Top-Down analyse
Top-down analyse ser på det "store bildet" først for en investeringsidee eller utvalg av aksjer. Etter at aksjer er identifisert som ideelt plassert for å dra nytte av den globale trenden, vil analytikeren se nærmere på de faktiske detaljene og balansen i denne delmengden for å ta en endelig investeringsbeslutning.
Forstå Top-Down Analyse
En investor som bruker top-down analyse begynner vanligvis med å analysere den globale økonomien. De vurderer deretter makrotrender innen økonomier som de mener har de beste mulighetene. Sektorer som er klare til å dra nytte av disse makrotrendene blir deretter evaluert. Til slutt velges enkeltaksjer innen gunstige sektorer.
Viktige takeaways
- Top-down analyse starter med den bredeste analyselinsen i stedet for å starte med aksjer.
- Top-down analyse innebærer vanligvis en global analyse, en makrotrendanalyse, sektoranalyse og deretter individuell aksjeanalyse.
- Top-down analyse blir også brukt i teknisk analyse for å referere til å gjøre trendanalyse på lengre tidsrammer før du begrenser til kortere tidsramme diagrammer.
Elementer av top-down aksjeanalyse: Global analyse
En investor som abonnerer på top-down analyse vil vanligvis starte med en global analyse. Investorer kan vurdere helse i den globale økonomien ved å analysere bruttonasjonalprodukt (BNP) i både utviklede og fremvoksende markeder. Investorer bør også vurdere et lands geopolitiske risikoer for å sikre at det er trygt å investere. Sterk BNP-vekst over flere år er vanligvis en indikasjon på at en økonomi gir gode resultater. Hvis en investor har en bestemt region i tankene, kan en global analyse ganske enkelt brukes til å begrense mellom land i regionen.
For eksempel kan en investor som ser på Asia bruke et BNP- og BNP-vekstfilter for å finne land i Asia med to års voksende BNP, men et samlet BNP i de 20 nederste for regionen for å finne fremvoksende markedsandeler. Eller en investor kan ganske enkelt se etter den største asiatiske økonomien som har den sterkeste BNP-veksten - som i 2019 ville være Kina.
Elementer av topp-down aksjeanalyse: Makro-trendanalyse og sektoranalyse
De neste vanlige trinnene er makrotrend og sektoranalyse. Makrotrender kan bestemmes ved å se på spesifikke områder i et lands økonomi som viser sterke tegn på vekst. Fortsetter Kinaeksemplet, har den stigende middelklassen i Kina ført til at den har blitt en av verdens største importører av mat. For å analysere makrotrender videre, kan investorer se på de spesifikke matvarene som blir importert, og sammenligne stifter som storfekjøtt, svinekjøtt, meieriprodukter, korn og oljefrø.
Når investorer har identifisert lovende makrotrender, kan de analysere sektorer som er godt posisjonert for å dra nytte av dem. Etter å ha bestemt at det er en økende etterspørsel etter storfekjøtt- og meieriprodukter i Kina, vil investoren for eksempel analysere forbruksvaresektoren, spesielt foredlede og pakket mat, kjøttprodukter og gårdsprodukter. En investor kan velge å flytte tidlig i verdikjeden, med fokus på importører av varer og til og med selskapene i utlandet som lever i dem. Alternativt kan en investor velge å gå oppover i verdikjeden og finpusse på de innenlandske matprosessorene som ser marginene på å gjøre om varer til produkter for det kinesiske markedet. Marginer og resultatindikatorer på sektornivå kan brukes av en investor til å bedømme hvor man skal fortsette å grave.
Komme ned på aksjenivå i topp-ned aksjeanalyse
Etter å ha begrenset søket til en bestemt sektor i en gitt region, får investorer som bruker top-down analyse endelig se på spesifikke aksjer i de undersektorene som har mest potensial. I dette eksemplet ønsker investoren å finne selskaper som vil være ideelt posisjonert til å tjene penger mens de imøtekommer økende etterspørsel etter matvarer i Kina. En blanding av grunnleggende og teknisk analyse kan hjelpe deg med å bestemme hvilke aksjer du skal kjøpe. For eksempel kan investorer se etter aksjer i undersektoren for kjøttkonsumvarer som har en markedsverdi på over 1 milliard dollar og nylig har krysset over det 200 dagers glidende gjennomsnittet. Hvis det er flere selskaper som oppfyller disse kriteriene, kan grunnleggende analyser av balansen finne det beste i konsernet når det gjelder avkastning på investert kapital (ROIC) eller et annet tiltak.
Top-Down analyse i teknisk analyse
Top-down analyse har en litt annen nyanse i teknisk analyse. Den brukes til å få et mer omfattende syn på en sikkerhets prisaksjon ved å gå fra bredere tidsrammer til smalere. En dagshandler kan først analysere daglige eller ukentlige diagrammer for å bestemme en sikkerhets langsiktige trend, så vel som betydelige støtte- og motstandsnivå, og deretter flytte til en mindre tidsramme for å etablere et godt inngangspunkt. For eksempel, hvis en sikkerhet trender høyere på det daglige diagrammet, og det er bullish momentum på timekartet, kan en næringsdrivende som bruker analyse ovenfra og ned gå til et 15-minutters diagram og finne et godt inngangspunkt for henne lang stilling.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.