Forståelse av Basel III internasjonale forskrifter

Basel III er et sett med internasjonale bankforskrifter utviklet av Bank for International Settlements for å fremme stabilitet i det internasjonale finanssystemet. Basel III-regelverket er utformet for å redusere skader på økonomien av banker som tar på seg overrisiko.

Problemer med den opprinnelige overensstemmelsen ble tydelige under subprime-krisen i 2007. Medlemmer av Basel-komiteen for banktilsyn ble enige om Basel III i november 2010. Forskrift ble først innført fra 2013 til 2015, men det har vært flere utvidelser til mars 2019 og Januar 2022.

Viktige takeaways

• Basel III er et sett med internasjonale bankforskrifter utviklet av Bank for International Settlements for å fremme stabilitet i det internasjonale finanssystemet.
• Effekten av Basel III på aksjemarkedene er usikker selv om det er sannsynlig at økt bankregulering vil være positiv for investorer i obligasjonsmarkedet.
• Den endelige effekten av Basel III vil avhenge av hvordan den implementeres i fremtiden, men den ideelle situasjonen er et samlet sett sikrere internasjonalt finanssystem.

Basel III and the Banks

Bankene må ha mer kapital mot eiendelene sine, og dermed redusere størrelsen på balansen og evnen til å utnytte seg selv. Mens forskrifter ble diskutert før finanskrisen, forsterket hendelsene behovet for endring.

Basel III-forskriften inneholder flere viktige endringer for bankenes kapitalstrukturer. For det første økte minimumsbeløpet til egenkapital, i prosent av eiendelene, fra 2% til 4, 5%. Det kreves også ytterligere 2, 5% buffer, noe som bringer det totale egenkapitalkravet til 7%. Denne bufferen kan brukes i tider med økonomisk belastning, men banker som gjør det vil møte begrensninger for deres evne til å betale utbytte og ellers sette inn kapital. Bankene hadde fram til 2019 til å gjennomføre disse endringene, noe som ga dem god tid til å forhindre en plutselig frysing av utlån når bankene kløpper for å forbedre balansen.

Det er mulig at bankene vil være mindre lønnsomme i fremtiden, delvis på grunn av dette regelverket. Egenkapitalkravet på 7% er et minimum, og det er sannsynlig at mange banker vil bestrebe seg på å opprettholde et noe høyere tall for å gi seg en pute. Hvis finansinstitusjoner blir oppfattet som sikrere, vil bankens kapitalkostnader faktisk redusere. Mer stabile banker kan utstede gjeld til en lavere kostnad. Samtidig kan aksjemarkedet tildele en høyere P / E-multiplum til banker som har en mindre risikofylt kapitalstruktur.

Basel III og finansiell stabilitet

Basel III var ikke forventet å være et universalmiddel. I kombinasjon med andre tiltak har forskriftene imidlertid gitt et mer stabilt økonomisk system. I større grad har større finansiell stabilitet ansporet jevn økonomisk vekst.

Selv om bankbestemmelser kan bidra til å redusere muligheten for fremtidige finanskriser, kan det også begrense fremtidig økonomisk vekst. Dette skyldes at bankutlån og utlån av kreditt er blant de viktigste drivkraften for økonomisk aktivitet i den moderne økonomien. Derfor vil alle forskrifter som er utformet for å begrense tilbudet av kreditt, sannsynligvis hindre den økonomiske veksten, i det minste til en viss grad. Ikke desto mindre er mange tilsynsmyndigheter, deltakere på finansmarkedene og vanlige individer villige til å akseptere litt tregere økonomisk vekst hvis det betyr større stabilitet og redusert sannsynlighet for en gjentakelse av hendelsene 2008 og 2009.

Basel IIIs likviditets- og gearingskrav var designet for å beskytte mot uhemmet lån og låneopptak og sikre at bankene har nok likviditet i tider med økonomiske vanskeligheter.

Basel III og investorer

Som med alle forskrifter, vil den endelige virkningen av Basel III avhenge av hvordan den implementeres i fremtiden. Videre er bevegelsene i internasjonale finansmarkeder avhengige av en rekke faktorer, der finansregulering er en stor komponent. Imidlertid er det mulig å forutsi noen av de mulige virkningene av Basel III for investorer.

Det er sannsynlig at økt bankregulering er positivt for investorer i obligasjonsmarkedet. Det er fordi høyere kapitalkrav vil gjøre obligasjoner utstedt av banker tryggere investeringer. Samtidig vil større finansiell systemstabilitet gi et tryggere bakteppe for obligasjonsinvestorer selv om økonomien vokser i litt lavere tempo som et resultat. Effekten på valutamarkedene er mindre tydelig, men økt internasjonal finansiell stabilitet vil tillate deltakere i disse markedene å fokusere på andre faktorer mens de fokuserer mindre på den relative stabiliteten i hvert lands banksystem.

Endelig er effekten av Basel III på aksjemarkedene usikker. Hvis investorene verdsetter økt finansiell stabilitet mer enn litt høyere vekst drevet av kreditt, vil sannsynligvis aksjekursene dra fordel av Basel III (alt annet er likt). Videre vil større makroøkonomisk stabilitet gjøre det mulig for investorer å fokusere mer på individuell virksomhets- eller bransjeforskning, mens de bekymrer seg mindre for det økonomiske bakteppet eller muligheten for bredbasert økonomisk kollaps.

Bunnlinjen

Basel III bør resultere i et sikrere økonomisk system og samtidig begrense fremtidig økonomisk vekst i liten grad. For investorer vil effekten sannsynligvis være mangfoldig, men det bør resultere i tryggere markeder for obligasjonsinvestorer og større stabilitet for aksjemarkedsinvestorer. En forståelse av Basel III-regelverket vil tillate investorer å forstå finanssektoren fremover, samtidig som de også kan hjelpe dem med å formulere makroøkonomiske meninger om stabiliteten i det internasjonale finanssystemet og den globale økonomien.