Bærekraftig veksthastighet - SGR
Den bærekraftige vekstraten (SGR) er den maksimale vekstraten som et selskap eller et sosialt foretak kan opprettholde uten å måtte finansiere vekst med ytterligere egenkapital eller gjeld. SGR innebærer å maksimere salgs- og omsetningsveksten uten å øke finansiell innflytelse. Å oppnå SGR kan hjelpe et selskap med å forhindre at det blir for mye utnyttet og unngå økonomisk nød.
01:36Bærekraftig vekst
SGR-formel og beregning
SGR = Avkastning på egenkapital × (1 − utbytte for utbytte) \ text {SGR} = \ tekst {Avkastning på egenkapital} \ ganger (1- \ tekst {Utbytte for utbytte}) SGR = avkastning på egenkapital × (1 − utbytte Utbetalingsgrad)
Først må du skaffe eller beregne ROE eller avkastning på egenkapitalen i selskapet. ROE måler lønnsomheten til et selskap ved å sammenligne nettoinntekt eller fortjeneste med selskapets utestående aksjer eller egenkapital.
Trekk deretter selskapets utbyttegrad fra 1. Utbyttebetalingsgraden er prosentandelen av inntjeningen per aksje som er utbetalt til aksjonærene som utbytte. Til slutt multipliser forskjellen med ROE for selskapet.
Viktige takeaways
- Den bærekraftige vekstraten (SGR) er den maksimale vekstraten som et selskap kan opprettholde uten å måtte finansiere vekst med ytterligere egenkapital eller gjeld.
- Selskaper med høye SGR-er er vanligvis effektive i å maksimere salgsinnsatsen, fokusere på produkter med høy margin og administrere varelager og kundefordringer.
- Å opprettholde en høy SGR på lang sikt kan være vanskelig for selskaper av flere årsaker, inkludert konkurranse på markedet, endringer i økonomiske forhold og behovet for å øke forskning og utvikling.
Drift og SGR
For at et selskap skal operere over SGR, må det maksimere salgsinnsatsen og fokusere på produkter og tjenester med høy margin. Lagerstyring er også viktig, og ledelsen må ha forståelse for den løpende lagerbeholdningen som er nødvendig for å matche og opprettholde selskapets salgsnivå.
SGR fra et selskap kan hjelpe deg med å identifisere om det administrerer den daglige driften riktig, inkludert å betale regningene og få betalt i tide. Håndtering av kundefordringer, eller kortsiktig gjeld som skal betales til leverandører, må styres på en riktig måte for å holde kontantstrømmen jevn.
Håndtering av kundefordringer
Administrering av innsamlingen av kundefordringer er også avgjørende for å opprettholde kontantstrøm og gevinstmarginer. Kundefordringer representerer penger som kunder skylder selskapet. Jo lengre tid det tar et selskap å samle inn fordringer og fordringer bidrar til en større sannsynlighet for at det kan ha kontantstrømmangel og slite med å finansiere driften ordentlig. Som et resultat vil selskapet måtte pådra seg ytterligere gjeld eller egenkapital for å kompensere for denne kontantstrømmangel. Bedrifter med lav SGR vil kanskje ikke administrere gjeld og fordringer effektivt.
Uholdbarheten til høye SGR-er
Å opprettholde en høy SGR på lang sikt kan være vanskelig for de fleste selskaper. Når salgsinntektene øker, pleier et selskap å nå et salgsmettingspunkt med sine produkter. Som et resultat, for å opprettholde vekstraten, må selskaper utvide til nye eller andre produkter, som kan ha lavere fortjenestemargin. De lavere marginene kan redusere lønnsomheten, belaste økonomiske ressurser og potensielt føre til behov for ny finansiering for å opprettholde veksten. På den annen side risikerer selskaper som ikke klarer å oppnå SGR deres stagnasjon.
SGR-beregningen forutsetter at et selskap ønsker å opprettholde en målkapitalstruktur for gjeld og egenkapital, opprettholde en statisk utbetalingsgrad og utskynde salget så raskt organisasjonen tillater.
Når veksten overstiger den bærekraftige vekstraten - SGR
Det er tilfeller når et selskaps vekst blir større enn hva det kan selvfinansiere. I disse tilfellene må firmaet utarbeide en finansiell strategi som skaffer kapitalen som trengs for å finansiere den raske veksten. Selskapet kan utstede egenkapital, øke finansiell gearing gjennom gjeld, redusere utbytteutbetalinger eller øke fortjenestemarginene ved å maksimere effektiviteten i omsetningen. Alle disse faktorene kan øke selskapets SGR.
