Hva betyr det hvis en obligasjon har en null kupongrente?

En obligasjons kupongrente er prosentandelen av pålydende som skal betales som renter hvert år. Et obligasjon med en kupongrente på null er derfor en som ikke betaler noen rente. Dette betyr imidlertid ikke at obligasjonen ikke gir noe overskudd. I stedet gir en nullkupongobligasjon avkastning ved forfall. Obligasjonsinvestorer ser på en rekke faktorer når de vurderer den potensielle lønnsomheten til et gitt obligasjon. De viktigste faktorene som påvirker et obligasjons lønnsomhet er dens pålydende verdi eller pari, kupongrenten og salgsprisen.

Parverdien av en obligasjon er den oppgitte verdien ved utstedelse, vanligvis $ 100 eller $ 1000. Kupongrenten er i stor grad avhengig av føderale renter. Dette betyr at når rentene går opp eller ned, svinger markedsverdien på obligasjoner avhengig av om deres kupongrenter er høyere eller lavere enn dagens rente.

For eksempel betaler en obligasjon på $ 1000 utstedt med en kupongrente på 4% årlig $ 40 i renter uavhengig av gjeldende markedspris på obligasjonen. Hvis rentene går opp til 6%, betaler nyutstedte obligasjoner med et pålydende dollar på 1 000 årlige renter på $ 60, noe som gjør 4% -obligasjonene mindre ønskelige. Som et resultat synker markedsprisen på 4% -obligasjonen for å lokke kjøpere til å kjøpe den, til tross for den lavere kupongrenten.

Null kupongobligasjoner

En nullkupongobligasjon har generelt en redusert markedspris i forhold til dens pålydende verdi fordi kjøperen må opprettholde eierskapet til obligasjonen frem til forfall for å få et overskudd. Et obligasjon som selger for mindre enn pålydende, sies å selge til en rabatt. Nullkupongobligasjoner kalles ofte diskonteringsobligasjoner på grunn av reduserte priser.

Selv om det å generere inntekter fra denne typen investeringer krever litt mer tålmodighet enn obligasjonens rentebærende kolleger, kan nullkupongobligasjoner fremdeles være svært lukrative. I tillegg er disse typer obligasjoner enkle investeringsalternativer med lite vedlikehold, som gjør det mulig for investorer å planlegge langsiktige sparemål ved å investere relativt små beløp som vokser over lengre tid.