Tips for å vurdere en klients risikotoleranse

Et av de viktigste hensynene til å investere klientpenger for en finansiell rådgiver, er å prøve å vurdere klientens risikotoleranse. Risiko kan defineres på mange analytiske måter, men hvis du skulle spørre kundene, vil svaret deres sannsynligvis innebære noe som risikerer å tape penger.

Som vi fikk vite under markedskollapsen 2008-2009, hadde mange investorer overvurdert sin evne til å redusere risiko for mage og dessverre solgte mange ut av aksjebeholdningen på eller i nærheten av markedets bunn og led store realiserte tap.

Det er den finansielle rådgiverens jobb å utforme en investeringsstrategi for kunder som balanserer behovet for vekst og tar hensyn til deres sanne appetitt på risiko. Her er noen tanker om hvordan du kan hjelpe kunder med å vurdere risikotoleransen.

Viktige takeaways

• Som en ansvarlig økonomisk rådgiver, bør du alltid legge kundene dine i passende investeringer som tilsvarer både deres vilje og evne til å ta på seg risiko.
• Subjektive målinger av risiko inkluderer en klients personlighet, hvordan de reagerer på reelle eller potensielle tap, og hva deres mål og prioriteringer er.
• Objektive mål for risiko er ting som tidshorisont, alder, inntektsbehov og familiesituasjon.

Hvordan definerer kunden risiko?

Å ha spisse samtaler og bruke et risikoprofilerende spørreskjema kan hjelpe en finansiell rådgiver til å vurdere klienters risikotoleranse. Det er spesielt nyttig å få klienten til å snakke om sine følelser om risiko og spesielt om å tape penger. Ofte vil kunder som er nærmere eller i pensjon, føle seg mer risikovillige, spesielt hvis pensjonsressursene er begrenset. For noen mennesker er risiko definert som markedstap. For andre kan det innebære tap av jobb, tap av inntekt eller tap av forsikringsdekning. Atter andre vil ramme risiko når det gjelder mulighetskostnader - det vil si risikoen for å gå glipp av en god investering.

Tidshorisont og økonomiske mål

Generelt, jo lenger en klient kan vente før han trenger sine investerte eiendeler, desto mer risikofylte bør porteføljene deres være. Dette fordi verdipapirer med høyere risiko blir kompensert med en høyere forventet avkastning, i gjennomsnitt - og over lengre tidshorisonter blir ofte røffe perioder utjevnet. Kundene kan også fortsette å legge til porteføljene når markedets dyppe (gjennomsnittlig dollar-kostnad), noe som betyr at når markedet begynner å øke igjen, har de samlet aksjer til bedre priser.

En tidshorisont på 10 år eller lenger til klienten trenger å benytte seg av pengene sine, indikerer vanligvis at de kan ta litt mer risiko, ettersom de ville ha tid til å komme seg fra de uunngåelige markedskorreksjonene som oppstår. Mindre enn ti år skulle indikere at porteføljefordelingen burde slå tilbake litt på risikoen, da det er mindre tid for kunden å komme seg fra et ustabilt marked. Som et resultat bør eldre kunder som kanskje trekker seg snart vektes mer til generelt mindre risikofylte obligasjoner, mens yngre arbeidstakere kan ha mye mer tildelt aksjer.

Factoring i mulige nødsituasjoner

Det er viktig å avgjøre om klienten har tilstrekkelig likviditet, slik at de ikke trenger å dyppe ned i investeringene sine for å dekke levekostnader og andre normale løpende utgifter i løpet av den tidshorisonten pengene skal investeres. Hvis det er sannsynlig at de vil trenge å dyppe ned i midlene som skal investeres på lang sikt, vil det være lurt å oppmuntre dem til å investere mindre og la noen av pengene være på siden i mindre risikofylte biler.

Vanligvis anbefaler rådgivere rundt 5% av porteføljeeiendeler avsatt til kontanter eller pengemarkedsfond. På denne måten, når en nødsituasjon streiker, kan det lett trekkes frem. Imidlertid tjener kontanter bare den risikofrie avkastningen, og derfor kan for mye være en dårlig ting, noe som forårsaker kontantdrag som kan senke totalavkastningen over tid.

