Tren din mening i flyktige markeder

Dette er ikke noe aksjemarked for den skyløse eller kløende, triggerfinger investoren. Flyktighet er det nye normalen, og vi bør lære å leve med det. I 2018 har vi allerede opplevd 14 dager med salg på 1% eller mer. Sammenlign det med de søvnige dagene i 2017 da vi bare hadde fire dager da markedene falt 1% eller mer. Det føles som om vi burde være nede mer enn 4% i S&P 500, gitt de smertefulle salgene som har slått oss som kroppsslag i det gamle 'Punch Out' videospillet fra 1980-tallet, men vi har hatt flere restitusjoner stevner for å forhindre at vi sklir inn i bjørnens hage. Men flyktighet er et vanskelig dyr, og det oppfører seg annerledes når markedene er under press. Det skjer nå.

Som Ben Carlson, medvertskap for Animal Spirits- podcasten og bloggeren bak A Wealth of Common Sense, skriver: "Volatilitet i aksjemarkedet kan virke mot sin hensikt. Oksemarkedene er vanligvis ikke fylt med store dager. I stedet for stigende markeder har en tendens til å oppleve en langsom og metodisk økning høyere. De beste dagene oppe blir vanligvis sett i de samme markedsmiljøene som de verste nededagene, som oppstår under nedtrendende, ustabile markeder. " I 2017 fortsatte markedene bare å miste høyere, uavhengig av politisk kaos, skummende verdivurderinger og kommentarer om hvor gammel dette Bull-markedet virket. I 2018 føles det som om vi leter etter grunner til å selge som bare blir verre når vi ser store institusjonelle investorer losse aksjer i varpfart. Markedet selges så raskt at ledningstjenester og markedssporere i sanntid knapt kan følge med.

Disse selgerne roter med hodene våre og lyser opp vår primitive frykt. Som Carlson bemerker ... "Denne tapsaversjonen er en stor grunn til at investorer har en tendens til å ta mer følelsesladede avgjørelser når aksjer faller, noe som forårsaker både panikksalg og panikkjøp under en nedtur i markedet." Han siterer nobelprisvinneren Richard Thalers forskning med Cass Susstein om investeringsmyopi. Salg og nedturer lyser opp reptilhjernen vår, noe som får oss til å sjekke porteføljene våre om og om igjen. Jo flere tap vi ser, jo mer opplever vi tapsaversjon, som blir til en ond sirkel og ber mange av oss om å selge. Vi kan ikke mage tapene til tross for at vi visste at de var en del av spillet, så vi prøver å selge, i håp om at vi tidsbestemte markedet riktig. Vi burde vite ved ikke at timingen av markedet er nær umulig. Du kan ha flaks en gang, men oftere enn ikke vil du savne bunnen og ikke aner når du skal komme inn igjen.

Vi bemerket for noen uker siden etter den første korreksjonen i 2018, at 401 000 innløsninger var tre ganger høyere enn normalt. Det er nøyaktig hva du ikke bør gjøre i tider som dette. Hvis du føler at porteføljen din er for risikofylt eller egenkapitaltung, er det OK å gjøre en justering her eller der for å spede frykten. Men å handle inn og ut av et ustabilt marked er en oppskrift på katastrofe, spesielt i tider som disse. Ignorer den delen av hjernen din som vil flykte og selge inn i flammene. I stedet skal du balansere regelmessig og sørge for at du er komfortabel med risikostyringen og posisjonsstørrelsen. Med andre ord, ikke vær et krypdyr!

Caleb Silver - sjefredaktør