Utbytte spredt
Hva er en avkastningsspredningEn rentespread er forskjellen mellom avkastning på forskjellige gjeldsinstrumenter med varierende løpetid, kredittvurdering og risiko, beregnet ved å trekke renten til ett instrument fra et annet. Hvis for eksempel den fem-årige statsobligasjonen er på 5% og den 30-årige statsobligasjonen er på 6%, er rentespredningen mellom de to gjeldsinstrumentene 1%. Hvis det 30-årige obligasjonslånet handles til 6%, og basert på det historiske rentespreadet, bør femårsobligasjonen handle på rundt 1%, noe som gjør det veldig attraktivt med dagens rente på 5%.
01:21Utbytte spredt
Forstå Yield Spread
Rentespreadet er en nøkkelmetrik som obligasjonsinvestorer bruker når man måler kostnadsnivået for en obligasjon eller en gruppe obligasjoner. For eksempel, hvis en obligasjon gir 7% og en annen gir 4%, er spredningen 3 prosentpoeng, eller 300 basispoeng. Ikke-statsobligasjoner vurderes generelt basert på forskjellen mellom deres avkastning og avkastningen på en statsobligasjon med sammenlignbar løpetid.
Utbytte spredning og risiko
Typisk, jo høyere risiko en obligasjon eller aktivaklasse har, jo høyere er rentespredningen. Når en investering blir sett på som lavrisiko, trenger ikke investorer et stort avkastning for å binde opp kontantene. Imidlertid, hvis en investering blir sett på som høyere risiko, krever investorer tilstrekkelig kompensasjon gjennom et høyere rentespread i bytte for å ta på seg risikoen for at hovedstolen synker. For eksempel handler en obligasjon utstedt av et stort, økonomisk sunt selskap typisk til en relativt lav spredning i forhold til amerikanske statskasser. I motsetning til dette handler en obligasjon utstedt av et mindre selskap med svakere økonomisk styrke typisk med høyere spredning i forhold til statskasser. Av denne grunn handler obligasjoner i fremvoksende markeder og utviklede markeder, i likhet med lignende verdipapirer med forskjellig løpetid, typisk til betydelig forskjellig avkastning.
Yield Spread Movements
Fordi obligasjonsrentene ofte endres, er også rentespreadene. Retningen på spredningen kan øke eller utvide, noe som betyr at avkastningsforskjellen mellom to obligasjoner øker, og at en sektor gir bedre resultater enn en annen. Når spredningen er smal, synker avkastningsforskjellen, og en sektor presterer dårligere enn en annen. For eksempel flytter avkastningen på en høyrenteobligasjonsindeks fra 7% til 7, 5%. Samtidig er avkastningen på det 10-årige statskassen på 2%. Spredningen gikk fra 500 basispunkter til 550 basispunkter, noe som indikerer at høyrenteobligasjoner underpresterte statsobligasjoner i løpet av denne perioden.
Sammenlignet med den historiske trenden, kan rentespread mellom statskasser med forskjellige løpetider indikere hvordan investorer ser på økonomiske forhold. Utvidede spredninger fører typisk til en positiv avkastningskurve, noe som indikerer stabile økonomiske forhold i fremtiden. Motsatt, når fallende spread øker, kan forverrede økonomiske forhold komme og føre til en utflating av avkastningskurven.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.