Aksjebytte
Den mest brukte definisjonen for uttrykket "aksjeswap" er utveksling av en aksjebasert eiendel for en annen assosiert med omstendighetene om en fusjon eller erverv. En aksjeveksling oppstår når aksjonærenes eierandel av målselskapets aksjer byttes mot aksjer i det overtakende selskapet. Under en aksjeswap må hvert selskaps aksjer verdsettes nøyaktig for å kunne fastslå en rettferdig bytteforhold.
Viktige takeaways
- Aksjer bytter aksjer i ett selskap for aksjer i et annet.
- Dette skjer vanligvis rundt en fusjon eller oppkjøp.
- Analytikere arbeider for å bestemme en rimelig bytteforhold basert på selskapets verdivurderinger.
- Som et begrep kan "Stock Swap" også referere til noe som skjer med ansatte som utøver aksjeopsjoner.
Slik fungerer et aksjeswap
Aksjebytteavtaler kan utgjøre hele vederlaget betalt i en M & A-avtale; de kan være en del av en M & A-avtale sammen med en kontant betaling til aksjonærene i målselskapet; eller de kan beregnes for både erverver og mål for en nyopprettet enhet, som i følgende:
Eksempel på et aksjeswap
I 2017 avsluttet Dow Chemical Company ("Dow") og EI du Pont de Nemours & Company ("DuPont") en fusjon hvor Dow-aksjonærene fikk en bytteforhold på 1, 00 andel av DowDuPont (den samlede enheten) for hver Dow-aksje, og DuPont-aksjonærene fikk en bytteforhold på 1.282 aksjer i DowDuPont for hver DuPont-aksje.
Merk at når det gjelder en aksjeavtale, vil vilkårene for målselskapet svinge i verdi omtrent etter aksjebytteforholdet etter vilkårene for bytteforhold. For aksjonærene i målselskapet anser heller ikke skattemyndighetene den opprinnelige investeringen som en "disposisjon" for skattemessige formål når selskapet blir overtatt. Ingen gevinst eller tap trenger rapporteres ved avslutningen av avtalen. Kostnadsgrunnlaget for aksjonærene i det fusjonerte selskapet vil være det samme som den opprinnelige investeringen.
Ytterligere betydning for aksjeswap
En annen bruk av begrepet aksjeswap forekommer under de mindre vanlige omstendighetene for en ansatt som ønsker å utøve sine opsjoner og gjøre dem om til aksjer. En ansatt som var en av grunnleggerne eller tidlig høyere i en meget vellykket oppstart, kan oppleve at de har muligheten til å kjøpe mange aksjer i aksjen, men at pengene som kreves for å kjøpe disse aksjene er uoverkommelige. I slike tilfeller kan arbeidstakeren bruke verdien av aksjer som allerede er eid for å betale for de nye aksjene. I stedet for å selge disse aksjene for å skaffe kontanter for å utøve opsjonen, bytter den ansatte bare ut aksjene for å betale for utøvelsen av mange flere aksjer.
Fordel og ulemper med en alternativt utløst aksjeswap
En typisk aksje-byttetransaksjon for en ansatt i et selskap som delvis blir kompensert med aksje innebærer utveksling av aksjer som allerede er eid direkte med nye aksjer fra utøvelsen av opsjoner. I hovedsak bytter den ansatte eksisterende aksjer mot et nytt sett med aksjer til en vekslingsgrad. Hovedfordelen med dette byttet er at den ansatte ikke trenger å bruke kontanter for å motta det nye settet med aksjer; ulempen er at byttet kan utløse skatteforpliktelser. Enhver ansatt som står overfor denne omstendigheten, bør oppsøke en kvalifisert person som kan hjelpe dem med å validere kostnadene og fordelene ved flyttingen. Aksjeutvekslingen er en kompleks transaksjon som best oppnås ved hjelp av en rådgiver.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.