Off-the-Run Treasury Yield Curve
En ikke-løpende statskurskurve er den amerikanske statskurskurven som er avledet fra løpetid, priser og avkastning på statskasseveksler eller sedler som ikke er en del av de nylig utstedte statspapirene. Fordi de ikke er en del av de sist utstedte statskassene, blir de kalt off-the-run-statskasser.
En rentekurve er viktig fordi den faktisk bestemmer en referanseindeks for prising av obligasjoner.
Forstå off-the-run Treasury Yield Curve
Off-the-run statsobligasjoner refererer til amerikanske statsobligasjoner med en gitt løpetid, som ikke er den sist utstedte. En statsobligasjon er en gjeldssikkerhet som er utstedt for å støtte offentlige utgifter. Føderale statsobligasjoner i USA inkluderer sparebindinger, statsobligasjoner (T-obligasjoner) og statsskattinflasjonsbeskyttede verdipapirer (TIPS).
Off-the-run-statskasser kan være nyttige for å konstruere en avkastningskurve når det er et problem, eller forvrengning, med avkastningskurven som representert av løpende statskasser.
Påløpne statskasser er de mest omsatte statspapirene. De anslås å utgjøre mer enn halvparten av det daglige handelsvolumet. Imidlertid utgjør de fortsatt mindre enn fem prosent av utestående omsettelige statspapirer. Resten av statskassen er kjent som utenlandske statskasser.
Forskjellen mellom mengden løpende og ikke-løpende verdipapirer kan også påvirke prisingen mellom de to verdipapirene.
Et eksempel på off-the-run Treasury Yield Curve
Den løpende avkastningskurven for statskassen er den primære målestokken som brukes til å prissette rentepapirer. Imidlertid bruker renteanalyser, drevet av investorer og handelsmenn, et grunnlag av den løpende kurven for statskassen. Disse investorene mener den løpende kurskurskurven har prisforvrengninger forårsaket av dagens etterspørsel etter de løpende obligasjonene.
For å se hvordan den ikke-løpede rentekurven fungerer, kan du tenke på en tidslinje når det amerikanske statskassen utsteder obligasjoner. Når 10-årige obligasjoner utstedes første gang i januar ett år, regnes disse obligasjonene som "løpende" statskasser. Denne statusen er fordi de er mest relevante eller den siste utgaven. Men senere i løpet av året, hvis den amerikanske statskassen skulle frigjøre en ny batch med 10-årige obligasjoner, blir den nye batch den løpende emisjonen, og januar-gruppen blir den ikke-løpede statskassen. Rentekurven blir deretter beregnet ved å bruke bare statskassene som er utenfor drift.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.