Roubini: Dette vil utløse den neste krisen

Nouriel Roubini ble et husholdningsnavn på finans- og økonomiområdet for over ti år siden for advarslene hans om den kommende globale finanskrisen. Mange av hans bekymringer manifesterte seg som en perfekt storm av overflødig utlån, ublu gearing og sammenkoblingen av det finansielle systemet - alt sammen samlet som en historisk finanskrise som førte til en smertefull lavkonjunktur i 2008 og 2009. NYU professor i økonomi som ble kalt 'Dr. Doom 'av media ( selv om han aldri refererer til seg selv på den måten ) ser resultatet av den neste krisen som vil dukke opp innen 2020. I en 11. september 2018 som er oppdatert i Financial Times, har Roubini og forskningspartner Brunello Rosa, en LSE-økonom som Roubini driver et forskningsfirma med, redegjorde for disse faktorene. De inkluderer: Bremsende økonomisk vekst, dårlig tids finanspolitisk stimulans, handelsfriksjoner som kan bli til all-out handelskrig, innenrikspolitikk og skummende formuespriser.

Bremsende økonomisk vekst

Mens USA og andre land for tiden nyter økonomisk vekst, skriver Roubini og Rosa at USAs økonomiske stimulans som har fremmet at veksten vil visne og et beskjedent finanspolitisk drag vil presse veksten under 2 prosent. De to økonomene hevder at Fed vil måtte stramme inn finanspolitikken, og øke rentene til rundt 3, 5 prosent i begynnelsen av 2020, motvinden til økonomisk vekst vil ha bleknet fullstendig. Dette, kombinert med normalisering av politiske holdninger i andre store verdensøkonomier, vil føre til svakere ekspansjon og høyere inflasjon.

Handel 'friksjoner'

De nåværende handelsfriksjonene mellom USA, Kina, Europa og våre NAFTA-partnere er det Roubini kaller "... symptomer på mye dypere rivalisering for å bestemme globalt lederskap på fremtidens teknologier." Roubini og Rosa siterer forkant for direkte utenlandske investeringer og teknologi. overføringer, samt begrensninger på migrasjon som kan hjelpe land med aldrende befolkninger.

Kina og Europa

Bortsett fra dagens handelsavskjær med USA og i EU, advarer Roubini og Rosa at spesielt Kina vil være tregt med å håndtere overkapasitet og overdreven gearing. Kina har fått sine økonomiske vekstmotorer i årevis og har satt ekstremt høye mål for teknologisk utvikling og produktivitet. Å bremse veksten der eller blant dets handelspartnere kan gi en sterk beregning til det økonomiske kraftsenteret. Europa opplever i mellomtiden handelsspenninger på kontinentet og politisk uro i en rekke land. Den har mistet sitt økonomiske momentum, som Roubini og Rosa ser fortsette som Den europeiske sentralbanken forsøker å angre sin ukonvensjonelle politikk.

Frothy Asset Prices

Roubini og Rosa ser en gjentakelse av den samme melodien som spilte en rolle i finanskrisen 2008-09. De siterer høye verdivurderinger for amerikanske aksjer, som har en P / E-ratio 50 prosent over historiske gjennomsnitt. De siterer også høye priser for eiendommer i USA og rundt om i verden, samt høy avkastningskreditt. Siden prisene på disse investeringskjøretøyene har steget, har avkastningen på statsobligasjoner holdt seg for lave. De ser en omprising av risikable eiendeler innen midten av 2019 i påvente av en større nedgang i 2020.

Trump

Roubini og Rosa ser den amerikanske presidenten som antagonistisk og en viktig risikofaktor i den neste krisen. De siterer angrepene hans på Federal Reserve selv om den økonomiske veksten er på rundt 4 prosent og lurer på hvordan han vil reagere når veksten avtar under 1 prosent og tapet av arbeidstrekk følger. De frykter at i stedet for å angripe det aktuelle problemet, vil Trump skape en utenrikspolitisk krise for å avlede oppmerksomheten. Siden vi allerede er i en handelskrig med Kina og det sannsynligvis ikke vil angripe USA et atomvåpenvåpen Nord-Korea, ser de Iran som et potensielt mål. Resultatet, skriver de, “… ville utløse et stagflasjonært geopolitisk sjokk (som i) 1973, 1979 og 1990 og føre til en økning i oljeprisene…”

Enten du tror at noen av disse faktorene vil manifestere seg i løpet av de kommende årene, Roubinis merittliste når det gjelder å identifisere elementer fra tidligere kriser, kan ikke ignoreres.