Kontantstrøm fra driftsaktiviteter (finansdirektør)
Kontantstrøm fra driftsaktiviteter (CFO) er en regnskapsmessig post som indikerer hvor mye penger et selskap henter inn fra den pågående ordinære virksomheten, for eksempel produksjon og salg av varer eller levering av en tjeneste. Kontantstrøm fra driftsaktiviteter inkluderer ikke langsiktige kapitalutgifter eller investeringskostnader, da det kan være engangsaktiviteter. CFO fokuserer kun på kjernevirksomheten, og er også kjent som operativ kontantstrøm (OCF) eller netto kontanter fra driftsaktiviteter.
01:33Kontantstrøm fra driftsaktiviteter
Å bryte ned kontantstrøm fra driftsaktiviteter (finansdirektør)
Kontantstrøm utgjør en av de viktigste delene av forretningsdriften, og står for det totale beløpet som overføres til og ut av en virksomhet. Siden det påvirker kontantlikviditeten som er tilgjengelig i en virksomhet, får den betydning av flere årsaker. De inkluderer at bedriftseiere og operatører kan sjekke hvor pengene kommer fra / går til, hjelpe dem å ta skritt for å generere og opprettholde tilstrekkelige kontanter som er nødvendige for driftseffektivitet og andre nødvendige behov, og hjelpe til med å ta sentrale og effektive finansieringsbeslutninger. Detaljer om kontantstrømmen til et selskap er tilgjengelig i kontantstrømoppstillingen, som er en del av standard økonomisk rapportering på kvartalsvis og årlig basis.
Tre deler av kontantstrøm
Kontantstrømoppstillingen til et selskap er delt inn i tre seksjoner - kontantstrøm fra driftsaktiviteter, kontantstrøm fra investering og kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter. Samlet gir alle tre seksjoner et bilde av hvor selskapets kontanter kommer fra, hvordan de blir brukt og netto endring i kontanter som følge av firmaets aktiviteter i løpet av et gitt kvartal eller år. Kontantstrømmen fra investering viser kontantene som brukes til å kjøpe faste og langsiktige eiendeler, som anlegg, eiendommer og utstyr (PPE), og også eventuelt utbytte fra salg av disse eiendelene. Kontantstrømmen fra finansiering viser kilden til et selskaps finansiering og kapital, og dets service og utbetalinger på lånene. For eksempel vil utbytte fra utstedelse av aksjer og obligasjoner samt utbytte og renteinnbetalinger inkluderes under finansieringsaktiviteter.
Kontantstrømmen fra driftsaktiviteter utgjør en virksomhets inntektsgivende virksomhet. Dette avsnittet indikerer de kontantgenererende evnene til et selskaps kjernevirksomhet, og forteller hvor mye kontanter et selskap genererte fra sin kjernevirksomhet og rapporteres i et selskaps kvartals- og årsrapporter. Det inkluderer typisk nettoinntekt fra resultatregnskapet, justeringer av nettoinntekt og endringer i arbeidskapital som brukes til å dekke alle selskapets kortsiktige utgifter, inkludert varebeholdning, betalinger på kortsiktig gjeld og driftsutgifter.
Formel for beregning av kontantstrøm fra driftsaktiviteter
Ulike rapporteringsstandarder følges av selskaper så vel som de forskjellige rapporteringsenhetene som kan føre til forskjellige beregningsmetoder. Avhengig av tilgjengelige tall, kan CFO-verdien beregnes ved en av følgende metoder, og begge gir samme resultat:
- Kontantstrøm fra driftsaktiviteter = Midler fra drift + endringer i arbeidskapital
hvor, midler fra driften = (Netto inntekt + avskrivning, nedskrivning og amortisering + utsatt skatt og investeringsskattekreditt + andre fond)
Dette formatet brukes til å rapportere kontantstrømdetaljer av finansportaler som MarketWatch.
Eller
- Kontantstrøm fra driftsaktiviteter = nettoinntekt + avskrivning + justeringer til nettoinntekt + endringer i kundefordringer + endringer i gjeld + endringer i varelager + endringer i annen driftsaktivitet
Dette formatet brukes til å rapportere kontantstrømdetaljer av finansportaler som Yahoo! Finansiere.
Alle de ovennevnte tallene som er inkludert i ovennevnte versjoner er tilgjengelige som standardposter i selskapets kontantstrømoppstilling.
Netto inntektstall kommer fra resultatregnskapet. Siden det er utarbeidet på periodiseringsbasis, legges ikke-utslippskostnadene, som avskrivninger og amortiseringer, tilbake til nettoinntekten. I tillegg blir endringer i arbeidskapitalen, for eksempel en økning og / eller reduksjon i omløpsmidler og kortsiktig gjeld, også lagt til nettoinntekten for å gjøre rede for den samlede kontantstrømmen.
