Soft Call Provision
En soft call-bestemmelse er en funksjon som er lagt til konvertible rentepapirer og gjeldspapirer. Bestemmelsen bestemmer at en premie skal utbetales av utsteder hvis det inntreffer tidlig innløsning.
Å bryte ned myke anropsbestemmelser
Et selskap utsteder obligasjoner for å skaffe penger for å oppfylle kortsiktige gjeldsforpliktelser eller finansiere langsiktige kapitalprosjekter. Investorer som kjøper disse obligasjonene låner ut penger til utstederen mot periodiske rentebetalinger, kjent som kuponger, som representerer avkastningen på obligasjonen. Når obligasjonen forfaller, tilbakebetales hovedinvesteringen til obligasjonseiere. Noen ganger er obligasjonen konverterbar og vil bli uthevet som sådan i tillitsfordelen når den utstedes. En konverterbar obligasjon er gunstig for utstederen når rentene faller, siden dette vil bety å innløse de eksisterende obligasjonene tidlig og gi ut nye obligasjoner til lavere rente. Imidlertid er en konverterbar obligasjon ikke en attraktiv satsning for obligasjonsinvestorer, da dette vil bety at rentebetalinger vil bli stoppet når obligasjonen er “kalt.
For å oppmuntre til investering i disse verdipapirene, kan en utsteder inkludere en samtalevernbestemmelse på obligasjonene. En samtaleoppgave kan være enten et hardt anrop eller tilbud om myke anrop. En bestemmelse om hard samtaler beskytter obligasjonseiere fra å få ringt sine obligasjoner før en viss tid har gått. For eksempel kan tillitsfordelen til en 10-årig obligasjon opplyse at obligasjonen vil forbli umuliggjort i seks år. Dette betyr at investoren får glede av renteinntekten som betales i minst seks år før utsteder bestemmer seg for å trekke obligasjonene fra markedet.
Et annet søtningsmiddel som er lagt til for å øke en konverterbar obligasjons attraktivitet, er en bestemmelse om myke anrop, som fungerer som en ekstra begrensning for utstedere dersom de bestemmer seg for å innløse utstedelsen tidlig. Innkallelige obligasjoner kan ha myke anropsbeskyttelse i tillegg til eller i stedet for beskyttelse av harde anrop. En soft call-bestemmelse krever at utstederen betaler obligasjonseiere en premie til pari hvis obligasjonen skal kalles tidlig, typisk etter at beskyttelsen av hardt anrop har passert. For eksempel kan tillitsfordelen opplyse at innehaver av konverterbare obligasjoner blir betalt 3% til premien på den første anropsdato, 2% i året etter hard call-beskyttelsen, og 1% hvis obligasjonen blir kalt tre år etter utløpet av hard samtale bestemmelse.
En tilleggsavtale kan også indikere at en obligasjon ikke kan innløses tidlig hvis den handler over utstedelseskursen. For en konvertibel obligasjon kan avsetningen i programvare understreke at den underliggende aksjen når et visst nivå før konvertering av obligasjonene. Tanken bak en myk samtalsbeskyttelse er å fraråde utstederen å ringe eller konvertere obligasjonen. Imidlertid stopper ikke soft call-beskyttelse utstederen hvis selskapet virkelig ønsker å kalle inn obligasjonen. Obligasjonen kan bli innkalt til slutt, men avsetningen senker risikoen for investoren ved å garantere et visst avkastning på sikkerheten.
Myk anropsbeskyttelse kan brukes på alle typer kommersiell utlåns- og låntakerordning. Kommersielle lån kan omfatte bestemmelser for myke samtaler for å forhindre at låntaker refinansierer seg når rentene synker. Vilkårene i kontrakten kan kreve betaling av en premie ved refinansiering av et lån i løpet av en viss periode etter stenging som reduserer långiverenes effektive avkastning.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.