Alligator Spredt
En alligatorspredning er en investeringsposisjon som er beregnet til å være ulønnsom på grunn av tunge gebyrer og transaksjonskostnader forbundet med det. Begrepet brukes ofte i forhold til opsjonsmarkedet, der investorer noen ganger kombinerer salgs- og callopsjoner for å danne kompliserte posisjoner.
Hvis avgiftene fra disse transaksjonene blir for store, kan investoren tape penger på transaksjonen, selv om markedet beveger seg i en ellers lønnsom retning.
01:01Hva er en alligator-spredning?
Viktige takeaways
- En alligatorspredning er en investeringsposisjon som ikke kan være lønnsom, på grunn av gebyrene.
- Begrepet brukes ofte i trading trading, der komplekse handelsstrategier kan innebære høye kostnader.
- Selv om skruppelløse meglere noen ganger kan selge investorer på alligator-spredte posisjoner, oppstår disse situasjonene oftere ved et uhell. For å unngå dem, må investorer nøye gjennomgå alle gebyrene som er knyttet til deres posisjoner.
Forstå Alligator Spreads
Investorer bruker vanligvis uttrykket "alligator spread" når de refererer til opsjonsmarkedet, spesielt i forhold til kompliserte posisjoner som involverer salgs- og callopsjoner. Disse typer handler er designet for å tjene på bevegelsen av en underliggende eiendel innenfor et bestemt område.
For eksempel kan en investor tjene på dersom en aksje verdsetter eller svekker seg med opptil 20% i begge retninger. I dette scenariet står investoren overfor et relativt smalt vindu som man kan tjene på posisjonen; Hvis de forskjellige gebyrene som er knyttet til denne stillingen er for kostbare, kan det være umulig for dem å realisere et overskudd etter gebyrbasis, selv om sikkerheten beveger seg i en gunstig retning.
I teorien kan investorer unngå dette problemet ved å nøye gjennomgå gebyrene knyttet til investeringsposisjonen de vurderer. Imidlertid kan dette være vanskelig å gjøre i praksis, siden det kan være mange forskjellige typer avgifter involvert. Disse inkluderer meglerprovisjoner, valutagebyr, clearinggebyr, marginrenter og gebyrer knyttet til utøvelse av opsjoner. Andre problemer, for eksempel skatteresultater og budspørsmål, kan også fortjenes. Tatt i betraktning at investorer i disse markedene allerede driver med ganske kompliserte transaksjoner, er det forståelig at de kanskje ikke klarer å innse at de har skapt en alligatorspredning - til det er for sent.
Kjøper Vær forsiktig
Selv om konkurranse har hatt en tendens til å senke provisjoner og andre gebyrer over tid, bør investorene likevel nøye gjennomgå sine meglers gebyrplaner for å unngå å få fortjenesten deres slukt av en alligator spredning.
Ekte verdenseksempel på en alligatorspredning
Charlie er en opsjonshandler som vurderer å åpne en stilling med aksjer i XYZ Corporation som den underliggende eiendelen. For tiden handler XYZ for $ 20 per aksje, men Charlie forventer at aksjene vil oppleve større volatilitet de neste seks månedene. Spesielt mener han det er en god sjanse for at XYZ-aksjer enten vil stige til $ 30 eller synke til 10 dollar over den tidsrammen.
For å tjene på denne forventede volatiliteten, kjøper Charlie en samtaleopsjon som utløper om seks måneder og har en streikpris på $ 25. For å få dette alternativet betaler han en premie på $ 2.
Selv om dette anropsalternativet tillater ham å tjene penger hvis XYZs aksjekurs øker, ønsker Charlie å posisjonere seg slik at han tjener på økt volatilitet uavhengig av om kursen beveger seg opp eller ned. I den forbindelse kjøper han et andre alternativ, dette en salgsopsjon som utløper om seks måneder og har en streikpris på $ 15 per aksje. For å få tak i den betaler han en premie på $ 2.
Ser han på sin stilling, føler Charlie at han har oppnådd målet sitt. Hvis prisen går opp til $ 30, kan han utøve sin samtaleopsjon og netto et overskudd på $ 5 per aksje (kjøpe for utøvelsesprisen på $ 25, og deretter selge for markedsprisen på $ 30). Siden hvert alternativ representerer en mengde på 100 aksjer, fungerer det til en fortjeneste på $ 500. Hvis prisene derimot faller til 10 dollar, kan han utøve salgsopsjonen sin og også netto en fortjeneste på 5 dollar per aksje (kjøpe for markedsprisen på 10 dollar, og deretter selge til utøvelseskursen på 15 dollar).
Selv om Charlie's posisjon ser ut som papir, har den en avgjørende feil. Charlie klarte ikke å følge med på transaksjonsgebyrene. Etter å ha gjort rede for premieutbetalingene, meglerens provisjoner, hans skatteplikt og diverse andre kostnader, oppdager Charlie at disse utgiftene vil utgjøre over $ 5 per aksje. Charlie har med andre ord snublet inn i en alligatorspredning - på grunn av de høye kostnadene ved hans stilling, er han ikke i stand til å tjene penger selv om han er riktig i sin spådom om XYZ.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.