Privat sektorjusteringsfaktor (PSAF)
Tilpasningsfaktor for privat sektor (PSAF) er en metode som brukes av Federal Reserve Board (Fed) for å beregne kostnadene til Federal Reserve-banker som leverer visse tjenester til depotinstitusjoner. Tjenestene som tilbys inkluderer sjekker, Automated Clearing House (ACH), Fedwire-midler og Fedwire-verdipapirer. Monetærkontrolloven fra 1980 krever at Fed skal inndrive både direkte og indirekte kostnader ved å levere disse tjenestene pluss de påregne kostnader som ville blitt pådratt dersom tjenestene ble levert av privat sektor. Gebyrene fastsettes hvert år og er ment å utvinne minst 100% av disse utgiftene.
Forståelse av privat sektorjusteringsfaktor (PSAF)
Fed gjennomgår sin PSAF-metodikk med jevne mellomrom for å sikre at den er aktuell med endringer i banknæringen. I 2005 endret Fed sin prisfastsettelsesmetodikk slik at bare kapitalforvaltningsmodellen (CAPM) brukes for å bestemme avkastning på egenkapitalen (ROE); tidligere ble resultatene fra tre modeller, inkludert CAPM, beregnet for å beregne ROE, som er det underliggende grunnlaget for årsavgiften.
PSAF-metodikk
Federal Reserve Board bruker data fra børsnoterte banker og andre selskaper, der det er relevant, for å formulere sine PSAF-modeller. Metoden innebærer å estimere påregne nivåer av gjeld og egenkapital og deretter anvende gjeldende finansieringsrater. Den årlige PSAF-modellen er en pro-forma balanse med tilnærmede eiendeler og forpliktelser, med andre innspill tilregnet som om de Fed-leverte tjenestene ovenfor er tilbudt av private sektorer. De samme allment aksepterte regnskapsprinsippene (GAAP) som er brukt av private selskaper, brukes av Fed for å utvikle årsregnskapet i sin modell. For CAPM-beregningen er den tre måneder lange statskursrenten den risikofrie renten, beta antas å være 1, 0, og markedsrisikopremien er basert på 40-årig historisk månedlig avkastning over risikofri rente. Med avledningen av en estimert ROE kan Fed deretter beregne gebyret for sine tjenester til depositarinstitusjoner. ROE er en gjenspeiling av forventet avkastning fra aksjonær i et privat foretak. PSAF-modellen beregner mengden av gebyrer den tar for å nå denne ROE.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.