Forskjøvet styre
Et forskjøvet styre er et styre som består av styremedlemmer gruppert i klasser som har forskjellige lengder. Et forskjøvet styre er vanligvis opprettet for å motvirke et potensielt fiendtlig overtakelsestilbud. Et typisk forskjøvet styre har tre til fem klasser av stillinger i styret, som hver har tjenestevilkår som varierer i lengde, noe som gir mulighet for et svimlende valg.
Viktige takeaways
- Et forskjøvet styre er et system som typisk tar sikte på å forhindre fiendtlige overtakelser.
- I en forskjøvet styretilnærming åpner et selskap bare opp en del av sine direktørstillinger til valg på et hvilket som helst tidspunkt.
- Svimlete styrer består vanligvis av "klasser" av stillinger, som hvert holder valg i forskjellige år.
- Selv om forskjøvet styrer er nyttige for å forhindre fiendtlige overtakelser, anses de også å være til ulempe for aksjonærene.
- På grunn av deres negative innvirkning på aksjonærene, har forskjøvet styrer nylig falt.
Hvordan et forskjøvet styre fungerer
Et forskjøvet brett er også kjent som et klassifisert brett på grunn av de forskjellige klassene som er involvert. I løpet av hver valgperiode er det bare en stillingsklasse som er åpne for nye medlemmer, og forskjøver derved antall åpninger som er tilgjengelige i styrets styreverdi til enhver tid. For eksempel vil et selskap med ni styremedlemmer fordelt på tre klasser - klasse 1, klasse 2 og klasse 3 - tildele tre medlemmer per klasse. Medlemmer av klasse 1 har en periode på ett år i styret, medlemmer av klasse 2 tjenestegjør i to år, og klasse 3-medlemmer har setene i tre år.
Dette betyr at bare en tredjedel av styresammensetningen kan snu i løpet av et gitt år, og dermed utgjøre en formidabel hindring for eventuelle fiendtlige budgivere som kan søke å få kontroll over styret. På grunn av det forskjøvne arrangementet av åpne stillinger, vil det ta mye mer tid for en uvelkommen part å oppnå sitt mål om å ta kontroll over et forskjøvet styre enn for et ikke-forskjøvet styre - et som potensielt kan løsrives på en gang.
Selv om forskjøvet brett potensielt kan forhindre fiendtlige overtak og aktivistintervensjoner, er realiteten at aggressive handlinger som disse er ganske sjeldne forekomster.
Fordeler og ulemper med et forskjøvet styre
Kritikere av forskjøvet styrer mener at slike ordninger kan risikere å forankre enkeltpersoner i styret - enkeltpersoner som kanskje har mindre sannsynlighet for å jobbe hardt i interessene til aksjonærene uten tilstedeværelse av eksternt press for å opprettholde høye nivåer av selskapets resultater. Hvis dette styresystemet avskrekker potensielle aktivistinvestorer eller uønskede budgivere som har ekte intensjoner om å øke aksjonærenes verdi, kan aksjonærene gå glipp av det.
Imidlertid på baksiden kan et forskjøvet brett tjene som et beskyttende skjold for et selskap mot en stor investor som leter etter en rask poengsum eller en fiendtlig budgiver som kanskje ønsker å snekre opp selskapet umiddelbart etter å ha tatt kontrollen. I tillegg kan styrets kontinuitet som typisk er assosiert med en forskjøvet styretilnærming, ses på som en positiv faktor i eierstyring og selskapsledelse, ettersom den gir seg til gjennomføring av et selskaps langsiktige strategiske planer.
En Harvard-studie fra 2016 har vist at implementeringen av forskjøvet styrer har vært på vei ned de siste årene, med 60% av S&P 1500 selskaper og 80% av S&P 500 selskaper rapporterer at de holder årlige valg for alle styremedlemmer. En av de medvirkende faktorene til denne nedgangen er Shareholder Rights Project, en organisasjon basert på Harvard Law School. I tillegg har studier vist at selskaper med forskjøvet styrer statistisk sett har skrytt av lavere avkastning fra aksjonærene enn de uten, noe som viderefører argumentet om at forskjøvet styrer typisk ikke er i aksjonærenes interesse.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.