Hvorfor Under Armour's stup bare har begynt

(Merk: Forfatteren av denne grunnleggende analysen er en finansforfatter og porteføljeforvalter.)

Under Armor Inc. (UAA, UA) har aksjene allerede falt med omtrent 50 prosent de siste 52 ukene, men athleisure-selskapets aksjer kan avta enda mer i følge Susquehanna. Selskapet ber om at aksjen skal falle med 28% til 11 dollar, med henvisning til dårlig merkevareledelse.

Nedgraderingen understreker analysen av en fersk Investopedia-artikkel, der vi bemerket at Under Armour var sårbar for en nedgang på nesten 70 prosent basert på verdsettelse. Her er problemet: Under Armour var aksjen overpriced sammenlignet med sunnere og bedre posisjonerte konkurrenter som Nike Inc. (NKE).

I dag er Under Amours verdivurdering fortsatt rik selv gitt nylige nedganger. En teknisk analyse antyder også at Under Armour lager sannsynligvis vil bevege seg lavere. (Se også: "Dismal Sales" for å sende under rustning: CFRA .)

UAA PE Ratio (Forward 1y) data fra YCharts

overvurdert

Analytikere er for tiden på jakt etter Under Armour for å tjene bare 0, 33 dollar per aksje i 2019, noe som betyr at aksjer nå handler til over 46 ganger forventede inntekter for ett år. Det er nesten det dobbelte av Nike-verdien på 24 ganger.

Nike forventes å øke inntektene med nesten 17 prosent i 2018 og 2019, mens Under Armour har en mye vanskeligere vei fordi analytikere estimerer inntjeningen til å øke med omtrent 15 prosent i 2018 og deretter hoppe med nesten 47 prosent i 2019.

Ingen topplinjevekst

Til dette punktet er det vanskelig å ha noen tillit som investor i de estimatene som skal ut til 2019, fordi disse anslagene har falt med nesten 70 prosent det siste året, fra $ 1, 06 til $ 0, 32. I mellomtiden kommer ikke det inntektshoppet fra økende inntekter, fordi prognoser viser at inntektene forventes å vokse med bare 7, 5 prosent i 2019, noe som betyr at Under Armour ikke kommer til å oppnå det enorme inntektshoppet fra reell topplinjevekst, men potensielt av kostnadsbesparelser.

Teknisk sammenbrudd

Selv fra et teknisk perspektiv ser det ut til at aksjen har problemer. Aksjer har nylig avsluttet å fylle et gap som ble opprettet i slutten av oktober 2017.

Aksjen traff nylig også motstand, på rundt $ 16, 75, mens den relative styrkeindeksavlesningen har hatt en tendens lavere siden den traff overkjøpte nivåer i midten av desember. Dette antyder at Under Armours aksje sannsynligvis er på vei lavere, og et brudd under aksjens oppgang rundt $ 14, 50 vil trolig utløse den hendelsen.

Under Armour befinner seg i en tøff posisjon, og det betyr at aksjen sannsynligvis vil fortsette å slite. Men skulle selskapet endelig kunne snu hjørnet og se en betydelig topplinjevekst, kan prisen kanskje begynne å komme seg.

Michael Kramer er grunnlegger av Mott Capital Management LLC, en registrert investeringsrådgiver, og leder av selskapets aktivt forvaltede, bare eneste tematiske vekstportefølje. Kramer kjøper og holder aksjer typisk i en varighet på tre til fem år. Klikk her for Kramer's bio og hans portefølje. Informasjon som presenteres er kun for utdannelsesmessige formål og har ikke til hensikt å gi et tilbud eller oppfordring til salg eller kjøp av spesifikke verdipapirer, investeringer eller investeringsstrategier. Investeringer innebærer risiko og med mindre annet er oppgitt, er det ikke garantert. Sørg for først å konsultere en kvalifisert finansiell rådgiver og / eller skatteprofesjonell før du implementerer en strategi som er diskutert her. På forespørsel vil rådgiveren gi en liste over alle anbefalinger som er gjort i løpet av de siste tolv månedene. Tidligere resultater er ikke indikasjon på fremtidig ytelse.