Varebeholdninger, skattefordeler (utsatt og kreditt), kundefordringer, påløpte inntekter og utsatt inntekt er vanlige eiendeler som en verdiendring vil gjenspeiles i kontantstrøm fra driftsaktiviteter. Betalinger, skatteforpliktelser og påløpte utgifter er vanlige eksempler på forpliktelser der verdiendring reflekteres i kontantstrømmen fra driften. Fra en rapporteringsperiode til den neste blir all positiv endring i eiendeler registrert som en kontantstrøm for beregninger, mens en positiv endring i forpliktelser blir bokført som et kontantstrøm.
I hovedsak justeres beregningen for kontantstrøm fra driftsaktiviteter for fordringer, forpliktelser, skatter og avskrivninger, og måler mer nøyaktig mengden kontanter et selskap har generert (eller brukt).
Eksempler på kontantstrøm fra driftsaktiviteter
La oss se på kontantstrømdetaljene til det ledende teknologiselskapet Apple Inc. (AAPL). IPhone-produsenten hadde en nettoinntekt på 48, 35 milliarder dollar, avskrivninger, uttømming og amortisering som 10, 16 milliarder dollar, utsatt skatt og investeringsskattekreditt som 5, 97 milliarder dollar og andre fond som 4, 67 milliarder dollar for regnskapsåret som ble avsluttet september 2017. Etter den første formelen, ble summasjonen av disse tallene bringer verdien for Fund from Operations til 69, 15 milliarder dollar. Netto endring i arbeidskapital for samme periode var (-5, 55 milliarder). Ved å legge det til Fund from Operations gir kontantstrømmen fra driftsaktiviteter for Apple as ($ 69, 15 - $ 5, 55) = $ 63, 6 milliarder dollar.
Man må merke seg at arbeidskapital er en viktig komponent i kontantstrømmen fra driften, og selskaper kan manipulere kontantstrømmen fra driften ved å forsinke regningsbetalingene til leverandørene, akselerere innsamlingen av regninger fra kundene og forsinke lagerkjøpet. Alle disse tiltakene gjør at et selskap kan beholde kontanter. Selskaper utøver også frihet for hvilke elementer de anser som kvalifiserende for kapitalutgifter og hvilke poster som ikke kvalifiserer for kapitalutgifter, og investoren bør være klar over disse hensynene når de sammenligner kontantstrømmen til forskjellige selskaper. På grunn av en slik fleksibilitet utøvd av selskapene der de kan finjustere detaljene til en viss grad, er CFO-tallet mer populært brukt for å sammenligne et selskaps resultat mellom to rapporteringsperioder, i stedet for å sammenligne det ene selskapet med det andre, selv om de to tilhører samme sektor.
For den andre metoden, oppsummere de tilgjengelige verdiene fra Yahoo! Finansportal som rapporterer nettoinntekt (48, 35 milliarder dollar), avskrivninger (10, 16 milliarder dollar), justeringer til nettoinntekt (10, 64 milliarder dollar), endringer i kundefordringer (- 2, 093 milliarder dollar), endringer i forpliktelser (8, 992 milliarder dollar), endringer i varelager (- 2, 723 dollar) milliarder) og endringer i andre driftsaktiviteter (- 9 726 milliarder dollar) gir netto CFO-verdi som 63, 6 milliarder dollar for Apple.
Begge metodene gir samme verdi.
Betydningen av kontantstrøm fra driften
Kontanttilgjengelighet gir en bedrift de nødvendige alternativene for å utvide, bygge og lansere nye produkter, kjøpe tilbake aksjer for å bekrefte deres sterke økonomiske stilling, betale ut utbytte for å belønne og styrke tilliten til aksjonærene, eller redusere gjeld og spare på renter. Analytikere og investorer ser ut til kontantstrøm fra driften for å få viktig innsikt i kjernen i de kontantgenererende driverne i et selskap. Investorer prøver å lete etter selskaper som har lavere aksjekurs og kontantstrømmen fra driften viser en oppadgående trend de siste kvartalene. Ulikheten indikerer at selskapet har økende nivåer av kontantstrøm som hvis bedre utnyttet kan føre til høyere aksjekurser i nærmeste fremtid.
Investorer undersøker også et selskaps kontantstrøm fra driftsaktiviteter for å bestemme hvor et selskap virkelig får pengene sine fra. I motsetning til investerings- og finansieringsaktiviteter som kan være engangs- eller sporadiske, er driftsaktivitetene kjernen i virksomheten og er tilbakevendende. CFO-tallet gir en mye bedre vurdering av hvordan en virksomhet driver sin kjernevirksomhet. Ideelt sett ønsker investorer å se en positiv (og økende) kontantstrøm som indikerer positive inntekter som kommer fra den gjentatte driftsaktiviteten. Det gir et ekstra mål / indikator på lønnsomhetspotensialet til et selskap, i tillegg til de tradisjonelle som nettoinntekt eller EBITDA.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.