Warren Buffetts 10 store børsseiere

Warren Buffett er allment anerkjent som den største investoren i verden, basert på en tiårelang rekord med utkonkurranse, men han er den første til å erkjenne at han bare er dødelig, med mer enn hans del av feil. Fra 31. desember 2017 holdt Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A) 45 aksjer i sin investeringsportefølje som handler på amerikanske børser, ifølge SEC innleveringer. Selv om noen av dem har vist seg å være gyldne spill, har ikke alle Oracle's aksjeplugg vært blockbusters. Noen av laggards har avkastning som kan være god nok for noen, men absolutt ikke tilstrekkelig til å følge med på Buffetts merittliste.

Laggards

Av disse aksjene er her Berkshires 10 største underprestasjoner basert på total avkastning (inkludert utbytte) for de 5 årene til og med 2. mai 2018, pluss deres 10-årige totale avkastning gjennom samme dato, som utarbeidet av FactSet Data Systems Inc. og analysert av MarketWatch.

1. Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (TEVA):

Aksjene i det sliter med farmasøytiske selskapet har falt 45% de siste fem årene og mistet mer enn halvparten av verdien (-52%) det siste tiåret. Berkshire Hathaway kjøpte 18.875.721 aksjer i selskapet i siste kvartal 2017.

2. Sanofi ADR (SNY):

Et annet farmasøytisk selskap som forårsaker smerter i Berkshire Hathaways portefølje. Sanofis ADR har hatt en fem års avkastning på -20%, selv om avkastningen for ti år er en generøs 34%.

3. International Business Machines Corp. (IBM):

IBM var Buffetts sjeldne teknologisats, og mens aksjene ga en avkastning på 48% over en tiårsperiode, er den fem år lange ytelsen en underjordisk -18%. Oracle of Omaha kunngjorde i 2018 at Berkshire Hathaway forlot IBMs posisjon fullstendig.

Warren Buffett: InvestoTrivia del 1

4. Procter & Gamble Co. (PG):

Tilbake i 2005 ble Berkshire aksjonær i PG da sistnevnte kjøpte Gillette, hvorav Berkshire var en stor aksjonær. De siste ti årene har PG-aksjer gitt 45% avkastning og de siste fem årene har returnert 7%. Berkshire solgte et stort antall PG-aksjer i 2016, men fortsetter å eie 315.400 aksjer fra og med desember 2017.

5. DaVita Inc. (DVA):

DaVita, som er et helsevirksomhet som spesialiserer seg i nyreomsorg, har returnert 8% de siste fem årene, mens investeringen har gitt en avkastning på 143% det siste tiåret.

6. Verizon Communications Inc. (VZ):

Telekom- og kabelselskapet har generert 14% i løpet av fem år, mens det ga 114% avkastning i løpet av 10 års tidshorisont.

7. Coca-Cola Co. (KO):

Buffett er ikke bare en lojal kunde hos Coca Cola Company, men investor i lang tid som også hadde kjøpt aksjer i 1988. Drikkegiganten har gitt en avkastning på 17% på fem år og en avkastning på 95% for Berkshire Hathaway. Den innrømte søppelmat-aficionado har sagt at han drikker Cherry Coke hjemme og vanlig cola på jobb.

8. Mondelez International Inc. (MDLZ):

Fra desember 2017 eier Berkshire 578 000 i konditorselskapet Mondelez International. Buffet's investering i produsenten av Oreo og Chips Ahoy! har resultert i en avkastning på 31% på fem år og en avkastning på 135% på ti år.

9. General Motors Co. (GM):

Den amerikanske bilgiganten har vært gjennom tøffe tider de siste årene, selv om den har levert 38% avkastning i løpet av femårsperioden. (Selskapet ble offentlig i 2010)

10. United Parcel Service Inc. (UPS):

Pakkeleveringstjenesten har kommet under press nylig på trusselen fra Amazon, men som en investering for Berkshire Hathaway har den kommet tilbake 50% de siste fem årene og 104% i løpet av ti år.

Til sammenligning har totalavkastningen for S&P 500-indeksen (SPX) vært 83, 0% i de 5 årene til og med 2. mai 2018, og 131, 2% for de 10 årene gjennom samme dato, per Yahoo Finance. Dermed har Mondelez og DaVita blant de ovennevnte listen overgått bedre enn markedet når de ble sett på over 10 år.

Warren Buffett: InvestoTrivia del 1

En merknad om metodikk

Av Berkshires totale portefølje på 45 aksjer var 27 i det røde med negativ totalavkastning hittil i år til og med 2. mai 2018. Imidlertid, siden Buffett har en lang investeringshorisont, ser resultatet på de foregående 5 årene og 10 år mer passende . Disse inkluderer heller ikke Berkshires investeringer utenfor USA

Av de 27 YTD-taperne har 20 blitt holdt i minst 5 år av Berkshire, og 17 i minst 10 år. Blant de aksjene som er holdt i 5 år eller mer, har 16 av de 20 underprestert over 5 år. Blant de aksjene som er holdt i 10 år eller mer, har 11 av de 17 underprestert gjennom hele 10-årsperioden.

Fire leksjoner fra Buffetts feil

Buffett er raskt ute med å innrømme feilene sine, og det er minst fire store leksjoner som investorer kan trekke av dem, ifølge MarketWatch. Dette er: ikke bli svaiet av følelser, ikke undervurder kundelojalitet, ikke stol på for mye på tall og ikke nøl med å kutte tap.

Etter å ha erkjent at hans første investering i Berkshire Hathaway, et sviktende tekstilselskap i New England, var en feil, fortsatte Buffett å kjøpe aksjer. Grunnen? En leder som også var øverste aksjonær, lovet å kjøpe Buffetts andel til en pris, og prøvde å betale litt mindre. I det han kalte "en monumentalt dum beslutning" i sitt brev til aksjonærene fra 2014, fortsatte Buffett å kjøpe aksjer av sinne, og ødela verdiene for milliarder dollar i prosessen.

Betydningen av kundelojalitet ble imponert på ham i en alder av 22, sier MarketWatch, da han kjøpte en bensinstasjon sammen med en venn, og fant ut at ingenting de gjorde kunne vinne kunder fra en etablert stasjon over gaten. Et annet eksempel på en Buffett-investering basert på verdien av kundelojalitet kan være Coca-Cola.

Når det gjelder avhengighet av tall og kvantitative kriterier, har Buffett sagt, per MarketWatch, "de virkelig store pengene har en tendens til å bli tjent av investorer som har rett i kvalitative beslutninger." Det vil si at mens Buffett generelt er avhengig av kvantitativ, grunnleggende analyse av selskapets økonomi ved å ta investeringsbeslutninger, erkjenner han at antallet har begrensninger, og vellykket investering kan ikke reduseres til formler.

Når det gjelder kutt i tap, er et tilfelle som kommer i tankene da Buffett ble vanhøyt med ledelsen av den britiske baserte supermarkedskjeden Tesco i 2013, men solgte bare en del av Berkshires stilling i stedet for å avvikle den helt. Et år senere kom det alvorlige regnskapsproblemer, aksjen stupte, og Berkshire tapte rundt 444 millioner dollar etter skatt på investeringen. Hvis Buffett hadde vært mer avgjørende tidligere, kunne dette vært unngått.