5 grunner til å unngå indeksfond

Indeksfond er rasende i disse dager - på grunn av moderne porteføljeteori, som hevder at markedene er effektive, og at en sikkerhetspris inkluderer all tilgjengelig informasjon. Derfor hevder talsmenn, aktiv forvaltning av en portefølje er ubrukelig, og investorene vil være bedre med å bare kjøpe en indeks og gå med på turen. Imidlertid virker ikke alltid aksjekursene rasjonelle, og det er også rikelig med bevis som går mot effektive markeder. Så selv om mange sier at indeksinvestering er veien å gå, vil vi se på noen grunner til at det ikke alltid er det beste valget. (For bakgrunnslesing, se "Moderne porteføljeteori: en oversikt.")

5 grunner til å unngå indeksfond

1. Mangel på beskyttelse mot nedsiden

Aksjemarkedet har vist seg å være en stor investering på lang sikt, men gjennom årene har det hatt sin rettferdige andel støt og blåmerker. Å investere i et indeksfond, for eksempel et som sporer S&P 500, vil gi deg oppsiden når det går bra med markedet, men også etterlater deg helt utsatt for ulempen. Du kan velge å sikre din eksponering mot indeksen ved å kortslutte indeksen eller kjøpe et put mot indeksen, men fordi disse beveger seg i nøyaktig motsatt retning av hverandre, kan du bruke dem sammen om å investere (hvis det er en breakeven-strategi) ). (For å lære å beskytte mot fryktede nedgangstider, sjekk ut "4 ETF Strategies For A Down Market.")

2. Mangel på reaktiv evne

Noen ganger kan det oppstå åpenbare feilpriser i markedet. Hvis det er ett selskap i internett-sektoren som har en unik fordel og alle andre aksjeselskaper på internett øker i sympati, kan de bli overvurdert som en gruppe.

Det motsatte kan også skje: Ett selskap kan ha katastrofale resultater som er unike for det selskapet, men det kan ta ned aksjekursene for alle selskaper i sektoren. Den sektoren kan være en overbevisende verdi, men i en bred markedsvektet indeks vil eksponeringen for den sektoren faktisk reduseres i stedet for å øke. Aktiv styring kan dra nytte av denne misforståtte oppførselen i markedet. En investor kan se opp for gode selskaper som blir undervurdert basert på andre faktorer enn grunnleggende og selger selskaper som blir overvurdert av samme grunn. (Finn ut hvordan du kan fortelle om aksjen din er et kupp eller en bankbryter i "Sympathy Sell-Off: An Investors Guide.")

Indeksinvestering tillater ikke denne fordelaktige oppførselen. Hvis en aksje blir overvurdert, begynner den faktisk å bære mer vekt i indeksen. Dessverre er det akkurat når skarpe investorer ønsker å redusere porteføljenes eksponering for aksjen. Så selv om du har en klar idé om en aksje som er over- eller undervurdert, hvis du investerer utelukkende gjennom en indeks, vil du ikke kunne handle på den kunnskapen.

3. Ingen kontroll over eierandelene

Indekser er angitte porteføljer. Hvis en investor kjøper et indeksfond, har han eller hun ingen kontroll over de enkelte eierandelene i porteføljen. Du kan ha spesifikke selskaper som du liker og ønsker å eie, for eksempel en favorittbank eller matselskap som du har undersøkt og ønsker å kjøpe. Tilsvarende kan du i hverdagen ha opplevelser som fører til at du tror at ett selskap er markant bedre enn et annet; kanskje det har bedre merkevarer, ledelse eller kundeservice. Som et resultat kan det være lurt å investere i det selskapet spesifikt og ikke i sine jevnaldrende.

På samme tid kan du ha dårlige følelser overfor andre selskaper av moralske eller andre personlige grunner. For eksempel kan du ha problemer med hvordan et selskap behandler miljøet eller produktene det lager. Du kan utvide porteføljen din ved å legge til spesifikke aksjer du liker, men komponentene i en indeksdel er utenfor hendene dine. (For å lære om samfunnsansvarlig investering, se "Endre en verdensinvestering om gangen.")

4. Begrenset eksponering for forskjellige strategier

Det er utallige strategier som investorer har brukt med suksess; Dessverre vil det å kjøpe en indeks i markedet kanskje ikke gi deg tilgang til mange av disse gode ideene og strategiene. Noen ganger kan investeringsstrategier kombineres for å gi investorer bedre risikojustert avkastning. Indeksinvestering vil gi deg diversifisering, men det kan også oppnås med så få som 30 aksjer, i stedet for de 500 aksjene som S&P 500-indeksen ville spore.

Hvis du forsker, kan det hende du kan finne bestandsverdier, de beste vekstaksene og de beste aksjene for andre strategier. Etter at du har gjort forskningen, kan du kombinere dem i en mindre, mer målrettet portefølje. Du kan være i stand til å gi deg en bedre posisjonert portefølje enn det totale markedet, eller en som er bedre tilpasset dine personlige mål og risikotoleranser. (Hvis du vil lære mer, kan du lese "En guide til porteføljekonstruksjon.")

5. Dempet personlig tilfredshet

Endelig kan investering være bekymringsfull og stressende, spesielt i tider med uro i markedet. Valg av visse aksjer kan føre til at du stadig sjekker tilbud, og kan holde deg våken om natten, men disse situasjonene vil ikke bli avverget ved å investere i en indeks. Du kan fremdeles finne deg selv konstant å sjekke hvordan markedet presterer og være bekymret for det økonomiske landskapet. På toppen av dette mister du tilfredsheten og spenningen ved å gjøre gode investeringer og lykkes med pengene dine.

Bunnlinjen

Det har vært studier både til fordel og mot aktiv ledelse. Mange ledere presterer dårligere enn de sammenlignende referansemålene, men det endrer ikke det faktum at det er eksepsjonelle ledere som regelmessig overgår markedet. Indeksinvestering har fortjeneste hvis du vil ta et bredt økonomisk syn, men det er mange grunner til at det ikke alltid er den beste ruten for å oppnå dine personlige investeringsmål.