Hva er Federal Reserve Boards regler for markedsrisikokapital?

Federal Reserve Board's market risk capital rule (MRR) fastsetter kapitalkravene for bankorganisasjoner med betydelig handelsvirksomhet. MRR-regelen krever at bankene justerer kapitalkravene sine basert på markedsrisikoen for deres handelsposisjoner. Regelen gjelder banker over hele verden med en total handelsaktivitet på mer enn 10% av forvaltningskapitalen eller banker med eiendeler over 1 milliard dollar. Betydelige revisjoner av MRR ble vedtatt av Federal Reserve Board i januar 2015. Disse endringene tilpasset MRR med kravene i Basel III kapitalramme.

Basel III

Basel III er et sett med internasjonale bankforskrifter designet for å hjelpe stabiliteten i det internasjonale banksystemet. Hovedformålet med Basel III er å forhindre at bankene tar overoverskridende risiko som kan påvirke den internasjonale økonomien. Basel III ble vedtatt i kjølvannet av finanskrisen i 2008.

Basel III krever at bankene skal ha mer kapital på eiendelene sine, noe som igjen reduserer balansen og begrenser mengden av gearing banker kan bruke. Forskriftene øker minstekapitalnivået fra 2% av eiendelene til 4, 5% med en tilleggsbuffer på 2, 5%, for en total buffer på 7%.

Forbundsforordning H

Forskrift H i føderale forskrifter stiller detaljer om MRR ut. Denne forskriften setter grenser for visse typer investeringer og krav til ulike låneklasser. Den presenterer videre en ny metode for beregning av risikovektede eiendeler i samsvar med MRR. Denne nye tilnærmingen øker risikofølsomheten for kapitalkravene.

Forskrift H krever også bruk av andre kredittverdighetstiltak enn de vanligste kredittrisikovurderingene. De reviderte kredittstandardene gjelder statsgjeld, offentlige sektorer, depositarinstitusjoner og verdipapiriseringseksponering, og søker å skape en sunn risikostruktur for de typer eksponeringer. Banker som stoler på unøyaktige kredittvurderinger for derivater for å måle risiko, var en viktig faktor i finanskrisen i 2008. (For relatert lesing, se "Krisen 2007-08 i gjennomgang.")

Forordning H gir videre en gunstigere kapitalbehandling for kredittbytter og andre derivatforretninger som er klarert gjennom sentraliserte swap-utførelsesfasiliteter. Dette incitamentet oppfordrer bankene til å bruke sentralisert clearing i motsetning til tradisjonell handel uten kontanter. Sentralisert clearing kan redusere muligheten for motpartsrisiko, samtidig som den generelle gjennomsiktigheten i markedet for bytte av bytter øker.

Bytteavtaler og motparter

Byttingsutføringsfasiliteter skifter derivathandel bort fra de tradisjonelle markedene uten kontring til en sentralisert børs. Ved sentralisert clearing er utvekslingen i hovedsak motparten for en byttehandel. Hvis en motpart til en swap-avtale mislykkes, går sentralen inn for å garantere avtalen uten mislighold. Dette begrenser de økonomiske konsekvensene av en motpartsvikt. American International Group (AIG) misligholdt som motpart for mange bytteavtaler, noe som var en annen viktig årsak til finanskrisen i 2008. AIG trengte en massiv regjeringskonkurranse for å unngå å gå under. Dette understreket behovet for å skape sentralisert clearing for byttehandler.

Dodd-Frank påvirket også MRR. Collins-endringen av Dodd-Frank etablerte minimum risikobasert kapital- og gearingskrav for føderalt forsikrede depositarinstitusjoner, deres holdingselskaper og finansinstitusjoner som ikke er banker under tilsyn av Federal Reserve. I likhet med regel H, krevde Dodd-Frank også fjerning av enhver henvisning til eksterne kredittvurderinger og erstatning av dem med passende kredittverdighetsstandarder.

(For relatert lesning, se "Hva er den minste kapitaldekningskraften som må oppnås under Basel III?")