8 aksjer som overgår et 'Rolling Bear Market'

Morgan Stanley har gitt ut en massiv studie som identifiserer 30 aksjer som representerer deres "beste langsiktige valg basert på bærekraft og kvalitet på forretningsmodellen." De legger til, "Vår øverste amerikanske aksjestrateg, Michael Wilson, gjentok nylig sitt syn om at vi sannsynligvis vil se et rullende bjørnemarked på tvers av enkeltaksjer og sektorer som resulterer i en hakket, rekkeviddeindeks i årevis - et miljø der aksjen er -plukking vil helt klart bli viktigere. " Dette er den første av to artikler som Investopedia vil vie til den studien.

Blant de 30 aksjene som Morgan Stanley anbefaler, er: Activision Blizzard Inc. (ATVI), Alphabet Inc. (GOOGL), Constellation Brands Inc. (STZ), BlackRock Inc. (BLK), The Bank of New York Mellon Corp. (BK ), The Charles Schwab Corp. (SCHW), JPMorgan Chase & Co. (JPM), og Northrop Grumman Corp. (NOC). Morgan Stanley-rapporten, "30 for 2021: Kvalitetsaksjer i en 3-årig periode, " ble datert 16. mai.

Statistisk sammendrag

For denne første gruppen på åtte aksjer, er her deres ett års aksjegevinster gjennom slutten 18. mai, sammen med deres fremtidige P / E-forhold basert på estimert inntjening for de neste 12 månedene:

Kilde: CNBC

Valgsmetode

"Hovedkriteriet er bærekraft - av konkurransefortrinn, forretningsmodell, prisstyrke, kostnadseffektivitet og vekst, " heter det i rapporten. Morgan Stanley la særlig vekt på avkastning på netto driftsmidler (RNOA), kapitalstruktur og "klarhet og konsistens i aksjeeiers godtgjørelse (utbytte / tilbakekjøp)." Blant kvalitative faktorer innlemmet de også viktige miljø-, sosiale og styringsprinsipper (ESG) -prinsipper, som kan belyse et selskaps tilnærming til bærekraftig og ansvarlig styring på veldig lang sikt. "

Mens rapporten oppsummerer deres tilnærming, "Vi har prøvd å identifisere de beste franchisene, ikke de mest undervurderte aksjene." Avslutningsvis skriver de: "Vårt drivprinsipp var å lage en liste over selskaper hvis forretningsmodeller og markedsposisjoner i økende grad vil bli differensiert til 2021."

ATVI-data fra YCharts

Activision Blizzard

Morgan Stanley siterer videospillprodusenten Activision Blizzard som "fortsetter å dra nytte av bransjens digitale skifte fra 'solgte enheter' til en modell basert på brukere, engasjement og digital inntektsgenerering." Det vil si at gevinstveksten bør anspores av overgangen fra salg av fysiske spilldisker til nedlastinger over internett, noe som ikke bare kutter kostnadene, men også fremkaller påfølgende salg av forskjellige forbedringer. (For mer, se også: Hvorfor videospillaksjer kan bli varmere .)

Ekskludert mobilbrukere har Activision omtrent 90 millioner månedlige brukere, med Morgan Stanley som anslår 7% årlig vekst de neste tre årene. Morgan Stanley applauderer selskapets investeringer i immateriell eiendom (IP) og mobilspilling, som antas å være store pådrivere for fremtidig vekst. De forventer også at selskapet er i en førsteklasses posisjon til å tjene på veksten av eSports, og å utnytte stort sett uutnyttede muligheter til å samle inn annonseinntekter.

^ SPX-data av YCharts

Charles Schwab

Det banebrytende verdipapirforetaket med verdipapirer er en "sekulær vinner fra formuesforvaltningens digitale revolusjon og reguleringsutvikling", ifølge rapporten, basert på selskapets "merkevarekraft, bredt produktsett og skala." I mellomtiden skal Schwabs "lederposisjon innen den institusjonelle kanalen dra fordel av den sekulære motvind mot uavhengig rådgivning, mens det unike og bredt baserte detaljhandelsutbudet fortsetter å tiltrekke seg nye kunder og eiendeler." (For mer, se også: Charles Schwab, Walmart of Investing .)

Rapporten kommer fra en "diversifisert inntektsstrøm" der handelsprovisjoner bare representerer 10% av totalen, hvor 40% kommer fra kapitalforvaltning og 50% fra netto renteinntekter. Det anslår at hver økning på 25 basispunkter i Fed Funds Rate genererer omtrent 250 millioner dollar i ekstra netto renteinntekter for Schwab. Som referanse var selskapets samlede inntekter i første kvartal 2, 6 milliarder dollar per CNBC. Morgan Stanley indikerer at Schwab økte inntektene med en gjennomsnittlig årlig hastighet på 12% i løpet av de siste 5 årene, og tror at dette kan fortsette.