Den virkelige hemmeligheten til Microsofts suksess

For mennesker med en viss overtalelse er det morsomt å gjøre narr av Microsoft ( MSFT). Det er utdatert og tidvis oppsvulmet programvare. En versjon av operativsystemet så foraktet at de fleste brukere nektet å oppgradere fra forgjengeren og i stedet ventet på erstatning. En nettleser som en gang hadde 95% av verdens markedsandel, men nå er nummer én i bare Japan, Sør-Korea, Gabon og Grønland. Og mobiltelefoner som knapt registrerer seg i et univers dominert av iPhone og Android.

Viktige takeaways

• Microsoft er et husholdningsnavn med ofte kjente produktlinjer som Windows, Office og Xbox.
• Microsoft ble grunnlagt for mer enn 30 år siden, og har utvidet langt utover programvare og enheter til cloud computing og tjenester
• Microsoft er den mest eide aksjen i indeksfond og ETF-er i 2019.

Microsoft modner sin virksomhet

Mange (OK, noen) av oss er gamle nok til å huske da Microsoft var selve definisjonen av romanen, dens ungdommelige grunnleggere og deres uortodokse kultur som flyr i møte med en formell, undervurdert forretningsverden som hadde begrenset bruk for eller kunnskap om, datamaskiner. I dag er Microsoft en grå-flanell søyle av Dow, og det er en kjærkommen forekomst. Alternativet ville vært at brash-programvaren i forkant ikke hadde noen konsekvens i dag.

Noen ganger virker det som om konsensusstemningen rundt Microsoft stiller spørsmål som "Hvordan i all verden tjener de så mye penger?" Tross alt er Microsoft ikke det mest innovative selskapet i verden, og heller ikke det mest glatte. Imidlertid ser kritikere ut til å glemme noe: a) Microsoft er verdens største programvareprodusent, b) folk har stort verktøy for programvare, og c) Microsoft er ikke bare en programvareprodusent lenger.

Microsoft under administrerende direktør Satya Nadella

Under ledelse av administrerende direktør Satya Nadella, som inntok regjeringene i 2014, har Microsoft flyttet aggressivt inn i tjenester og nettsky-databehandling. Det er Azure cloud computing-system som nå har nesten 20% markedsandel globalt, nest etter Amazon Web Services, og står for nesten en tredjedel av selskapets samlede omsetning.

Microsoft-inntektene toppet 110 milliarder dollar i omsetning i fjor, og trakk inn 35 milliarder dollar i driftsinntekter. Med en 29% fortjenestemargin, som er betydelig større enn for enten Apple (Nasdaq: AAPL) eller Google (Nasdaq: GOOG), har to selskaper som den populære opinionen antar, gått forbi Microsoft.

Stalwart og allestedsnærværende

Den populære opinionen stammer fra en falsk antagelse: at en ny produktserie med hyppige oppdateringer er den sikreste veien til suksess i teknologisektoren. Ikke sant. Take Surface, Redmonds svar på Apples iPad. Det er ikke den typen produkt som gjør og heller ikke bryter et selskap med kraften og størrelsen til Microsoft. Snarere er det en måte å holde seg relevant i markedet for forbrukerelektronikk - selvfølgelig er ideen at Surface skal skape nok overskudd til å rettferdiggjøre utgiftene bak det, men et par millioner fornøyde Surface-eiere har bare en minimal effekt på Microsofts netto overskuddstall . Det samme gjelder den formidable Xbox, hvis sexiness som spillkonsoll i stor grad oppveier bidragene til Microsofts samlede økonomiske bilde.

Sannheten er noe mer fotgjenger. Kanskje er det fordi Microsoft er så allestedsnærværende, en konstant påminnelse i hverdagen til de som bruker produktene. Hver gang du slår på datamaskinen, stirrer Microsofts logo på deg, selv om du er en Mac- eller Linux-bruker som likevel bruker Microsofts Office-pakke. Bør ikke et selskap med et så bredt og dypt fotavtrykk gjøre det til sin virksomhet å uendelig glede og fascinere oss, med en ungdommelig sprudling og en forkjærlighet for selvreklame ">

Faktum er at 39 år etter opprettelsen er Microsoft like stødig og disiplinert som IBM (NYSE: IBM), ITT (NYSE: ITT), Litton Industries og de andre selskapene som rundet de øvre delene av Fortune 500 tilbake i 1975. Programvaregiganten handler først og fremst om å tjene penger, noe som høres tautologisk ut først, men egentlig ikke. Microsoft er ikke lenger i råforsøksstadiet som er vanlig for unge og voksende selskaper. Snarere er dens modus operandi å lage lønnsomhetsstrømmer, deretter vedlikeholde og utvide dem. Primært blant disse er to divisjoner og to divisjoner alene: Business og Windows. Til sammen var de ansvarlige for 96% av Microsofts fortjeneste forrige kvartal. (De resterende divisjonene er Server & Tools, Online Services og Entertainment & Devices.) Hver av divisjonene som er ansvarlige for den overveldende hoveddelen av Microsofts fortjeneste fortjener sin egen oppsummering.

Programvare som en tjeneste

Navnet på Microsofts “forretningsdivisjon” høres kanskje ubrukelig ut generisk, men det refererer til den delen av operasjonene som er ansvarlig for å skape det overveldende lønnsomme kontoret. Suiten startet som et tillegg, en metode for å vise frem Microsofts revolusjonerende operativsystem. Men siden Kontors debut i 1990, har applikasjonene som består av det blitt omtrent obligatoriske for alle som ønsker å drive virksomhet. Over en milliard mennesker bruker nå Office, til det punktet hvor Word og Excel praktisk talt er synonyme med henholdsvis tekstbehandling og regneark. Multipliser den brukerbasen med $ 140 per lisens for den nedlagte Home & Student-versjonen av Office, et produkt med marginale kostnader nær null, og det er lett å se hvorfor Microsoft gjør alt for å opprettholde Office's lønnsomhet (og hvorfor konkurrenter fra OpenOffice til Google Docs vil ikke noe mer enn å spikke bort med Office 90% markedsandel.)

Business Divisions eneste seriøse konkurrent for dominans hos Microsoft er selskapets Windows Division, hvis siste bidrag til markedet er Windows 8. Tilfeldigvis er Windows 'andel av det verdensomspennende operativsystemmarkedet like stor som Office sin andel av produktivitetssuitene er - omtrent 90%. Nesten halvparten av brukerne bruker Windows 7, og omtrent en tredjedel er en generasjon bak på Windows XP. Windows 8 selges for $ 120, med marginale kostnader som kan sammenlignes med om ikke betydelig mindre enn for Office.

Bunnlinjen

Alt-i-ett-underholdningssystemer (Xbox One) og gratis lyd- og videokonferanser verden over (Skype) kan være spennende, den typen ting som gjør livet i det 21. århundre morsommere, men deres innvirkning på Microsofts inntekt er minimal. I stedet ligger selskapets hemmelighet for svimlende rikdom i den daglige virksomheten med å la brukere lage og manipulere dokumenter; og å tilby programvaren som utfører datamaskinens viktigste funksjon - tillater data å gjøre det fra datamaskinens maskinvarekomponenter til skjermen. Det er ikke forlokkende, men det betaler regningene ... i noen grad få selskaper i historien kan matche.