Fortjenestemargin
Fortjenestemargin er en av de ofte brukte lønnsomhetsforholdene for å måle i hvilken grad et selskap eller en forretningsvirksomhet tjener penger. Det representerer hvilken prosentandel av salget som har blitt til fortjeneste. Enkelt sagt indikerer prosenttallet hvor mange øre fortjeneste virksomheten har generert for hver salgsverdi. For eksempel, hvis en virksomhet rapporterer at den oppnådde en fortjenestemargin på 35% i løpet av det siste kvartalet, betyr det at den hadde en nettoinntekt på $ 0, 35 for hver dollar generert salg.
Det er flere typer fortjenestemargin. I daglig bruk refererer det imidlertid vanligvis til netto fortjenestemargin, et selskaps bunnlinje etter at alle andre utgifter, inkludert skatter og engangsordligheter, er tatt ut av inntektene.
02:07Forstå fortjenestemargin
Grunnleggende om fortjenestemargin
Bedrifter og enkeltpersoner over hele kloden utfører økonomiske aktiviteter for å oppnå overskudd. Absolutte tall - som $ X millioner verdt brutto salg, $ Y tusen forretningsutgifter eller $ Z inntekter - klarer ikke å gi et klart og realistisk bilde av en virksomhets lønnsomhet og ytelse. Flere forskjellige kvantitative tiltak brukes til å beregne gevinsten (eller tapene) en virksomhet genererer, noe som gjør det lettere å vurdere resultatene til en virksomhet over forskjellige tidsperioder, eller sammenligne den med konkurrenter. Disse tiltakene kalles fortjenestemargin.
Selv om proprietære virksomheter, som lokale butikker, kan beregne fortjenestemarginene til sin egen ønskede frekvens (som ukentlig eller hver uke), er store bedrifter inkludert børsnoterte selskaper pålagt å rapportere det i samsvar med standard tidsrammer for rapportering (som kvartalsvis eller årlig). Virksomheter som kan løpe på utlånte penger kan være pålagt å beregne og rapportere det til långiveren (som en bank) på månedlig basis som en del av standardprosedyrer.
Det er fire nivåer av fortjeneste eller fortjenestemarginer: brutto fortjeneste, driftsresultat, resultat før skatt og netto overskudd. Disse gjenspeiles i et selskaps resultatregnskap i følgende rekkefølge: Et selskap tar inn salgsinntekter og betaler deretter direkte kostnader for tjenesteproduktet. Det som er igjen er bruttomarginen. Da betaler det indirekte kostnader som selskapets hovedkvarter, reklame og FoU. Det som er igjen er driftsmargin. Deretter betaler den renter på gjeld og legger til eller trekker fra uvanlige kostnader eller tilsig uten tilknytning til selskapets hovedvirksomhet med margin før skatt. Da betaler det skatt, og etterlater nettomargin, også kjent som nettoinntekt, som er helt på topp.
Viktige takeaways
- Fortjenestemargin måler i hvilken grad et selskap eller en forretningsvirksomhet tjener penger, hovedsakelig ved å dele inntekter med inntekter.
- Uttrykt i prosent, indikerer fortjenestemargin hvor mange øre fortjeneste virksomheten har generert for hver salgsverdi.
- Selv om det er flere typer fortjenestemargin, er den mest betydningsfulle og ofte brukte netto fortjenestemargin, et selskaps bunnlinje etter at alle andre utgifter, inkludert skatter og engangsordligheter, er fjernet fra inntektene.
- Overskuddsmarginer brukes av kreditorer, investorer og virksomheter selv som indikatorer på selskapets økonomiske helse, ledelsens dyktighet og vekstpotensial.
- Siden typiske overskuddsmarginer varierer fra bransje, bør man være forsiktig når man sammenligner tallene for forskjellige virksomheter.
Typer av fortjenestemargin
La oss se nærmere på de forskjellige variantene av fortjenestemarginer.
