Rullende oppgjør
Et rullerende oppgjør er prosessen med å gjøre opp sikkerhetshandler på påfølgende datoer basert på den bestemte datoen da den opprinnelige handelen ble gjort, slik at handler som ble utført i dag, skal ha en oppgjørstid en virkedag senere enn handler utført i går. Dette står i kontrast til kontooppgjør, der alle handler avregnes en gang i en bestemt tidsperiode, uavhengig av når handelen fant sted. Handelsoppgjør refererer til når sikkerheten leveres etter at handelen er utført.
Viktige takeaways
- Rullende oppgjør refererer til clearing av handler over en forhåndsbestemt serie dager.
- Tanken er å tillate at handler treffer en investors eller næringsdrivers konto like etter at de oppstår, i stedet for å vente på en bestemt dag i hver måned (dvs. kontooppgjør).
- De fleste aksjer gjør opp på rullerende basis neste arbeidsdag etter at de ble henrettet (T + 1).
Forstå rullende oppgjør
Verdipapirer som selges i annenhåndsmarkedet avvikler vanligvis tre virkedager etter den første handelsdato. Innen en portefølje, hvis noen aksjer blir solgt på onsdag, vil de avgjøre påfølgende mandag hvis det ikke var markedsferie. Aksjer i den samme porteføljen som selges på torsdag ville avvikle påfølgende tirsdag hvis det ikke var markedsferie.
Til slutt, hvis noen av aksjene blir solgt på fredag, vil de avgjøre førstkommende onsdag hvis det ikke var markedsferie. Når verdipapirer selges og gjøres opp på påfølgende virkedager, sies de å ha et rullerende oppgjør.
I motsetning til dette vil investorer som deltar i kontooppgjør se alle handlene som er plassert innen et definert tidsrom, avvikle samme dag. Som et eksempel, hvis en institusjon gjør opp alle handler som finner sted den 1. til den 15. i måneden den 16. i måneden, vil alle investorer som har inngått handler gjennom denne perioden, se sine oppgjør på samme dag. En investor som har kjøpt sikkerhet vil ikke motta sikkerheten på kontoen sin og eier offisielt den sikkerheten før handelen har lagt seg.
Oppgjørsperioder
I 1975 vedtok kongressen § 17A i verdipapirutvekslingsloven av 1934, som påla Securities and Exchange Commission (SEC) å etablere et nasjonalt godkjennings- og oppgjørssystem for å lette verdipapirtransaksjoner. Dermed opprettet SEC regler for å styre prosessen med handel med verdipapirer, som inkluderte konseptet om en oppgjørssyklus. SEC bestemte også den faktiske lengden på oppgjørsperioden. Opprinnelig ga oppgjørsperioden både kjøper og selger tid til å gjøre det som var nødvendig - noe som pleide å bety håndlevering av aksjesertifikater eller penger til den respektive megleren - for å oppfylle sin del av handelen.
I dag overføres penger umiddelbart, men oppgjørsperioden forblir på plass - både som regel og som en bekvemmelighet for handelsmenn, meglere og investorer. Nå krever de fleste meglere på nettet at handelsmenn har tilstrekkelige midler på kontoene sine før de kjøper aksjer. Bransjen utsteder ikke lenger papiraksjesertifikater for å representere eierskap. Selv om det fremdeles eksisterer noen aksjesertifikater fra fortiden, registreres verdipapirtransaksjoner i dag nesten utelukkende elektronisk ved hjelp av en prosess kjent som bokføring; og elektroniske handler er sikkerhetskopiert av kontoutskrifter.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.