Store banker blir solgt etter inntjening

Den første delen av bankinntektene i andre kvartal klarte ikke å inspirere kjøpsinteressen i fredagens sesjon, og utløste mindre nedgangstider i aksjene i JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup Inc. (C) og Wells Fargo & Company (WFC). Bank of America Corporation (BAC) aksjer er marginalt høyere etter en positiv rapport i mandagens førmarked, men aggressive selgere kan laste inn posisjoner etter åpningsklokka.

Den halte reaksjonen til tross for skattelettelser og en blomstrende amerikansk økonomi fortsetter en bearish handling siden januar, da aksjene i den kommersielle banksektoren toppet og inngikk mellom korreksjoner. De har tullet rundt sine 200-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA-er) i flere måneder nå, men har fortsatt ikke tiltrukket seg engasjerte kjøpere. Tap har vært inneholdt, men distribusjonsmønstre i hele sektoren kan forutsi en mer betydelig nedgang i 2019 og utover.

Stigende renter, svake bedriftsinvesteringer og en truende handelskrig har påvirket denne markedsgruppen negativt, noe som ikke er overraskende fordi de store bankene har underprestert i mange år etter den økonomiske kollapsen i 2008. Presidentvalget i november 2016 utløste endelig et utbrudd, men gitt Federal Reserves aggressive rentehevingsplan, er det mulig at sektorens flerårige trend har gått sin gang. (Se også: 6 store bankaksjer kan få mer smerter foran .)

Dow-komponent JPMorgan Chase & Co. (JPM) brøt ut over 16-årig motstand i 2016 og gikk inn i en kraftig trendfremgang som toppet seg like under $ 120 i januar 2018. To breakoutforsøk i mars mislyktes, og ga vei til en grunt downtick som har postet en voksende serie med lavere høyder og lavere lavmål. Aksjen nådde 200-dagers EMA i slutten av mai og brøt det nivået i juni.

En kjøpebølge før inntektene remonterte barrieren, mens kvartalsrapporten utløste fornyet salgspress. Et sekundært sammenbrudd kunne etablere tung motstand rundt $ 105, mens du setter scenen for et dypere lysbilde som kan nå midten av $ 80-tallet. Det siste rallyet mellom juni 2017 og januar 2018 startet på 81, 64 dollar, et støttenivå som okser trenger å forsvare for enhver pris for å unngå en stor nedgang. (For mer, se: JPMorgan rapporterer inntjening i rebound-modus .)

Citigroup Inc. (C) underpresterte sine jevnaldrende i mange år etter det siste tiårets bjørnemarked, og ble tvunget til å utstede en omvendt splitt på 1 for 10 for å være i virksomhet. Motstandsnivået i 2009 i midten av $ 50-tallet klarte ikke å vinne før et 2016-utbrudd løftet bankgiganten til markedsledelse. Rally stoppet like over $ 80 i januar 2018, og ga vei for en serie med lavere høydepunkter og lavere nedturer som brøt 200-dagers EMA i mars.

Aksjen har testet undersiden av det ødelagte glidende gjennomsnittet fire ganger, men har ikke klart å montere barrieren igjen. Likevel handler det fremdeles i mars prisnivå, noe som indikerer en avstand fremfor en aktiv nedgang. Den månedlige stokastiske oscillatoren nærmer seg den første oversolgte lesingen siden begynnelsen av 2016, noe som gir håp om at en bunn nærmer seg. Tiden er imidlertid ute, med frustrerte aksjonærer som ser på andre sektorer som prøver nye høydepunkter.

Wells Fargo & Company (WFC) har skutt seg selv i foten gjentatte ganger de siste årene, fanget i en rekke skandaler og bedriftsmisbruk. Det toppet seg i de øverste 50-årene i 2015 og solgte seg ut i fjerde kvartal 2016, og kom til å hvile på den 200 ukers EMA i midten av $ 40-tallet. Aksjen vendte høyere med banksektoren i 2017 og nådde motstand på det forrige høydet i mars. Et stort utbrudd i januar 2018 nådde et høydepunkt hele tiden på midten av $ 60-tallet, men aggressive selgere angrep budet og utløste et mislykket utbrudd

Nedturen nådde 200-dagers EMA i februar og brøt opp støtten i mars, og falt ned til et syv måneder lavt nær 50 dollar. Aksjen har vunnet terreng siden april, men det tre måneder lange bjørneflaggsmønsteret spår at selgere etter hvert vil komme tilbake i kraft og slippe bankgiganten til en ny lav. Den nåværende upticken kan nå $ 58 til $ 60 prissonen før det skjer, mens et brudd på flaggstøtten ville sette av et aggressivt salgssignal. (For mer, se: Wells Fargo lager kan falle 7% midt i lunken vekst .)

Bunnlinjen

Store kommersielle banker ble solgt etter rapportering om inntekter i andre kvartal på fredag, og fortsatte bearish prisaksjon som kan signalisere langsiktige topper. (For ytterligere lesing, sjekk ut: Handelsbankenes rolle i økonomien .)