Hvorfor lithium-aksjer stuper midt i elbilen

Ettersom elbilmarkedet øker, øker litiumetterspørselen. Men litiumaksjer, i stedet for å gå etter bølgen av etterspørsel etter metallet, drukner midt i en flom av nye forsyninger som kommer til å komme på markedet. Både Albemarle Corp. (ALB) og Sociedad Química og Minera de Chile SA (SQM), produsenter av nøkkelmetallet brukt i elbilbatterier, ble mandag nedgradert fra “undervekt” til “lik vekt” av Morgan Stanley, ifølge Financial Times.

Viktige takeaways

• Litium er et metall, utvunnet fra jorden, som handler på råvaremarkeder.
• Litium brukes i produksjon av batterier, funnet i personlig elektronikk og elektriske kjøretøy.
• På grunn av den stigende etterspørselen etter elbiler, kan det være en velsignelse for litiuminvestorer.
• Fortsatt ser markedet et overforsyning i litium som overgår etterspørselen, og drar ned prisen på litiumprodusenter.

Stigende etterspørsel

Etter at prisen på litium har doblet seg i løpet av de siste to årene på prognoser om at elbiler ville begynne å dominere bilindustrien, har andelene i begge selskapene steget høyt, med Albemarle opp 137% og SQM opp 257% mellom begynnelsen av 2016 og slutten av 2017.

År til dags dato (YTD), men begge aksjene har falt, ettersom bekymringene har vokst om at litiumprisene vil falle betydelig de kommende årene. Fra slutten av handelen på torsdag er Albemarle ned 25% siden begynnelsen av året, og SQM er ned 21%, selv når etterspørselen etter metall øker.

Mye av den etterspørselen kommer fra elbilprodusenter som Tesla Inc. (TSLA), General Motors Co. (GM) og BMW, samt fra smarttelefonprodusenter som Apple Inc. (AAPL) og Samsung. Selv denne økende etterspørselen vil likevel ikke oppveie angrepet på tilbudet som anslås å komme på markedet de kommende årene.

Til og med større forsyning

Morgan Stanley spår at ny forsyning fra Argentina, Australia og Chile kan tilføre 500 000 tonn litium til markedet per år innen 2025. Det er mer enn dobbelt så mye som den nåværende årlige forsyningen på omtrent 215 000 tonn. En av analytikerne sa: "Vi forventer at disse tilbudstilskuddene vil sumpe forventet vekst i etterspørselen, " ifølge FT.

Hvis slike prognoser er korrekte, vil prisen på litium stupe med nesten halvparten de neste tre årene. Litiumkarbonat selger for tiden til en pris av 13 375 dollar per tonn, og analytikerne regner med at prisen vil falle til 7.332 dollar per tonn innen 2021.

Det kraftige prisfallet har mye å gjøre med den store mengden litium i jordskorpen. Etter hvert som prisene har steget på økende etterspørsel, kan nye produsenter lett hoppe ut i markedet for å få en bit av handlingen. Spesielt spesielt har Kina begynt å utvikle sine egne litiumforekomster.

Dessverre for Albemarle og SQM, er det bare problemet med å produsere en varm handelsvare i konkurrerende markeder - alle andre ønsker å begynne å produsere det også.