Handelsalternativer på futures kontrakter

Futures-kontrakter er tilgjengelige for alle slags finansielle produkter, fra aksjeindekser til edle metaller. Handelsopsjoner basert på futures betyr å kjøpe eller skrive samtale- eller salgsopsjoner avhengig av retningen du tror et underliggende produkt vil bevege seg. (Hvis du vil ha mer informasjon om hvordan du bestemmer hvilken samtale- eller salgsalternativ du vil bruke, se "Hvilket vertikal alternativ spredning skal du bruke?")

Kjøpealternativer er en måte å tjene på bevegelse av futureskontrakter, men til en brøkdel av kostnadene for å kjøpe den faktiske fremtiden. Kjøp en samtale hvis du forventer at verdien av en fremtid vil øke. Kjøp et putter hvis du forventer at verdien av en fremtid vil falle. Kostnaden for å kjøpe opsjonen er premien. Traders skriver også alternativer.

Valg på futures

Mange futures kontrakter har opsjoner knyttet til dem. Gullopsjoner er for eksempel basert på prisen på gullfutures (kalt det underliggende), begge tømt gjennom Chicago Mercantile Exchange (CME) Group. Å kjøpe fremtiden krever å sette opp en begynnelsesmargin på $ 7.150 dollar - dette beløpet er satt av CME, og varierer etter futures-kontrakt - som gir kontroll over 100 gram gull. Å kjøpe et gullalternativ på $ 2 koster for eksempel bare $ 2 x 100 gram = $ 200, kalt premien (pluss provisjoner). Premien og hva opsjonen kontrollerer varierer av alternativet, men en opsjonsposisjon koster nesten alltid mindre enn en tilsvarende futuresposisjon. (Hvis du vil ha innsikt i hvordan gullpriser er satt, se "Insiderne som fikser priser for gull, valuta og libor")

Kjøp et samtalealternativ hvis du tror prisen på det underliggende vil øke. Hvis de underliggende prisøkningene før opsjonen utløper, vil verdien på alternativet øke. Hvis verdien ikke øker, mister du premien som er betalt for opsjonen.

Kjøp et salgsalternativ hvis du tror at det underliggende vil avta. Hvis den underliggende verdien synker før opsjonene dine utløper, vil alternativet øke i verdi. Hvis det underliggende ikke faller, mister du premien som er betalt for opsjonen.

Opsjonspriser er også basert på 'grekere', variabler som påvirker prisene på opsjonen. Grekere er et sett av risikotiltak som indikerer hvor utsatt et alternativ er for tidsverdi forfall.

Opsjoner kjøpes og selges før utløpet for å låse inn et overskudd eller redusere tapet til mindre enn premien som er betalt.

Skrivealternativer for inntekt

Når noen kjøper et alternativ, måtte noen andre skrive det alternativet. Alternativets forfatter, som kan være hvem som helst, mottar premien fra kjøperen foran (inntekt), men er deretter ansvarlig for å dekke gevinstene som kjøperen oppnår. Opsjonsskribentens fortjeneste er begrenset til mottatt premie, men ansvaret er stort siden kjøperen av opsjonen forventer at opsjonen vil øke. Derfor eier forfattere typisk de underliggende futureskontraktene de skriver opsjoner på. Dette sikrer potensielt tap av å skrive alternativet, og skribenten får premien. Denne prosessen kalles "dekket samtale skriving" og er en måte for en næringsdrivende å generere handelsinntekter ved å bruke opsjoner på futures hun allerede har i porteføljen sin.

Et skriftlig alternativ kan stenges når som helst for å låse inn en del av premien eller begrense et tap.

Krav til handelsalternativer

For å handle opsjoner trenger du en margingodkjent meglerkonto med tilgang til opsjoner og futures trading. Alternativer for futures er tilgjengelig fra CME (CME) og Chicago Board Options Exchange (CBOE), der opsjoner og futures handler. Du kan også finne tilbud i handelsplattformen levert av opsjonsmeglere.

Bunnlinjen

Kjøpsalternativer på futures kan ha visse fordeler enn å kjøpe vanlige futures. Opsjonsskriveren mottar premien på forhånd, men er ansvarlig for kjøperens gevinster; på grunn av dette eier opsjonsforfattere vanligvis den underliggende futureskontrakten for å sikre denne risikoen. For å kjøpe eller skrive opsjoner krever en margingodkjent meglerkonto med tilgang til CME og / eller CBOE produkter.