Sosialt ansvarlig investering Vs. Syndaksjer

Er det bedre å være dårlig enn å være god? Det er et spørsmål som har plaget menneskeheten siden begynnelsen av tiden, og investeringsverdenen har ikke vært immun mot kontroversen. I det ene hjørnet er fansen av sosialt ansvarlig investering (SRI), og i det andre hjørnet er fansen av sin-aksjer.

SRI-fans foretrekker en investeringsstrategi som ser på vellykket investeringsavkastning og ansvarlig forretningsadferd som å gå hånd i hånd. De tror at ved å kombinere visse sosiale kriterier med strenge investeringsstandarder, kan de identifisere verdipapirer som vil tjene konkurransedyktig avkastning og bidra til å bygge en bedre verden.

Talsmenn for syndebeholdninger har tradisjonelt foretrukket selskaper i spillindustrien, alkohol, tobakk og skytevåpenindustrien. Alle selskaper som tjener overskudd har en plass i porteføljene sine, uavhengig av om firmaet bygger atomkraftverk, selger komponenter til landminer eller har tvilsom arbeidspraksis. Denne leiren påpeker at noen kommer til å tjene på disse næringene, og hevder at det ikke er noen grunn til å sitte på sidelinjen og gå glipp av muligheten. (For mer om denne investeringsstrategien, les den relaterte artikkelen A Prelude To Sinful Investing .)

Kjøp inn for å synde eller legge pengene dine bak overbevisningene dine?

SRI-fans hevder at det er mulig å gjøre noe bra mens du tjener penger. Argumentet deres hviler på ideen om at samfunnsansvarlige selskaper sannsynligvis vil bli godt styrt fordi deres underbygg er basert på solide verdier. Sin stock fans hevder at SRI-mandater gir gode muligheter i selskaper som har sterke grunnleggende faktorer, som handler overskudd for en feel-good faktor. Syndebeholdningsmassen føler seg bra når investeringene deres leverer solid avkastning. De vil heller legge penger i banken ved å støtte bransjer som tilfredsstiller forbrukernes etterspørsel enn å sulte etter sin overbevisning. Moderne porteføljeteori (MPT) ser ut til å støtte deres argumentasjon, da det å konstruere den optimale porteføljen burde være mer utfordrende hvis noen aksjer fjernes fra universet med mulige investeringer.

En titt på tallene

Pax Balanced Fund, som ble lansert 10. august 1971, er det eldste opererende SRI-fondet i virksomheten. Barrier Fund, kjent som Vice Fund, ble lansert 30. august 2002, er bransjens eldste syndefond. En titt på de to fondenes årlige avkastning (fra mai 2017) forteller en interessant historie. I ti år på rad har synderne gjort det bedre.

Å sammenligne midlene med sine respektive indekser gir et annet perspektiv. Pax leverte indekslignende ytelse over hele linjen, mens Vice falt under referanseporteføljen i hver beregning.

komplikasjoner

Selv om det ikke er noen ensidig seier for noen av leirene, er det ikke alltid slik de ser ut. Der SRI en gang unngikk pengespill og alkohol, har Pax-fondet og noen få andre lempet på det mandatet, og hevdet at det er større sosiale sykdommer og spørsmål om selskapsledelse å være bekymret for, og at pengespill og alkohol ikke lenger blir sett i samme lys som de en gang var.

Interessant er at fondene pleier å investere stort i teknologi, helse og finansielle tjenester. Med skandale-plagede selskaper som tar overskrifter av alle gale grunner, og spill- og alkoholaksjer nå i porteføljene, ser verdien av SRI-skjermbilder ut til å ha minst et lite spørsmålstegn ved siden av i hodet til nøytrale investorer som verken favoriserer synderne heller ikke de hellige. Ved siden av skjermene er det også viktig å ta hensyn til markedets sykliske karakter. Når sektorer, for eksempel teknologi og helsevesen, topper topplistene, kan synshandlinger være i favør eller i det minste underprestere markedslederne. Tilsvarende, når aksjer som SRI-fond ikke vil kjøpe, leder pakken, vil syndeaksjer overgå bedre.

Det er også verdt å merke seg at universet av SRI-fond enormt overgår syndefondens univers. Det er mange titalls SRI-fond, inkludert store navn, som Dow Jones og Calvert, og en rekke børshandlede fond (ETF). (Hvis du vil lære mer, kan du lese sosialt ansvarlige gjensidige midler .)

På sin-aksjesiden er det færre enn et halvt dusin tilbud, selv med ETF-er inkludert, selv om det er mange individuelle verdipapirer som passer til formen, så det er enkelt å konstruere en portefølje basert på aksjer som SRI-fond ikke har . (Les sosialt ansvarlige gjensidige midler for å lære om alternativene dine.)

Investeringsstrategi

Hvor skal du legge pengene dine? Hvis dine moralske overbevisninger ikke tillater investeringer i syndaksjer, er valget ditt allerede gjort. Bare husk å lære om screeningskriteriene for midlene du vurderer, eller så kan du ende opp med selskaper som ikke representerer verdiene dine i porteføljen din.

Hvis du bare ønsker å gjøre en solid investering, moralske overbevisninger til side, kan en diversifisert portefølje med både hellige og syndere være det bedre valget.