Brutto fortjenestemargin
Brutto fortjenestemargin: Begynn med salg og ta ut kostnader som er direkte relatert til å skape eller tilby produktet eller tjenesten som råvarer, arbeidskraft og så videre - vanligvis samlet som "kostnad for solgte varer", "kostnad for solgte produkter" eller " salgskostnader "i resultatregnskapet - og du får bruttomargin. Utført på et per-produkt-basis, er bruttomargin mest nyttig for et selskap som analyserer produktpakken (selv om disse dataene ikke deles med allmennheten), men samlet bruttomargin viser et selskaps råeste lønnsomhetsbilde. Som en formel:
Bruttomargin = Nettoomsetning - COGSNet salg hvor: \ begynne {justert} & \ textit {Brutto fortjenestemargin} = \ frac {\ textit {Nettoomsetning} - \ textit {COGS}} {\ textit {Nettoomsetning}} \ \ & \ textbf {hvor:} \\ & \ textit {COGS} = \ tekst {kostnad for solgte varer} \ slutt {justert} Bruttofortjeneste = Netto salgNettsalg - COGS der:
Driftsresultat margin
Driftsresultatmargin (eller bare driftsmargin): Ved å trekke salgs-, generelle- og administrasjons- eller driftskostnader fra et selskaps bruttofortjeneste får vi driftsmargin, også kjent som inntjening før renter og skatter, eller EBIT. Resultatet er et inntektstall som er tilgjengelig for å betale virksomhetens gjelds- og aksjeeiere, samt skatteavdelingen, og det er fortjeneste fra selskapets viktigste løpende virksomhet. Det brukes ofte av bankfolk og analytikere for å verdsette et helt selskap for potensielle oppkjøp. Som en formel:
Driftsresultatmargin = DriftsinntektRevenue × 100 \ textbf {Driftsresultatmargin} = \ frac {\ textbf {Driftsinntekt}} {\ textbf {Inntekter}} \ \ mathbf {\ ganger \ 100} Driftsresultatmargin = InntekterPåvirker inntekt × 100
Pretax Profittmargin
Resultat før fortjenestemargin: Ta driftsinntekter og trekk rentekostnader mens du legger til eventuelle renteinntekter, juster for engangseffekter som gevinster eller tap fra avviklet virksomhet, og du har overskudd før skatt eller inntjening før skatt (EBT); del deretter etter inntekter, og du har fortidens fortjenestemargin.
De største fortjenestemarginene sammenligner alle et visst nivå av resterende (resterende fortjeneste) med salg. For eksempel betyr en 42% bruttomargin at selskapet for hver $ 100 i inntekt betaler $ 58 i kostnader som er direkte knyttet til å produsere produktet eller tjenesten, og etterlater $ 42 som brutto fortjeneste.
Nettofortjenestemargin
La oss nå vurdere netto fortjenestemargin, den viktigste av alle tiltakene - og hva folk vanligvis mener når de spør: "hva er selskapets fortjenestemargin?"
Netto fortjenestemargin beregnes ved å dele netto overskuddet med netto omsetning, eller ved å dele nettoinntekten med inntekter realisert over en gitt tidsperiode. I sammenheng med beregninger av fortjenestemarginene brukes netto overskudd og nettoinntekt om hverandre. Tilsvarende brukes omsetning og omsetning om hverandre. Netto fortjeneste bestemmes ved å trekke alle tilhørende utgifter, inkludert kostnader til råstoff, arbeidskraft, drift, leie, rentebetalinger og skatt, fra den totale inntekten som genereres.
Matematisk sett er fortjenestemargin = netto fortjeneste (eller inntekt) / netto salg (eller inntekt)
= (Netto salg - utgifter) / Netto salg
= 1- (Utgifter / netto salg)
NPM = (R - COGS - OE - O - I - TR) × 100orNPM = (NettoinntektR) × 100 hvor: NPM = netto fortjenestemarginR = inntekterCOGS = kostnad for solgte varerOE = driftsutgifterO = andre utgifterI = renter \ begynn } & \ begynne {samlet} \ textit {NPM} = \ venstre (\ frac {\ textit {R} - \ textit {COGS} - \ textit {OE} - \ textit {O} - \ textit {I} - \ textit {T}} {\ textit {R}} \ høyre) \ \ ganger100 \\ \ textbf {eller} \\ \ textit {NPM} = \ \ venstre (\ frac {\ textit {Nettoinntekt}} {\ textit {R}} \ høyre) \ ganger100 \ slutt {samlet} \\ & \ textbf {hvor:} \\ & NPM = \ tekst {nettofortjenestemargin} \\ & R = \ tekst {inntekter} \\ & COGS = \ tekst { kostnad for solgte varer} \\ & OE = \ tekst {driftsutgifter} \\ & O = \ tekst {andre utgifter} \\ & I = \ tekst {rente} \\ & T = \ tekst {skatter} \ slutt {justert} NPM = (RR - COGS - OE - O - I - T) × 100orNPM = (RNet inntekt) × 100 hvor: NPM = netto fortjenestemarginR = inntekterCOGS = kostnad for solgte varerOE = driftsutgifterO = andre utgifterI = renter
Utbetalt utbytte anses ikke som en utgift, og vurderes ikke i formelen.
