Hvorfor trenger du en marginkonto for å selge aksjer?

En marginkonto opprettes av en megler for en kunde - i det vesentlige låner kunden kontanter for å kjøpe verdipapirer. Megleren vil vanligvis sette opp grenser og begrensninger for hvor mye kunden kan kjøpe. Disse grensene er vanligvis mer enn de fleste kunder vil kunne kjøpe på egen hånd. Marginkontoer kommer også med forfalte renter til megleren, så en marginkonto kan betraktes som et kortsiktig lån. En marginkonto kan holdes åpen så lenge kunden vil, så lenge forpliktelsene overfor megler fremdeles er oppfylt.

Hva brukes marginkontoer til?

Når du bruker marginkontoen til å kjøpe verdipapirer, kjøper du på margin. Årsaken til marginkontoer (og bare marginkontoer) kan brukes til å selge aksjer har å gjøre med regulering T - en regel innført av Federal Reserve Board. Mer om det nedenfor. Denne regelen er motivert av arten av selve kortsalgstransaksjonen og de potensielle risikoene som følger med kortsalg.

Forskrift T

Forordning T (eller Reg T) ble opprettet av Fed for å regulere måten meglere låner ut til investorer. Det krever korte handler å ha 150% av verdien av stillingen på det tidspunktet den korte opprettes og holdes på en marginkonto. Denne 150% består av full verdi, eller 100% av den korte pluss et tilleggsmarginkrav på 50% eller halvparten av verdien av stillingen. I tilfelle du lurte på, er marginbehovet for en lang stilling det samme.

Her er et eksempel. Hvis du skulle forkorte en aksje og stillingen hadde en verdi på $ 20 000, ville du bli pålagt å ha totalt $ 30 000 på kontoen for å oppfylle kravene i regel T - $ 20 000 fra det korte salget pluss de ekstra $ 10 000.

Marginkonto som sikkerhet

Årsaken til at du trenger å åpne en marginkonto for å selge aksjer, er at shorting i utgangspunktet selger noe du ikke eier. Marginkravene fungerer i det vesentlige som en form for sikkerhet eller sikkerhet, noe som støtter posisjonen og med rimelig sikkerhet sikrer at aksjene blir returnert i fremtiden.

Som kortinvestor låner du aksjer fra en annen investor eller et meglerfirma og selger det i markedet. Dette innebærer risiko ettersom du er pålagt å returnere aksjene på et tidspunkt i fremtiden, og skape et ansvar eller en gjeld for deg. Og det er mulig for deg å ende opp med å skylde mer penger enn du opprinnelig fikk i det korte salget hvis den kortslåtte sikkerheten øker med et stort beløp. I den situasjonen kan du være økonomisk i stand til å returnere aksjene.

Likvidere din posisjon

En marginkonto gjør det også mulig for meglerforetaket ditt å avvikle din stilling hvis sannsynligheten for at du får tilbake det du har lånt, avtar. Dette er en del av avtalen som blir signert når marginkontoen opprettes. Fra meglers perspektiv øker dette sannsynligheten for at du vil returnere aksjene før tap blir for store og du ikke klarer å returnere aksjene. Kontantkontoer har ikke lov til å bli avviklet - hvis det var tillatt med kort handel på disse kontoene, ville det gi enda større risiko for kortsalgstransaksjonen for utlåner av aksjene. (For ytterligere lesing, se Short Selling og vår definisjon av margin Call .)

Bunnlinjen

Hvis du skal korte aksjer, vil du bli bedt om å åpne en marginkonto - et krav etter forskrift T. Dette ble opprettet av Federal Reserve for å regulere måten meglere låner ut til kundene sine. Å ha en åpen når du mangler aksjer, tar bort risikoen forbundet med handel og gir sikkerhet til megleren.