Restutbytte
Et gjenværende utbytte er en utbyttepolitikk som selskapene bruker når de beregner utbyttet som skal utbetales til aksjonærene. Selskaper som bruker en gjenværende utbyttepolitikk, finansierer kapitalutgifter med tilgjengelig inntjening før de betaler utbytte til aksjonærene. Dette betyr at dollarbeløpet for utbytte som utbetales til investorene hvert år vil variere.
Viktige takeaways
- Restutbyttepolitikk blir vedtatt av selskaper for å prioritere kapitalutgifter fremfor umiddelbare aksjonærutbyttebetalinger.
- Selskaper som opprettholder en gjenværende utbyttepolitikk, investerer i vekstmuligheter fra fortjeneste før de betaler aksjonærene sitt utbytte.
- Ledelsen vedtar en gjenværende utbyttepolitikk for å investere i selskapets utvikling, for eksempel å oppgradere produksjonskapasitet eller ta i bruk nye metoder for å redusere avfall, noe som teoretisk sett resulterer i større langsiktig vekst.
- Med en øyeblikkelig reduksjon i utbytteutbetalinger og svingninger i beløpene over tid, kan ledelsen kanskje trenge å rettferdiggjøre sine beslutninger overfor aksjonærene.
- Den resterende utbyttepolitikken blir vedtatt basert på troen på at investorene ikke har en preferanse om avkastningen er i form av øyeblikkelig utbytte eller langsiktige kapitalgevinster.
Hvordan et gjenværende utbytte fungerer
En gjenværende utbyttepolitikk betyr at selskaper bruker inntekter til å betale for kapitalutgifter først, med utbytte utbetalt med gjenværende inntekt generert. Et selskaps kapitalstruktur inkluderer vanligvis både langsiktig gjeld og egenkapital, hvor kapitalutgifter kan finansieres med et lån (gjeld) eller ved å utstede mer aksje (egenkapital).
Restutbyttepolitikkens suksess kan beregnes ved å dele nettoinntekt med totale eiendeler for å beregne avkastningen på eiendeler, som er en beregning som hjelper til med å analysere ledelsens beslutning.
Spesielle hensyn
Mens aksjonærer kan akseptere ledelsens strategi om å bruke inntekter til å betale for kapitalutgifter, analyserer investeringssamfunnet hvor godt selskapet bruker kapitalutgifter for å generere mer inntekter. Formuen for avkastning på eiendeler (ROA) er nettoinntekt dividert med forvaltningskapital, og ROA er et vanlig verktøy som brukes til å vurdere ledelsens resultater.
Hvis klesprodusentens beslutning om å bruke $ 100 000 på kapitalutgifter er den rette, kan selskapet øke produksjonen eller betjene maskiner til en lavere kostnad, og begge disse faktorene kan øke fortjenesten. Når nettoinntektene øker, forbedrer ROA-forholdet seg, og aksjonærene kan være mer villige til å akseptere den gjenværende utbyttepolitikken i fremtiden. Imidlertid, hvis selskapet gir lavere inntjening og fortsetter å finansiere kapitalutgifter til samme kurs, avtar aksjonærutbyttet.
Krav til gjenværende utbytte
Når en virksomhet genererer inntjening, kan firmaet enten beholde inntektene for bruk i selskapet eller betale inntektene som utbytte til aksjeeiere. Balanseført inntekt brukes til å finansiere nåværende forretningsdrift eller til å kjøpe eiendeler. Hvert selskap trenger eiendeler for å drifte, og disse eiendelene kan trenge å bli oppgradert over tid og til slutt erstattes. Bedriftsledere må vurdere eiendelene som kreves for å drive virksomheten og behovet for å belønne aksjonærene ved å betale utbytte.
For at den gjenværende utbyttepolitikken skal fungere, forutsetter den at teori om utbytte ikke er sant. Teorien antyder at investorer er likegyldige til hvilken form for avkastning de får fra et selskap - enten det er utbytte eller kapitalgevinster. I henhold til denne teorien påvirker ikke gjenværende utbyttepolitikk selskapets markedsverdi siden investorer verdsetter utbytte og kapitalgevinster likt.
Beregningen for gjenværende utbytte gjøres passivt. Bedrifter som bruker beholdt inntjening for å finansiere kapitalutgifter pleier å bruke restpolitikken. Utbyttet for investorer er generelt inkonsekvent og uforutsigbart.
Eksempel på gjenværende utbytte
Som et eksempel opprettholder en klesprodusent en liste over investeringer som er nødvendige i fremtidige år. I inneværende måned trenger firmaet $ 100 000 for å oppgradere maskiner og kjøpe et nytt utstyr. Selskapet genererer $ 140.000 i inntekter for måneden og bruker $ 100.000 på kapitalutgifter. Den gjenværende inntekten på $ 40 000 utbetales som et gjenværende utbytte til aksjonærene, som er $ 20 000 mindre enn det som ble utbetalt i hver av de tre siste månedene. Aksjonærer kan bli skuffet når ledelsen velger å senke utbytteutbetalingen, og toppledelsen må forklare begrunnelsen bak kapitalutgiftene for å rettferdiggjøre lavere utbetaling.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.