Rik verdsettelse
Rik verdsettelse refererer til en sikkerhet som er priset over forventede nivåer. Begrepet gjelder for verdsettelsen av en hvilken som helst eiendel, men det brukes ofte med referanse til aksjevurderinger. En eiendel som omsettes til en rik verdsettelse kan ha en risiko / belønningsutbetaling som ikke er spesielt attraktiv for verdiinvestorer.
Viktige takeaways
- Rik verdsettelse refererer til en sikkerhet som er priset over forventede nivåer.
- Begrepet gjelder for verdsettelsen av en hvilken som helst eiendel, men det brukes ofte med referanse til aksjevurderinger.
- En eiendel kan betraktes som rik verdsatt hvis den handler til en betydelig premie til jevnaldrende eller handler på nivåer som er mye høyere enn historiske normer uten en logisk forklaring.
- En eiendel som omsettes til en rik verdsettelse kan ha en risiko / belønningsutbetaling som ikke er spesielt attraktiv for verdiinvestorer.
Forstå rik verdsetting
Rik verdsettelse er et begrep som kan brukes i flere sammenhenger innen finans. Hver kontekst refererer til en situasjon der en eiendel, vanligvis en aksje, har en gjeldende markedspris som er høy sammenlignet med en bestemt referanseindeks - enten et historisk gjennomsnitt, fagpersoner eller verdsettelsesmodellering basert på inntjeningsmultipler eller frie kontantstrømmer (FCF).
Aksjer som handles til meget høye multipler i forhold til inntjening eller bokført verdi (pris / inntjening eller pris / bokføringsgrad), sammenlignet med sine jevnaldrende, anses å handle til rike verdivurderinger. Tilsvarende vil en eiendomsinvesteringstillit (REIT) bli ansett for å være rik verdsatt hvis den handles med et stort multiplum av sine midler fra drift (FFO) - beregnet ved å legge til avskrivninger og avskrivninger i inntektene og deretter trekke eventuelle gevinster ved salg.
Et selskap blir rikt verdsatt når investorer er trygge og kjøper mye av aksjen. Bullish sentiment presser selskapets aksjekurs opp til et nivå som kanskje ikke er berettiget av nåværende tall, som omsetning, kontantstrøm og fortjeneste, rapportert i årsregnskap.
Rike verdivurderinger utløses vanligvis av bullish anslag for vekstanalytiker, optimistisk bedriftsveiledning og positiv mediekommentar. Når et selskap har en rik verdivurdering, antyder det ofte at investorer satser på at det skal oppnå alle sine høye mål i fremtiden. Det betyr alltid at det minste antydning til en eventuell nedtrapping kan få katastrofale konsekvenser for aksjekursen. Som et resultat ser noen investorer rike verdivurderinger som en god mulighet til å selge.
Eksempler på rike verdivurderinger
Eiendeler har en tendens til å oppnå rike verdivurderinger under bobler. Under tech-boblen på begynnelsen av 2000-tallet slo aksjer priser som ikke ble støttet av typiske verdsettelsesmodeller, og prisene var utrolig høye sammenlignet med historiske normer.
På samme måte under boligboblen som forhåndsdato den store lavkonjunkturen, så boligprisene utrolig rike verdivurderinger sammenlignet med historiske gjennomsnitt.
Spesielle hensyn
Å avgjøre om en aksje er rikt verdsatt eller ikke er ofte en subjektiv vurdering. De mange investorene som kjøpte aksjer i selskapet vil tro at de kjøpte dem til en rimelig pris, mens tilskuerne vil diskutere om de betalte over oddsen.
Verdsettelsene til vekstselskaper, teknologi og nystartede selskaper, diskuteres ofte heftig fordi aksjekursene ikke alltid vurderer tidligere resultat og i stedet reflekterer hva investorene tror de kan oppnå i løpet av det neste tiåret. Det forklarer hvorfor mange av dem handler med en høy pris / inntjeningsgrad (P / E-forhold) - den mye brukte verdsettelsesmetriken som viser hvilket multippel markedet er villig til å betale i dag for en aksje basert på fortid, nåværende og neste års inntjening.
Gitt de store variasjonene som finnes mellom selskaper, er det viktig å se på forskjellige forholdstall for å verdsette dem. Ett forhold kan føre til at aksjene ser rikt verdsatt ut, mens et annet kan presentere et annet bilde og antyder at de i stedet kan være undervurdert.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.