Kapitalisering av inntjening
Kapitalisering av inntjening er en metode for å bestemme verdien av en organisasjon ved å beregne verdien av det forventede overskuddet basert på nåværende inntjening og forventet fremtidig ytelse. Denne metoden oppnås ved å finne netto nåverdi (NPV) av forventet fremtidig fortjeneste eller kontantstrømmer, og dele dem med kapitaliseringsrenten (cap rate). Dette er en inntektsvurderingsmetode som bestemmer verdien av en virksomhet ved å se på den nåværende kontantstrømmen, den årlige avkastningen og den forventede verdien av virksomheten.
Viktige takeaways
- Kapitalisering av inntjening er en metode for å fastslå verdien av et selskap.
- Formelen er Netto nåverdi (NPV) delt på kapitaliseringsgrad.
- For å anvende formelen på riktig måte krever det en sterk forståelse av virksomheten som blir gjennomgått.
Forstå kapitalisering av inntekter
Beregning av kapitalisering av inntjening hjelper investorer med å bestemme den potensielle risikoen og avkastningen ved å kjøpe et selskap. Resultatene av denne beregningen må imidlertid forstås i lys av begrensningene i denne metoden. Det krever forskning og data om virksomheten, som igjen, avhengig av virksomhetens art, kan kreve generaliseringer og forutsetninger underveis. Jo mer strukturert virksomheten er, og jo strengere anvendelse av regnskapsføringsrutiner, desto mindre innvirkning har antagelser og generaliseringer.
Fastsette en kapitaliseringsgrad
Å bestemme en kapitaliseringsgrad for en virksomhet innebærer betydelig forskning og kunnskap om typen virksomhet og industri. Vanligvis er prisene som brukes for små bedrifter 20% til 25%, som er avkastningskunder (ROI) kjøpere vanligvis ser etter når de bestemmer hvilket selskap de vil kjøpe.
Fordi ROI ikke inkluderer en lønn for den nye eieren, må dette beløpet være atskilt fra ROI-beregningen. For eksempel bruker en liten virksomhet som bringer inn $ 500 000 årlig og betaler sin eier en virkelig markedsverdi (FMV) på $ 200 000 årlig $ 300 000 i inntekter til verdsettelsesformål.
Når alle variabler er kjent, oppnås beregning av kapitaliseringsgrad med en enkel formel, driftsinntekt / kjøpesum. Først må investeringens årlige bruttoinntekt bestemmes. Deretter må driftskostnadene trekkes for å identifisere netto driftsinntekt. Netto driftsinntekt blir deretter delt på investeringens / eiendommens kjøpesum for å identifisere kapitaliseringsraten.
Ulemper ved kapitalisering av inntjening
Å evaluere et selskap basert på fremtidig inntjening har ulemper. For det første kan metoden der fremtidig inntjening projiseres være unøyaktig, noe som resulterer i mindre avkastning enn forventet. Ekstraordinære hendelser kan oppstå, noe som går utover inntjeningen og derfor påvirker investeringens verdivurdering. En oppstart som har vært i virksomhet i ett eller to år kan dessuten mangle tilstrekkelige data for å bestemme en nøyaktig verdsettelse av virksomheten.
Fordi kapitaliseringsraten skal gjenspeile kjøperens risikotoleranse, markedsegenskaper og selskapets forventede vekstfaktor, må kjøperen kjenne til akseptable risikoer og ønsket avkastning. For eksempel, hvis en kjøper ikke er klar over en målrente, kan han betale for mye for et selskap eller gi videre en mer passende investering.
Eksempler på kapitalisering av inntjening
De siste 10 årene har en lokal virksomhet hatt en årlig kontantstrøm på $ 500 000; basert på prognoser forventes disse kontantstrømmene å fortsette på ubestemt tid. Virksomhetens årlige utgifter er konstant $ 100.000. Derfor tjener virksomheten 400 000 dollar årlig ($ 500 000 - $ 100 000 = $ 400 000). For å bestemme virksomhetens verdi, undersøker investoren andre investeringer uten risiko med lignende kontantstrømmer. Han identifiserer en statsobligasjon på $ 4 millioner som gir 1% årlig, eller $ 40 000. Som et resultat bestemmer han verdien av selskapet som $ 4.000.000 fordi det er en lignende investering når det gjelder risiko og belønning.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.