Samurai Bond
En samurai-obligasjon er en yen-denominert obligasjon utstedt i Tokyo av et ikke-japansk selskap og underlagt japansk regelverk. Andre typer yen-denominerte obligasjoner er Euroyens utstedt i andre land enn Japan, typisk i London.
Viktige takeaways
- Samurai-obligasjoner utstedes i Japan av utenlandske selskaper, denominert i yen, og underlagt japanske regler.
- Bedrifter kan utstede obligasjoner i yen for å utnytte lave japanske renter, eller for å få eksponering mot japanske markeder og investorer.
- Risiko forbundet med å skaffe kapital i japansk yen kan ofte bli redusert med valutaswapper og valutaterminer.
- Shogun-obligasjoner, som Samurai-obligasjoner, er obligasjoner utstedt i Japan av utenlandske firmaer, men i motsetning til Samurai er obligasjoner denominert i ikke-yen-valutaer.
Hvordan fungerer en Samurai-obligasjon
Et selskap kan velge å gå inn i et utenlandsk marked hvis det tror at det vil få attraktive renter i dette markedet, eller hvis det har behov for utenlandsk valuta. Når et selskap bestemmer seg for å benytte seg av et utenlandsk marked, kan det gjøre det ved å utstede utenlandske obligasjoner, som er obligasjoner denominert i valutaen til det tiltenkte markedet.
Enkelt sagt utstedes en utenlandsk obligasjon i et innenlandsk marked av en utenlandsk utsteder i valutaen til hjemlandet. Utenlandske obligasjoner brukes hovedsakelig for å gi utstedere av selskaper eller suverene tilgang til et annet kapitalmarked utenfor deres hjemmemarked for å skaffe kapital.
En utenlandsk utsteder som vil ha tilgang til det japanske gjeldsmarkedet, vil utstede en obligasjon referert til som en Samurai-obligasjon. Samurai-obligasjoner gir utstedere muligheten til å få tilgang til investeringskapital tilgjengelig i Japan. Inntektene fra utstedelse av Samurai-obligasjoner kan brukes av ikke-japanske selskaper til å bryte inn i det japanske markedet, eller det kan konverteres til det utstedende selskapets lokale valuta som skal brukes på eksisterende operasjoner.
Utstedere kan samtidig konvertere inntektene fra emisjonen til en annen valuta for å dra nytte av lavere kostnader som kan være resultatet av investorpreferanser som er forskjellige fra segmenterte markeder eller fra midlertidige markedsforhold som forskjellig påvirker byttene og obligasjonsmarkedene. Samurai-obligasjoner kan også brukes til å sikre seg mot valutarisiko. Utstedende selskaper som opererer i en ustabil innenlandsk økonomi kan velge å utstede obligasjoner i det japanske markedet som i stor grad er definert av stabiliteten.
Fordelen med Samurai-obligasjoner til investorer i Japan er at de ikke er utsatt for valutarisiko ved å kjøpe obligasjoner i en annen valuta.
Fordelene med en Samurai-obligasjon
Samurai-obligasjoner er denominert i japansk yen. Dermed gir Samurai-obligasjoner et selskap eller en regjering en mulighet til å utvide seg til det japanske markedet uten valutarisikoen som normalt er forbundet med en utenlandsk investering siden obligasjonene er utstedt i yen.
Obligasjonene er underlagt japanske obligasjonsbestemmelser, og tiltrekker seg investorer fra Japan og gir kapital til utenlandske utstedere. Siden investorer ikke har valutarisiko fra å holde disse obligasjonene, er Samurai-obligasjoner attraktive investeringsmuligheter for japanske investorer.
Eksempel på en Samurai Bond
I 2017, for å akselerere Indonesias infrastrukturutviklingsprogram, utstedte den indonesiske regjeringen henholdsvis tre-, fem- og syvårige samurai-obligasjoner til en verdi av 40 milliarder yen, 50 milliarder yen og 10 milliarder yen.
Amerikanske utstedere utgjør omtrent en tredjedel av utestående samuraiutstedere, fra og med 2017. Amerikanske utstedere kan ikke trekke fra sine rentekostnader for nyutstedte obligasjoner, og investorer er pålagt 30 prosent kildeskatt på sine kupongbetalinger.
Samurai Bond vs. Shogun Bond
Samurai-obligasjonen skal ikke forveksles med Shogun-obligasjonen, som er utstedt i Japan av en ikke-japansk utstedende enhet, men denominert i en annen valuta enn yen. Andre utenlandske obligasjoner inkluderer Kangaroo-obligasjoner, Maple-obligasjoner, Matador-obligasjoner, Yankee-obligasjoner og Bulldog-obligasjoner.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.