Bank of America kan falle med 10% på tregere vekst

(Merk: Forfatteren av denne grunnleggende analysen er en finansforfatter og porteføljeforvalter.)

Bank of America Corp. (BAC) -aksjen har hatt en solid avkastning det siste året, og steg med omtrent 26, 5%, mer enn det dobbelte av S&P 500s avkastning på 13%. Men å bremse inntekts- og omsetningsveksten, og en flatere avkastningskurve, kan stå i veien for bankens evne til å rebound. Siden midten av mars har faktisk aksjene i banken falt med nesten 12% fra høydepunktene på rundt 33 dollar. Nå, mer illevarslende, tyder de tekniske sjøkart på at banken kan ha enda lenger fall, kanskje med hele 10% fra dagens pris på rundt $ 29. (For relatert lesing, se også: Hvorfor Bank of America ser at 2018-aksjen returnerer nær 20% .)

Aksjen prøvde å bryte ut i midten av mai, men mislyktes sårt og har ikke vært i stand til å gjenvinne noe av sin tidligere fart. Enda bedre resultater enn forventet i midten av april har ikke klart å stoppe den negative energien i aksjene.

^ SPX-data av YCharts

Teknisk svakhet

Aksjen falt under to kritiske nivåer av teknisk støtte den 22. juni, noe som antyder at det er flere nedganger som kommer. For det første hadde aksjen falt under en betydelig teknisk trend som har vært på plass siden juli 2016. For det andre har aksjen falt under et teknisk støttenivå på omtrent $ 29, 20, et nivå som aksjen har testet flere ganger siden desember 2017. Skulle aksjen fortsette å synke i løpet av de neste dagene, er det en indikasjon på at aksjene går lavere til neste støttenivå rundt $ 25, 95, et fall på 10, 5%.

Den relative styrkeindeksen har også hatt en tendens til å være lavere siden vi fikk en overkjøpt lesning på omtrent 82 i slutten av januar - et tegn på at momentum kommer ut av aksjen. Indeksen må falle til 30, fra det nåværende nivået på omtrent 40, for å nå oversolgte forhold.

Inntektene sakte

Inntektene i andre kvartal forventes å være sterke, til tross for at analytikere reduserer estimatene med omtrent to prosentpoeng, og sørger for en inntektsvekst fra året før på rundt 35%. Men det er anslått at det ikke vil være noen inntektsvekst når selskapet rapporterer om resultater en tid i midten av juli. Inntektene for helåret klatres med omtrent 40%, mens inntektene forventes å stige med bare 5%. (For mer, se også: Hvorfor store bankaksjer er i ferd med å smuldre .)

Neste år vil være problemet for banken med inntjening forventet å vokse med bare 13, 6%, ettersom fordelene med skattereformen normaliseres. I mellomtiden forventes omsetningen å vokse om lag 5% igjen. Men interessant nok, siden midten av mai da selskapet sist rapporterte resultater, har analytikere redusert utsiktene for inntjening i 2019 med omtrent 25 basispunkter. Dette er ikke et alarmerende beløp, men en trend som er verdt å se for å se om det skal fortsette.

BAC EPS estimater for data fra neste regnskapsår av YCharts

Yield Curve

En annen potensiell motvind er den utflatet avkastningskurven, ettersom kursen som bankene låner penger for å deretter låne ut trekker seg sammen - potensielt krympende inntekter.

Kanskje inntjening i juli kan snu skjebnen til aksjen, men det kan også være for sent når resultatene kommer.

Michael Kramer er grunnlegger av Mott Capital Management LLC, en registrert investeringsrådgiver, og leder av selskapets aktivt forvaltede, bare eneste tematiske vekstportefølje. Kramer kjøper og holder aksjer typisk i en varighet på tre til fem år. Klikk her for Kramer's bio og hans portefølje. Informasjon som presenteres er kun for utdannelsesmessige formål og har ikke til hensikt å gi et tilbud eller oppfordring til salg eller kjøp av spesifikke verdipapirer, investeringer eller investeringsstrategier. Investeringer innebærer risiko og med mindre annet er oppgitt, er det ikke garantert. Sørg for først å konsultere en kvalifisert finansiell rådgiver og / eller skatteprofesjonell før du implementerer en strategi som er diskutert her. På forespørsel vil rådgiveren gi en liste over alle anbefalinger som er gjort i løpet av de siste tolv månedene. Tidligere resultater er ikke indikasjon på fremtidig ytelse.