Ta et enkelt eksempel, hvis en virksomhet realiserte netto salg til en verdi av $ 100 000 dollar i forrige kvartal og brukte totalt $ 80 000 til forskjellige utgifter,
Fortjenestemargin = 1 - ($ 80 000 / $ 100 000)
= 1- 0, 8
= 0, 2 eller 20%
Det indikerer at virksomheten i løpet av kvartalet klarte å generere overskudd til en verdi av 20 cent for hver salgsverdi. La oss vurdere dette eksemplet som en grunnsak for fremtidige sammenligninger som følger.
Analyse av fortjenestemarginformelen
En nærmere titt på formelen indikerer at gevinstmarginen er avledet fra to tall — salg og utgifter. For å maksimere fortjenestemarginene som er beregnet som {1 - (Utgifter / Nettoomsalg)}, ville man se for å minimere resultatet oppnådd fra inndelingen av (Utgifter / Nettoomsalg). Dette kan oppnås når kostnadene er lave, og nettoomsetningen er høy.
La oss forstå det ved å utvide ovennevnte basiseksempel.
Hvis den samme virksomheten genererer samme salgsmengde til en verdi av $ 100 000 ved bare å bruke $ 50 000, vil gevinstmarginen komme til {1 - $ 50, 000 / $ 100, 000)} = 50%. Hvis kostnadene for å generere det samme salget ytterligere reduseres til $ 25 000, skyter gevinstmarginen opp til {1 - $ 25 000 / $ 100 000)} = 75%. Oppsummert bidrar reduksjon av kostnader til å forbedre resultatmarginen.
På den annen side, hvis utgiftene holdes faste til $ 80 000 og salget forbedres til $ 160 000, øker gevinstmarginen til {1 - $ 80, 000 / $ 160, 000)} = 50%. Å øke inntektene ytterligere til $ 200 000 med samme utgiftsbeløp fører til en fortjenestemargin på {1 - $ 80 000 / $ 200 000)} = 60%. Oppsummert gir økende salg også overskuddsmarginene.
Basert på scenariene ovenfor, kan det generaliseres at fortjenestemarginene kan forbedres ved å øke salget og redusere kostnadene. Teoretisk sett kan høyere salg oppnås ved enten å øke prisene eller øke volumet på solgte enheter eller begge deler. Rent praktisk er en prisstigning bare i den grad at den ikke mister konkurransefortrinnet i markedet, mens salgsvolumene forblir avhengig av markedsdynamikk som samlet etterspørsel, prosentandel av markedsandelen kommandert av virksomheten, og konkurrenters eksisterende posisjon og fremtidige trekk . Tilsvarende er også omfanget av kostnadskontroll begrenset. Man kan redusere / eliminere en ikke-lønnsom produktlinje for å redusere utgiftene, men virksomheten vil også tape på det tilsvarende salget.
I alle scenarier blir det en fin balansegang for bedriftsoperatørene å justere priser, volum og kostnadskontroll. I hovedsak fungerer fortjenestemargin som en indikator på bedriftseieres eller ledelsens dyktighet når det gjelder å implementere prisstrategier som fører til høyere salg, og i å effektivt kontrollere de forskjellige kostnadene for å holde dem minimale.
Bruke fortjenestemargin
Fra et milliard dollar børsnotert selskap til et gjennomsnittlig Joe's fortaus hot dog stand, er fortjenestemarginstallene mye brukt og sitert av alle slags virksomheter over hele verden. Utover enkeltbedrifter brukes det også til å indikere lønnsomhetspotensialet i større sektorer og i de samlede nasjonale eller regionale markedene. Det er vanlig å se overskrifter som "ABC Research advarer om synkende fortjenestemarger for amerikansk autosektor", eller "europeiske bedrifts fortjenestemarginer bryter ut."
I hovedsak er fortjenestemarginene blitt det globalt vedtatte standardmålet for resultatgenererende kapasitet til en virksomhet og er en indikator på toppnivå for potensialet. Det er en av de første nøkkeltallene som er sitert i de kvartalsvise resultatrapportene som selskapene utsteder.
Internt bruker bedriftseiere, bedriftsledelse og eksterne konsulenter det for å ta opp driftsmessige problemer og for å studere sesongmønster og bedriftens resultater i løpet av forskjellige tidsrammer. En null eller negativ fortjenestemargin betyr at en bedrift enten sliter med å administrere sine utgifter eller ikke klarer å oppnå godt salg. En ytterligere drill-down hjelper deg med å identifisere de lekke områdene - som høyt usolgt lager, overskytende, men underutnyttede ansatte og ressurser, eller høy leie - og deretter utforme passende handlingsplaner. Foretak som driver flere forretningsdivisjoner, produktlinjer, butikker eller geografisk spredte anlegg kan bruke overskuddsmargin for å vurdere ytelsen til hver enkelt enhet og sammenligne den med hverandre.
