Hva måler S&P 500-indeksen, og hvordan beregnes den?

S&P 500 måler verdien av aksjene i de 500 største selskapene etter markedsverdi notert på New York Stock Exchange eller Nasdaq Composite. Intensjonen med Standard & Poor's er å ha en pris som gir en rask titt på aksjemarkedet og økonomien. S&P 500-indeksen er faktisk det mest populære tiltaket som brukes av finansielle medier og fagpersoner, mens mainstream-media og allmennheten kanskje er mer kjent med Dow Jones Industrial Average.

S&P 500-indeksen er en flytejustert markedskapitalvektet indeks. Det beregnes ved å ta summen av den justerte markedsverdien på alle S&P 500 aksjer og deretter dele den med en indeksdeler, som er et proprietært tall utviklet av Standard & Poor's.

Når flyten justeres, omberegnes indeksen kontinuerlig basert på aksjehandel. Divisoren blir justert når det er aksjesplitter, spesialutbytte eller spinoff som kan påvirke verdien av indeksen. Deleren sikrer at disse ikke-økonomiske faktorene ikke påvirker indeksen.

Indeksen beregnes som følger:

S&P 500-indeksen = Market Cap for alle S&P 500-aksjerIndex Divisor ~ S \ & P ~ 500 ~ Index = \ dfrac {\ text {Market Cap for All S \ & P 500-aksjer}} {\ text {Index Divisor}} S&P 500 Index = Indeks DivisorMarket Cap for alle S&P 500 aksjer

S&P 500 fallgruver

Et resultat av denne metodikken er at indeksen vektes mot større selskaper.

For eksempel den 17. desember 2018 var Microsoft den største komponenten til 802 milliarder dollar. Sammenlign det med slike som Adobe, som har et markedskapital på 110 milliarder dollar. Den totale markedsverdien for alle selskapene i indeksen var $ 23, 3 billioner.

Den vektede gjennomsnittlige markedsverdien av hver enkelt komponent bestemmes deretter ved å dele markedsverdien av den enkelte komponent med $ 23, 3 billioner. Microsofts vekting bestemmes ved å ta sin markedsverdi og dele den med den totale indeksen.

Formelen for å bestemme denne vektingen er som følger:

Vekting = Markedsgrenseverdi for individuell komponent Det totale markedsprisen på alle S&P 500 aksjer \ text {Vekting} = \ dfrac {\ text {Markedsskapsel for enkeltkomponent}} {\ tekst {Total markedskapital for alle S \ & P 500 aksjer }} Vekt = Det totale markedsprisen på alle S&P 500 aksjerMarkedsdeksel for individuell komponent

Derfor bruker Microsoft det samme eksemplet med 3, 4% vekting, mens et mindre selskap som Adobe har 0, 5% vekting i indeksen. Dette fører til at mega-cap aksjene har en stor innvirkning på indeksen. Noen ganger kan denne indeksstrukturen maskere styrke eller svakhet i mindre selskaper hvis selskaper med større lokk divergerer. På andre måter representerer denne indeksstrukturen bedre den samlede økonomien enn indekser der vektingen bestemmes av en lik andel eller en indeks som er vektet pris.

S&P 500 Positiver

S&P 500 regnes som en effektiv representasjon for økonomien på grunn av dens inkludering av rundt 500 selskaper, som dekker alle områdene i USA og på tvers av alle bransjer. I kontrast er Dow Jones Industrial Average (DJIA) bestående av 30 selskaper, noe som fører til en mer smal refleksjon. Videre er DJIA en prisvektet indeks, så de største vektede komponentene bestemmes av aksjekursen snarere enn noe grunnleggende mål.

S&P 500 er en bredere representasjon, med flere aksjer og dekker alle bransjer. DJIA er begrenset, og bevegelsen av en aksje i DJIA kan ha større innvirkning enn S&P 500. Den største vektede aksjen i S&P 500 har sannsynligvis en mindre vekting enn den største vektede aksjen i DJIA. Bevegelsen til noen få selskaper kan ha stor innvirkning på DJIA.