Subprime Meltdown
Subprime-nedbrytningen var den kraftige økningen i høyrisikolån som gikk i mislighold fra 2007, og bidro til den alvorligste lavkonjunkturen på flere tiår. Boligboomen på midten av 2000-tallet - kombinert med den lave renten på den tiden - fikk mange långivere til å tilby boliglån til personer med dårlig kreditt. Da eiendomsboblen brast, klarte ikke mange låntakere å betale på subprime-pantelånet.
Subprime Meltdown Explained
Etter tech-boblen og det økonomiske traumet som fulgte terrorangrepene i USA 11. september 2001, stimulerte Federal Reserve den sliterne amerikanske økonomien ved å redusere rentene til historisk lave nivåer. Som et resultat steg boligmarkedet i flere år. For å dra nytte av vanviddet til boligkjøp, utvidet noen långivere pantelån til de som ellers ikke kunne kvalifisere seg til tradisjonelle lån på grunn av en svak kreditthistorie eller andre diskvalifiserte kreditttiltak. Denne perioden utløste til og med NINJA-lånet: ingen inntekter, ingen jobb, ingen formue - ikke noe problem, penger flyter lett. Verdipapirforetak var ivrige etter å kjøpe disse lånene og pakke dem inn som MBS-er og andre strukturerte kredittprodukter.
Mange subprime-pantelån var lån med regulerbar rente med fornuftig rente, men kunne tilbakestilles til en dramatisk høyere rente etter en gitt periode. Og det gjorde de da kreditt og likviditet tørket ut under tennene til den store resesjonen. Denne plutselige økningen i boliglånsrentene spilte en stor rolle i det økende antallet mislighold, som startet i 2007 og toppet seg i 2009. Betydelige tap av jobben i hele økonomien hjalp ikke; Ettersom mange låntakere mistet jobben sin, gikk pantebetalingen opp samtidig. Uten jobb var det nesten umulig å refinansiere pantelånet med en lavere fast rente. Den påfølgende sammenbruddet fikk flere titalls banker til å gå konkurs og førte til enorme tap på Wall Street og hedgefond som markedsførte eller investerte stort i risikofylte pantelånsrelaterte verdipapirer. Nedfallet var en stor bidragsyter til den lange økonomiske nedgangen som fulgte.
Placing Blame for Subprime Meltdown
I kjølvannet av subprime-sammenbruddet har utallige kilder fått skylden. Disse inkluderer boliglånsmeglere og verdipapirforetak som tilbød lån til mennesker som tradisjonelt ble sett på som høyrisiko, samt kredittbyråer som viste seg altfor optimistiske når det gjelder utradisjonelle lån. Kritikere målrettet også pantegigantene Fannie Mae og Freddie Mac, som oppmuntret til utlånsstandarder ved å kjøpe eller garantere hundrevis av milliarder risikable lån.