Fortjenestemarginene spiller ofte inn når et selskap søker finansiering. Enkeltbedrifter, som en lokal butikk, kan være nødvendig å gi det for å søke (eller omstrukturere) lån fra banker og andre långivere. Det blir også viktig mens du tar et lån mot virksomheten som sikkerhet. Store selskaper som utsteder gjeld for å skaffe penger er påkrevd for å avsløre den tilsiktede bruken av innsamlet kapital, og som gir innsikt til investorene om gevinstmargin som kan oppnås enten ved kostnadskutt eller ved å øke salget eller en kombinasjon av begge deler. Antallet har blitt en integrert del av egenkapitalvurderingen i det primære markedet for børsnotering.
Endelig er fortjenestemarginer en betydelig vurdering for investorene. Investorer som ser på å finansiere en spesiell oppstart, vil gjerne vurdere gevinstmarginen til det potensielle produktet / tjenesten som utvikles. Mens de sammenligner to eller flere ventures eller aksjer for å identifisere den bedre, fins investorer ofte inn på de respektive fortjenestemarginene.
Sammenligning av fortjenestemarger
Imidlertid kan fortjenestemargin ikke være den eneste avgjørelsen for sammenligning ettersom hver virksomhet har sin egen distinkte virksomhet. Vanligvis vil alle virksomheter med lave overskuddsmarginer, som detaljhandel og transport, ha stor snuoperasjon og inntekter, noe som utgjør totalt høye overskudd til tross for det relativt lave overskuddet. High-end luksusvarer har lite salg, men høye overskudd per enhet utgjør høye fortjenestemarger. Nedenfor er en sammenligning mellom fortjenestemarginer for fire langvarige og mest suksessrike selskaper fra teknologi og detaljhandel:
Datakilde: YCharts.com
Teknologiselskaper som Microsoft og Alphabet har høye tosifrede kvartalsvise overskuddsmarginer sammenlignet med de ensifrede marginene oppnådd av Walmart og Target. Det betyr imidlertid ikke at Walmart og Target ikke genererte overskudd eller var mindre vellykkede virksomheter sammenlignet med Microsoft og Alphabet.
Grafikk høflighet: Yahoo! Finansiere
En titt på aksjeavkastning mellom 2006 og 2012 indikerer lignende prestasjoner i de fire aksjene, selv om Microsoft og Googles fortjenestemargin var langt foran Walmart og Target i løpet av den perioden. Siden de tilhører forskjellige sektorer, kan en blind sammenligning utelukkende på overskuddsmarginer være upassende. Gevinstmarginsammenligninger mellom Microsoft og Alphabet, og mellom Walmart og Target er mer passende.
Eksempler på høye gevinstmarginindustrier
Virksomheter med luksusvarer og high-end tilbehør opererer ofte med høyt profittpotensial og lite salg. Få dyre gjenstander, som en high-end bil, blir beordret til å bygge - det vil si at enheten er produsert etter å ha sikret ordren fra kunden, noe som gjør det til en lavkostnadsprosess uten mye driftskostnader.
Programvare eller spillselskaper kan investere i utgangspunktet mens de utvikler en bestemt programvare / spill, og legges inn stort senere ved ganske enkelt å selge millioner av eksemplarer med svært lite utgifter. Å inngå strategiske avtaler med enhetsprodusenter, som å tilby forhåndsinstallerte Windows og MS Office på Dell-produserte bærbare datamaskiner, reduserer kostnadene ytterligere og beholder inntektene.
Patentsikrede virksomheter som legemidler kan ha høye forskningskostnader i utgangspunktet, men de høster store med høye fortjenestemarger mens de selger de patentsikrede medisinene uten konkurranse.
Eksempler på margin med lav fortjeneste
Driftsintensive virksomheter som transport som kan ha å gjøre med svingende drivstoffpriser, førers fordel og fastholdelse, og kjøretøyvedlikehold har vanligvis lavere fortjenestemargin.
Landbruksbaserte virksomheter har vanligvis lave gevinstmarginer på grunn av værusikkerhet, høye inventar, driftskostnader, behov for oppdrett og lagringsplass og ressurskrevende aktiviteter.
Biler har også lave overskuddsmarginer, da fortjeneste og salg er begrenset av intens konkurranse, usikker forbrukeretterspørsel og høye driftsutgifter involvert i utvikling av forhandlernettverk og logistikk.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.