Byråkostnader

Hva er byråkostnader?

En byråkostnad er en type intern selskapskostnad som kommer fra handlingene til en agent som handler på vegne av en oppdragsgiver. Byråkostnader oppstår typisk i kjølvannet av kjerneeffektivitet, misnøye og forstyrrelser, som interessekonflikter mellom aksjonærer og ledelse. Betaling av byråkostnaden skjer til fungerende agent.

Allerede i 1932 diskuterte de amerikanske økonomene Gardiner Coit Means og Adolf Augustus Berle virksomhetsstyring når det gjaldt en "agent" og en "oppdragsgiver", når de skulle bruke disse rektorene til utvikling av store selskaper, der interessene til direktører og ledere var forskjellige fra eierne.

01:13

Byråkostnader

Hoved-agent forholdet til byråkostnader

Som et eksempel kan aksjonærene ønske at ledelsen skal drive selskapet på en måte som øker aksjeeierverdien. Motsatt kan administrasjonen se ut til å vokse selskapet på andre måter som kan tenkes å være i strid med aksjonærenes beste.

Denne motpartens dynamikk, kjent som hoved-agentforholdet, refererer først og fremst til forholdet mellom aksjonærer og ledende personell. I dette scenariet er aksjonærene oppdragsgivere, og ledelsesaktiver fungerer som agenter. Imidlertid kan prinsippet-agentforholdet også referere til andre par tilknyttede partier med lignende maktegenskaper, som forholdet mellom politikere, fungerer som agenter og velgermiljøer, fungerer som rektorer. I en utvidelse av hovedagent-dynamikken kjent som "flere hovedproblemer" beskriver et scenario der en person opptrer på vegne av en gruppe andre individer.

Viktige takeaways

• En byråkostnad er en intern utgift som kommer fra at en agent tar tiltak på vegne av en rektor.
• Kjerneeffektivitet, misnøye og forstyrrelser bidrar til byråkostnadene.
• Byråkostnader som inkluderer gebyrer forbundet med å håndtere behovene til konfliktfulle partier kalles byrårisiko.
• Et eksempel på et agent-rektor-forhold er forholdet mellom et selskaps ledelse (agent) og dets aksjonærer (rektor).

En nærmere titt på byråkostnader

Byråkostnader inkluderer eventuelle avgifter forbundet med å håndtere behovene til konflikter, i prosessen med å evaluere og løse tvister. Denne kostnaden er også kjent som byrårisiko. Byråkostnader er nødvendige utgifter i enhver organisasjon der rektorene ikke gir fullstendig autonom makt. På grunn av at de ikke fungerer på en måte som er til fordel for agentene som arbeider under dem, kan det til slutt påvirke bunnlinjene deres negativt. Disse kostnadene refererer hovedsakelig til økonomiske insentiver som ytelsesbonuser, aksjeopsjoner og andre gulrøtter som vil stimulere agenter til å utføre sine oppgaver på riktig måte. Agentens formål er å hjelpe et selskap til å trives, og derved tilpasse interessene til alle interessenter.

Misfornøyde aksjonærer

Andelseiere som er uenige i retning av ledelsen tar, kan være mindre tilbøyelige til å holde på selskapets aksje på lang sikt. Hvis en spesifikk handling utløser nok aksjonærer til å selge sine aksjer, kan det skje en masseavsalg, noe som kan føre til et fall i aksjekursen. I tillegg kan en betydelig rensing av aksjer potensielt stimulere potensielle nye investorer fra å ta posisjoner, og dermed forårsake en kjedereaksjon som kan presse aksjekursene ytterligere.

I tilfeller hvor aksjonærene blir spesielt plaget av handlingene fra selskapets øverste messing, kan det oppstå et forsøk på å velge forskjellige medlemmer til styret. Ostringen av den eksisterende ledelsen kan skje hvis aksjonærene stemmer for å utnevne nye medlemmer til styret. Ikke bare kan denne skurrende handlingen føre til betydelige økonomiske kostnader, men det kan også føre til utgifter til tid og mentale ressurser. Slike omveltninger forårsaker også ubehagelige og ublu røde båndproblemer, som er iboende i toppkjeden rekalibrering av kraft.

Ekte verdenseksempel

Noen av de mest beryktede eksemplene på byrårisiko kommer under økonomiske skandaler som gir overskrifter, for eksempel Enron-debakten i 2001. Som rapportert i denne artikkelen på SmallBusiness.chron.com, solgte selskapets styre og ledende ansatte sine aksjer til høyere priser, på grunn av uredelig regnskapsinformasjon, som kunstig oppblåste aksjens verdi. Som et resultat tapte aksjonærene betydelige penger, da Enron-aksjekursen følgelig nosedived.

Nedbrutt til sine enkleste vilkår, i følge Journal of Accountancy, skjedde Enron-debakten på grunn av "individuell og kollektiv grådighet født i en atmosfære av markedsuufori og bedrifters arroganse."

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Definisjon av hovedagenteproblem Hovedagentproblemet er en konflikt i prioriteringer mellom en person eller en gruppe og representanten som er autorisert til å handle for dem. mer Lær om byråproblem Byråproblemet er en interessekonflikt der den ene parten, som naturlig nok er motivert av egeninteresse, forventes å handle i en andres beste. mer Fiduciary En fiduciary er en person som opptrer på vegne av en annen person eller personer for å forvalte eiendeler. mer Forståelse Agency Agency Theory Agency teori er et økonomisk prinsipp som brukes til å forklare tvister mellom rektorer og agenter. Det er ofte relevant for aksjonærer og selskaper. mer Byråkostnad for gjeld Byråkostnad for gjeld er et problem som oppstår som følge av interessekonflikt som er skapt av atskillelse av ledelse fra eierskap i et offentlig selskap. mer Hvorfor transaksjoner med nærstående parter overvåkes nøye En nærstående transaksjon er en avtale mellom to parter som har et eksisterende forretningsforhold. mer Partnerkoblinger