SGR vs. PEG Ratio
Pris-til-inntjening vekstforhold (PEG-forhold) er en aksjes pris-til-inntjening (P / E) -forhold dividert med vekstraten på inntjeningen for en spesifikk tidsperiode. PEG-forholdet brukes til å bestemme en aksjeverdi mens man tar hensyn til selskapets inntjeningsvekst og anses å gi et mer fullstendig bilde enn P / E-forholdet.
SGR involverer veksttakten til et selskap uten å ta hensyn til selskapets aksjekurs, mens PEG-forholdet beregner veksten når det gjelder aksjekursen. Som et resultat er SGR en beregning som vurderer vekstens levedyktighet når det gjelder gjeld og egenkapital. PEG-forholdet er en verdsettelsesmetrik som brukes til å bestemme om aksjekursen er undervurdert eller overvurdert.
Begrensninger i bærekraftig vekst
Å oppnå SGR er ethvert selskaps mål, men noen motvind kan stoppe en virksomhet fra å vokse og oppnå sin optimale SGR.
Forbrukertrender og økonomiske forhold kan hjelpe en virksomhet med å oppnå bærekraftig vekst eller føre til at firmaet går glipp av den. Forbrukere med mindre disponibel inntekt er tradisjonelt mer konservative med å bruke, noe som gjør dem til å diskriminere kjøpere. Bedrifter konkurrerer om virksomheten til disse kundene ved å redusere prisene og potensielt redusere veksten. Bedrifter investerer også penger i ny produktutvikling for å prøve å opprettholde eksisterende kunder og vokse markedsandeler, noe som kan kutte i et selskaps evne til å vokse og oppnå SGR.
Et selskaps prognoser og forretningsplanlegging kan forringe muligheten for å oppnå bærekraftig vekst på lang sikt. Selskaper forveksler noen ganger vekststrategien sin med vekstevne og beregner feil optimal SGR. Hvis langsiktig planlegging er dårlig, kan et selskap oppnå høy vekst på kort sikt, men vil ikke opprettholde den på lang sikt.
På lang sikt må selskaper reinvestere i seg selv gjennom kjøp av anleggsmidler, som er varige driftsmidler. Som et resultat kan selskapet trenge finansiering for å finansiere langsiktig vekst gjennom investering.
Kapitalintensive næringer som olje og gass trenger å bruke en kombinasjon av gjeld og egenkapitalfinansiering for å fortsette driften siden utstyret som oljeboringsmaskiner og oljerigger er så dyrt.
Det er viktig å sammenligne et selskaps SGR med lignende selskaper i bransjen for å oppnå en rettferdig sammenligning og meningsfull benchmark. Lær om hvordan selskaper påvirkes av bransjens økonomiske livssyklus.
Eksempel på bærekraftig veksthastighet (SGR)
Anta at et selskap har en avkastning på 15% og en utbyttebetalingsgrad på 40%. Du beregner dens SGR på følgende måte:
ROE: 0, 15 × (1–0, 40 Utbyttebetalingsgrad) \ begynne {justert} & \ tekst {ROE:} 0, 15 \ ganger (1 - 0, 40 \ tekst {Dividend Payout Ratio}) \\ & \ text {SGR:} 0, 09 \ text {Eller} 9 \% \ end {justert} ROE: 0, 15 × (1–0, 40 utbyttebetalingsgrad)
Resultatet over betyr at selskapet trygt kan vokse med en hastighet på 9% ved å bruke sine nåværende ressurser og inntekter uten å pådra seg ytterligere gjeld eller utstede egenkapital for å finansiere vekst.
Hvis selskapet ønsker å akselerere veksten forbi 9% -grensen til, for eksempel, 12%, vil selskapet trolig trenge ytterligere finansiering. Den bærekraftige vekstraten forutsetter at selskapets salgsinntekter, utgifter, gjeld og fordringer alle i dag styres til maksimal effektivitet og effektivitet.
Ekte verdenseksempel på SGR
Exxon Mobil Corporation (XOM) er et olje- og gasselskap som har betalt utbytte i over hundre år. Her er dens økonomiske detaljer fra 3. kvartal 2018:
ROE: 12, 24% utbetalingsgrad på utbytte: 0, 60 SGR beregning: 0, 1224 ∗ (1–0, 60) \ begynne {justert} & \ tekst {ROE:} 12, 24 \% \\ & \ tekst {Utbytteutbetaling:} 0, 60 \\ & \ text {SGR Beregning:} 0, 1224 ^ \ ast (1 - 0, 60) \\ & \ text {SGR:} 0, 0489 \ tekst {Eller} 4, 89 \% \ end {justert} ROE: 12, 24% Utbytte for utbytte: 0, 60 SGR Beregning: 0, 1224 ∗ (1–0, 60)
Basert på SGR-formelresultatene kan selskapet vokse med en bærekraftig kurs på 4, 89% uten å måtte utstede ytterligere egenkapital eller ta på seg ytterligere gjeld.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.