Risikoen ved fondsfond for eiendommer

For mange verdipapirorienterte investorer er eiendommer en ideell måte å diversifisere sine samlede porteføljer (og faktisk, eiendommer består av bare en av to aktivaklasser som har overgått inflasjonen på lang sikt). Eiere av individuelle eiendommer har imidlertid samme risiko som eiere av enkeltaksjer: Hvis verdien av eiendelen synker, kan de tape stor.

Heldigvis har investorer en alternativ metode for å delta i eiendomsmarkedet gjennom eiendomssektorfond (se En introduksjon til sektorfond ). Denne artikkelen undersøker risikoen og fordelene som ligger i eiendomsfond, samt noen av vinnerne og taperne i denne kategorien.

Viktige takeaways

• Eiendomsmidler og eiendomsinvesteringer (REIT) brukes til å investere i boligsektoren eller diversifisere en portefølje til å omfatte eiendomsinvesteringer.
• Et eiendomsfond er en type aksjefond som først og fremst fokuserer på å investere i verdipapirer som tilbys av børsnoterte eiendomsselskaper som utbyggere, utviklere og eiendomseiere.
• En REIT er et selskap, tillit eller forening som investerer direkte i inntektsgivende eiendommer eller pantelån og omsettes som en aksje.

Hva er et eiendomsfond?

Et eiendomsfond er en profesjonelt forvaltet portefølje av diversifiserte beholdninger. De fleste eiendomsfond investerer i kommersielle eller bedriftsleieboliger, selv om de av og til dabler i boliginvesteringer. Denne typen fond kan investere i eiendommer direkte eller indirekte gjennom eiendomsinvesteringer (REIT). Som aksjefond kan eiendomsfond investere innenlands, internasjonalt eller begge deler.

Eiendomsmidler tillater små investorer å delta i overskuddet fra store kommersielle eiendomsselskaper, for eksempel kontorparker og skyskrapere. De gir også de vanlige fordelene med aksjefond, for eksempel profesjonell styring og diversifisering. Denne siste egenskapen er nøkkelen for disse fondene, ettersom de fleste investorer ikke har et tilstrekkelig formuesgrunnlag til å delta i kommersiell eiendom i noen direkte forstand, i motsetning til aksjer, som kan kjøpes som individuelle aksjer til en mye mer fornuftig pris.

Eiendomsmidlers historiske ytelse

Eiendomsmidler følger generelt den vanlige økonomien når det gjelder ytelse; I perioder med inflasjon og økonomisk vekst vil eiendommer vanligvis gi sterk avkastning, mens de vanligvis svimler i perioder med lavkonjunktur. Siden slutten av 60- og begynnelsen av 70-tallet har eiendomsmidler overprestert aksjemarkedet i noen perioder og underprestert det i andre. Eiendomssektoren gjennomgår perioder med ekspansjon og sammentrekning, akkurat som alle andre sektorer i økonomien.

Som med alle andre sektorfond, har eiendomsfond en tendens til å være mer ustabile enn bredere baserte vekstfond eller inntektsfond. Investorer kan generelt forvente å bli rammet hardt i disse fondene når eiendomsmarkedet kollapser, ettersom de var i subprime-sammenbruddet i 2008 som utløste den store resesjonen. Et langsiktig syn er absolutt nødvendig.

Eiendomsmidler: Fordeler og ulemper

Selv om eiendomsfond vanligvis er vekst- eller inntektsorientert, kan investorer generelt forvente å motta både utbytteinntekter og kapitalgevinster ved salg av verdsatte eiendommer i porteføljen. Eiendomsmidler kan utsette kapitalgevinster gjennom spesielle regler, og fond som investerer i REIT kan dra fordel av visse skattemessige fordeler. Av denne grunn kan skattebevisste investorer bli overrasket når de mottar sine årlige kapitalgevinstutdelinger.

Mens de tilbyr mer beskyttelse enn individuelle eierandeler, står eiendomsfond overfor flere typer risiko som ligger i denne sektoren av markedet. Likviditetsrisiko, markedsrisiko og renterisiko er bare noen av faktorene som kan påvirke gevinsten eller tapet som blir gitt videre til investoren. Likviditet og markedsrisiko vil ha en større effekt på fond som er mer vekstorientert, ettersom salg av verdsatte eiendommer er avhengig av markedets etterspørsel. Motsatt påvirker renterisikoen mengden utbytteinntekt som betales av inntektsorienterte fond.

Bunnlinjen

Eiendomsmarkedet gir muligheter for både vekst- og inntektsinvestorer som søker langsiktig avkastning utenfor aksjemarkedet. Midler til eiendomssektoren lar den lille investoren delta i store selskaper som normalt ville være langt utenfor rekkevidde. Investorer bør forstå den spesifikke risikoen og fordelene som presenteres av fond i eiendomssektoren, men de som er villige til å holde seg i lang tid har historisk høstet overlegen avkastning og konkurrerende utbytteinntekter over tid.