelsen på bruksgjeld ofte er begrenset til fem år. Vurder for eksempel en obligasjon som er utstedt med 15 år til forfall og en 5-årig samtalsbeskyttelse. Dette betyr at obligasjonsutstederen i de første fem årene av obligasjonens levetid, uavhengig av renteutvikling, ikke kan tilbakebetale obligasjonens viktigste saldo før obligasjonen forfaller. Beskyttelsen mot hard anrop fungerer som et søtningsmiddel da det garanterer at investorer vil motta oppgitt avkastning i fem år før obligasjonen kan kalles.
Etter at harde anropsbeskyttelsesperioden er utløpt, kan bindingen fortsette å være delvis beskyttet av myke anropsbeskyttelse. Denne funksjonen krever at visse betingelser eksisterer før obligasjonen kan kalles. Soft call protection er vanligvis en pålydende premie som utsteder må betale for å kalle inn obligasjonene før forfall. Utsteder kan for eksempel være pålagt å betale tilbake investorer 103% av den fulle nominelle verdien av obligasjonen på den første anropsdato. En soft call-bestemmelse kan også spesifisere at utstederen ikke kan ringe en obligasjon som handler over utstedelseskursen. Når det gjelder konvertible konverterbare obligasjoner, vil en myk samtalsbeskyttelse forhindre at utstederen ringer obligasjonen til prisen på den underliggende aksjen steg til en viss prosent over konverteringsprisen.
Callable obligasjoner betaler høyere avkastning på grunn av risikoen for at utsteder vil innløse dem før forfall. En detaljhandel er et eksempel på en type obligasjoner som ofte inkluderer beskyttelse mot hard anrop.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.