Passiv vs. Aktiv porteføljestyring: Hva er forskjellen?

Investorer har to viktigste investeringsstrategier som kan brukes til å generere avkastning på investeringskontoer: aktiv porteføljestyring og passiv porteføljestyring. Disse tilnærmingene er forskjellige i hvordan kontosjefen bruker investeringer som er holdt i porteføljen over tid. Aktiv porteføljestyring fokuserer på å utkonkurrere markedet sammenlignet med en spesifikk referanseindeks, mens passiv porteføljestyring har som mål å etterligne investeringsbeholdningen til en bestemt indeks.

Viktige takeaways

• Aktiv ledelse er når ledere aktivt velger investeringer i et forsøk på å utkonkurrere en viss referanseindeks, vanligvis en markedsindeks.
• Passiv forvaltning er når en fondsforvalter prøver å etterligne en viss referanseindeks, gjengi eierandeler og forhåpentligvis ytelse.
• Aktive forvaltningsfond har en tendens til å ha høye gebyrer, og nyere forskning har stilt spørsmål ved deres evne til å utkonkurrere markedet med noen konsistens.

Aktiv porteføljestyring

Investorer som implementerer en aktiv forvaltningsmetode, bruker fondsforvaltere eller meglere for å kjøpe og selge aksjer i et forsøk på å overgå en spesifikk indeks, for eksempel Standard & Poor's 500-indeksen eller Russell 1000-indeksen.

Et aktivt forvaltet investeringsfond har en individuell porteføljeforvalter, medforvaltere eller et team av forvaltere som aktivt tar investeringsbeslutninger for fondet. Suksessen til et aktivt forvaltet fond avhenger av å kombinere grundig forskning, markedsvarsling og erfaringene og ekspertisen til porteføljeforvalter eller lederteam.

Porteføljeforvaltere som driver med aktiv investering, følger nøye med på markedstrender, skift i økonomien, endringer i det politiske landskapet og faktorer som kan påvirke spesifikke selskaper. Disse dataene brukes til å sette pris på kjøp eller salg av investeringer i et forsøk på å dra nytte av uregelmessigheter. Aktive ledere hevder at disse prosessene vil øke potensialet for avkastning høyere enn det som oppnås ved å simulere aksjer eller andre verdipapirer som er notert på en bestemt indeks.

Siden målet med en porteføljeforvalter i et aktivt forvaltet fond er å slå markedet, må han eller hun påta seg ytterligere markedsrisiko for å oppnå avkastningen som er nødvendig for å oppnå dette. Indeksering eliminerer dette, da det ikke er fare for menneskelig feil når det gjelder valg av aksjer. Indeksfond omsettes også sjeldnere, noe som betyr at de har lavere utgiftsforhold og er mer skatteeffektive enn aktivt forvaltede fond.

Aktiv ledelse tar tradisjonelt høye gebyrer, og nyere forskning har gitt tvil om ledernes evne til å konsekvent overgå markedet.

Passiv porteføljestyring

Passiv forvaltning, også referert til som indeksfondforvaltning, innebærer å opprette en portefølje som er ment å spore avkastningen til en bestemt markedsindeks eller referanseindeks så nært som mulig. Ledere velger aksjer og andre verdipapirer som er notert i en indeks og bruker samme vekting. Hensikten med passiv porteføljestyring er å generere en avkastning som er den samme som den valgte indeksen i stedet for å utkonkurrere den.

En passiv strategi har ikke et ledergruppe som tar investeringsbeslutninger og kan struktureres som et børshandlet fond (ETF), et aksjefond eller en investeringsforening. Indeksfond er merket som passivt forvaltet fordi hver har en porteføljeforvalter som repliserer indeksen, snarere enn å handle verdipapirer basert på hans eller hennes kunnskap om risiko og belønningskarakteristikk for ulike verdipapirer. Fordi denne investeringsstrategien ikke er proaktiv, er forvaltningshonorarene som vurderes i passive porteføljer eller fond ofte langt lavere enn aktive forvaltningsstrategier.

Indeksfond er enkle å forstå og tilbyr en relativt sikker tilnærming til å investere i brede segmenter av markedet.