Investeringsinnstillinger

Har klienten noen spesielle investeringspreferanser som må vurderes ved utforming av porteføljen? Kanskje arvet de visse aksjer som de er motvillige til å selge dem. Dette er kjent som begavelseseffekten - det er objektivt irrasjonelt å behandle slikt begavet lager som spesielt, men de emosjonelle koblingene skal ikke ignoreres. I stedet bør de få plass.

Uansett hva disse klientpreferansene er, bør de tas med i betraktningen når du foreslår en aktivaallokering til kundene dine, slik at deres portefølje ikke er over eller under allokert til ett eller flere områder basert på disse preferansene.

Kilder til pensjonsinntekt

For kunder som avslutter pensjonisttilværelsen, bør økonomiske rådgivere ta en titt på alle kilder til klientens pensjonsinntekt når de vurderer passende risikonivå for porteføljene deres. Ved pensjonering er målet ikke lenger å dyrke eiendeler i markedet; snarere er det å generere inntekter fra de akkumulerte eiendelene.

For eksempel, hvis en klient har pensjon så vel som trygd, kan disse bli sett på som faste inntektsstrømmer slik at klienten kan tildele litt mer enn de ellers kan til aksjer.

Faktorering av klientens arbeidssituasjon

Hvis klienten er ansatt, hvor stabil er jobbsituasjonen deres? Selv om oppsigelser og permitteringer noen ganger kan være uventede, har mange et ganske godt tak i jobbsikkerheten. Hvis jobbsikkerheten er tynn, er en lavere risikovurdering nødvendig, ettersom en klient kan trenge å stole på investeringsfond for å holde dem til en ny jobbmulighet dukker opp.

I tillegg kan du spørre om hva som er inntekten til klienten? Er det en stabil lønn med en slags bonus? Er inntekten variabel og er først og fremst basert på provisjoner som kan svinge? Jo mer stabil den er, jo mer risiko kan de potensielt ta i markedet.

Vei klientens familiesituasjon

Er klienten gift? Har de fortsatt barn som bor hjemme? Har de et barn med spesielle behov, eller som ellers krever sin støtte? Dette vil alle spille inn i deres kontantstrømbehov både nå og nede.

Hvis barn er med i bildet, kan risikosituasjonen bli litt nyansert. Kanskje er livsforsikring nødvendig i tilfelle noe fryktelig skulle skje. College planlegging vil også viderekoble eiendeler fra andre formål til en 529-konto.

Reaksjon på siste store markedsnedgang?

Finanskrisen 2008-2009 og den ekstreme nedgangen i aksjemarkedet var den ultimate testen for risikotoleranse for investorer. Nyhetsmediene skrev mange historier om investorer som bare ikke kunne mage investeringstapet lenger og som solgte seg ut av aksjer på eller nær bunnen av markedet. Dessverre realiserte mange av disse investorene enorme tap og tapte deretter hele eller mye av det påfølgende Bull-markedet for aksjer.

Risikotoleranse kan endre seg over tid

Når klienter blir eldre og nærmer seg pensjon vil de sikkert være mer risikovillige. I tillegg kan livshendelser og annen utvikling utløse en endring i kundens toleranse for risiko.

Et eksempel kan være en uventet permittering når en klient nærmer seg pensjon. Dette er dessverre ikke uvanlig i bedriftsverdenen, og å miste noen års forventet sysselsettings- og pensjonssparing kan ha en ødeleggende innvirkning på pensjonen. Dette kan føre til at de blir mer motvillige mot å tape penger.

Par med ulik risikotoleranse

Bare fordi et par er lykkelig gift, betyr det ikke at de hver har en identisk toleranse for risiko. Faktisk har mange økonomiske rådgivere en tendens til å ha erfaring med å jobbe med par der hver ektefelle har en annen risikotoleranse. Nøkkelen her er å forstå hvor hver ektefelle kommer fra, og å hjelpe dem med å nå sine økonomiske mål via en investeringsfordeling som lar begge få sove om natten.

Bunnlinjen

Å bestemme klientens risikotoleranse er en kritisk del av puslespillet når du skal utforme en passende aktivaallokering som både lar dem oppnå sine økonomiske mål og å sove godt om natten. Risikotoleranse er like mye "kunst" som vitenskap, og for at en finansiell rådgiver skal vurdere den, må de virkelig bli kjent med og forstå sine klienter.