Hva du bør vite om inflasjon

Inflasjon er definert som en vedvarende økning i det generelle prisnivået for varer og tjenester. Det måles som en årlig prosentvis økning som rapportert i Consumer Price Index (CPI), vanligvis utarbeidet på månedsbasis av US Bureau of Labor Statistics. Når inflasjonen øker, reduseres kjøpekraften, verdiene på anleggsmidler påvirkes, selskapene justerer prisene på varer og tjenester, finansmarkedene reagerer og det påvirker sammensetningen av investeringsporteføljer.

Opplæring: Alt om inflasjon

Inflasjon, i en eller annen grad, er et faktum i livet. Forbrukere, bedrifter og investorer påvirkes av en prisoppgang. I denne artikkelen skal vi se på ulike elementer i investeringsprosessen påvirket av inflasjon og vise deg hva du trenger å være klar over.
Økonomisk rapportering og endring av priser
Tilbake i perioden 1979 til 1986 eksperimenterte Financial Accounting Standards Board (FASB) med "inflasjonsregnskap", noe som krevde at selskapene hadde tilleggskonstanter for dollar og løpende kostnadsregnskap (ikke revidert) i sine årsrapporter. Retningslinjene for denne tilnærmingen ble lagt frem i Erklæring om regnskapsmessige standarder nr. 33, som hevdet at "inflasjon fører til at historiske kostnadsregnskap viser illusjonære overskudd og maskerosjon av kapital."

Med liten fanfare eller protest ble SFAS nr. 33 rolig opphevet i 1986. Ikke desto mindre bør seriøse investorer ha en rimelig forståelse av hvordan endrede priser kan påvirke regnskap, markedsmiljøer og investeringsavkastning.

Konsernregnskap
I en balanse er varige driftsmidler - varige driftsmidler - verdsatt til kjøpspriser (historisk kost), noe som kan være betydelig undervurdert sammenlignet med eiendelenes nåværende markedsverdier. Det er vanskelig å generalisere, men for noen firmaer kan denne historiske / nåværende kostnadsforskjellen legges til et selskaps eiendeler, noe som vil øke selskapets egenkapitalposisjon og forbedre gjeld / egenkapitalandel.

Når det gjelder regnskapsprinsipper, er selskaper som bruker den sist-inn, først-ut (LIFO) varekostnadsvurderingen, mer samsvarende med kostnader og priser i et inflasjonsmiljø. Uten å gå inn på alle de regnskapsmessige vanskeligheter, undervurderer LIFO varebeholdningen, overvurderer salgskostnadene og reduserer derfor rapporterte inntekter. Finansanalytikere har en tendens til å like den undervurderte eller konservative effekten på selskapets økonomiske stilling og inntjening som genereres ved bruk av LIFO-verdivurderinger i motsetning til andre metoder som først inn, først ut (FIFO) og gjennomsnittlig kostnad. (Hvis du vil lære mer, kan du lese Inventory Valuation For Investors: FIFO And LIFO .)

Mark et sentiment
Hver måned rapporterer det amerikanske handelsdepartementet Bureau of Labor Statistics om to viktige inflasjonsindikatorer: Consumer Price Index (CPI) og Produsentprisindeksen (PPI). Disse indeksene er de to viktigste målingene av henholdsvis detaljhandel og engrosinflasjon. De blir nøye fulgt av finansanalytikere og får mye oppmerksomhet i media.

KPI- og PPI-utgivelsene kan bevege markedene i begge retninger. Det ser ikke ut til at investorene har noe imot en bevegelse oppover (rapportert om lav eller moderat inflasjon), men blir veldig bekymret når markedet synker (høy eller akselererende inflasjon rapportert). Det viktige å huske på disse dataene er at det er trenden til begge indikatorene over en lengre periode som er mer relevant for investorer enn noen enkelt utgivelse. Investorer rådes til å fordøye denne informasjonen sakte og ikke å overreagere på bevegelsene i markedet. (Hvis du vil lære mer, kan du lese forbrukerprisindeksen: en venn til investorer .)

Renter
En av de mest rapporterte sakene i finanspressen er hva Federal Reserve gjør med rentene. De periodiske møtene i Federal Open Market Committee (FOMC) er en viktig nyhetshendelse i investeringssamfunnet. FOMC bruker målrenten for de føderale fondene som et av sine viktigste verktøy for å håndtere inflasjon og tempoet i økonomisk vekst. Hvis inflasjonspresset bygger og den økonomiske veksten akselererer, vil Fed heve målrenten for fôrede midler for å øke kostnadene for låneopptak og bremse økonomien. Hvis det motsatte oppstår, vil Fed presse kursen lavere. (For å lære mer, les Federal Reserve .)

Alt dette er fornuftig for økonomer, men aksjemarkedet er mye lykkeligere med et miljø med lav rente enn et høyt, noe som betyr en lav til moderat inflasjonsutsikt. En såkalt "Goldilocks" - ikke for høy, ikke for lav - inflasjonsrate gir tidenes beste for aksjeinvestorer.

Fremtidig kjøpekraft
Det antas generelt at aksjer, fordi selskaper kan heve prisene på varer og tjenester, er en bedre sikring mot inflasjon enn renteinvesteringer. For obligasjonsinvestorer spiser inflasjon, uansett nivå, bort fra hovedstolen og reduserer fremtidig kjøpekraft. Inflasjonen har vært ganske tam i nyere historie; Det er imidlertid tvilsomt at investorer kan ta denne omstendigheten for gitt. Det ville være forsvarlig for selv de mest konservative investorene å opprettholde et fornuftig nivå av aksjer i porteføljene sine for å beskytte seg mot de erosive effektene av inflasjonen. (For beslektet lesing, se Å dempe effekten av inflasjonen .)

Konklusjon
Inflasjonen vil alltid være med oss; det er et økonomisk faktum i livet. Det er ikke i seg selv god eller dårlig, men det påvirker absolutt investeringsmiljøet. Investorer må forstå virkningene av inflasjon og strukturere porteføljene deretter. En ting er tydelig: avhengig av personlige omstendigheter, trenger investorer å opprettholde en blanding av aksje- og renteinvesteringer med tilstrekkelig realavkastning for å løse inflasjonsspørsmål.