Small Cap Research kan ha en stor innvirkning

Noen investorer har uttrykt overraskelse over at så mange småbedrifter fortsetter å fokusere deres investorforholdsinnsats på å få oppmerksomhet fra institusjoner, i stedet for å legge varene sine direkte til publikum. Selv om det absolutt er sant at mange av disse selskapene ikke klarer å skaffe den type oppmerksomhet blant Wall Street-analytikere som selskaper som er notert på Dow Jones Industrial Average (DJIA) liker, er det også sant at å generere dekning av en enkelt stornavn-analytiker vil sannsynligvis være mer verdt enn å fange oppmerksomheten til 1000 enkeltinvestorer.

Institusjonelle holdninger

Fra den andre enden av spekteret er ikke Wall Street begrensede oppmerksomhet på små capser overraskende. De store institusjonelle investorene driver forskning på Wall Street, som imøtekommer behovene til institusjonelle aksjonærer.

Koblingen er åpenbar ved at de store bankene, verdipapirfondene, pensjonsfondene og tilskuddene som utgjør hoveddelen av institusjonelle investorer står for hoveddelen av aksjemarkedets daglige handelsvolum og hoveddelen av avgiftene som er betalt til Wall Street. Det er ikke noe mysterium her: talent og ressurser følger pengene. Dette betyr ofte at småkapslager slipper unna radaren når det gjelder Wall Street-forskning

Et annet viktig poeng å vurdere er likviditet. Mange børsnoterte aksjer er fanget i likviditetslimbo: de har gode grunnleggende, men ikke nok handelsvolum til at store institusjoner kan legge merke til det. Store aksjefond handler milliarder av dollar. For å kjøpe en stor nok posisjon i en aksje for at beholdningen i det hele tatt skal ha noen innvirkning på den samlede porteføljen, trenger de store fondene å kjøpe store verdipapirer.

Et enkelt fond må kanskje kjøpe nesten alle utestående andeler av et lite selskaps aksje bare for å få nok aksjer til å representere 5% av fondet. Hvis fondet noen gang hadde behov for å selge, ville det være prisgitt kjøpere fordi markedet for disse aksjene ville være illikvide. Å handle aksjer i et selskap notert på en større markedsindeks som Dow eller S&P 500 er en mye tryggere innsats.

Effekten av enkeltpersoner

Enkeltinvestorer har større innvirkning i dag enn noen gang før. For det første gir Internett den enkelte makten til å gjøre sin egen undersøkelse og gjøre handler. For det andre fremmer individer utdanning hver dag takket være informasjonen som er gitt på finanspressen og investeringsrelaterte nettsteder.

Da SEC vedtok Forordning FD (for "rettferdig avsløring") i 2000, fikk enkeltinvestorer mer like spill med sine institusjonelle kolleger. Loven forbyr alle børsnoterte selskaper, bortsett fra investeringsselskaper (annet enn lukkede investeringsselskaper), fra å offentliggjøre informasjon til fagpersoner i verdipapirmarkedet, for eksempel verdipapiranalytikere eller institusjonelle investorer, før de offentliggjør informasjonen. Profesjonell forskning kan også kjøpes.

Selv om profesjonelle investeringsselskaper fremdeles har store ressurser som ikke er tilgjengelige for enkeltinvestorer, kan du få samme tilgang til data hvis du har tid og energi til å gjøre din egen research. Totalt sett har internett, investorutdanningstiltak og lovendringer kombinert krefter for å redusere den enkelte investors avhengighet av store meglerforetak på Wall Street.

DIY-forskning

Når du ser på små selskaper, selv om du sannsynligvis ikke vil ha tilgang til eller finne forskningsrapporter, er det viktig å gjøre din egen due diligence fremdeles. Heldigvis, gjennom større tilgang til informasjon fra økte lover og bruk av Internett, har dette blitt enklere enn noen gang. Det er viktig å få en full forståelse av small cap sin virksomhet, hvordan selskapet tjener penger og planene om å vokse. Spør deg selv også om selskapets inntekter er bærekraftige, og avgjør om det tjener penger. Hvis ikke, hvor lang tid vil det gå før selskapet blir lønnsomt? Har selskapet midler til å opprettholde disse tapene?

Hvis du vil prøve deg på besting av de store guttene og gjøre din egen research, er verktøyene tilgjengelige for å hjelpe deg med å prøve. På den annen side, bare fordi du kan gjøre, betyr ikke det at du bør gjøre det. Hvis du velger å prøve, må du være smart og bare bruke en liten del av eiendelene dine til å investere i de små perlene du oppdager, og la de rosafarvede glassene ligge hjemme.

Bunnlinjen

Studier har vist at Burton Malkiels "bind for øynene med å kaste dart på en avis økonomiske sider" kan være i stand til å velge en portefølje som vil slå ekspertene, som demonstrert av valg fra kjendis sentrumsfoldere og ansatte i Wall Street Journal, men akkurat som ekspertene kan og ha blitt slått, du kan også bli slått. Så test dine ferdigheter og nyt opplevelsen, men ikke spill ranch på valgene dine.