Bear Stearns
Bear Stearns var en global investeringsbank lokalisert i New York City som kollapset under subprime-krisen i 2008.
Viktige takeaways
- Bear Stearns var et New York City-basert globalt investeringsbank og finansielt selskap som ble grunnlagt i 1923 og kollapset under finanskrisen i 2008.
- Eksponering for CDO-er og giftige eiendeler i flaggskipets hedgefond som ble kjøpt med høy grad av gearing førte til dens bortgang.
- Selskapets eiendeler ble til slutt disponert til JP Morgan Chase for øre på dollaren.
Grunnleggende om Bear Stearns
Bear Strearns-selskapet ble grunnlagt i 1923 og overlevde Stock Market Crash i 1929, og ble en global investeringsbank med filialer rundt om i verden. Kompetent styring og risikotaking så Bear Stearns fortsette å vokse med verdensøkonomien. Det var et av de mange firmaene som omfavnet Lewis Ranieris verdipapirisering av gjeld for å lage nye finansielle produkter.
På begynnelsen av 2000-tallet var Bear Stearns blant verdens største investeringsbanker og et høyt respektert medlem av Wall Street's panteon av investeringsbanker. Til tross for at han overlevde og deretter trivdes etter den store depresjonen, var Bear Stearns en spiller i pantesmeltet og den store resesjonen som fulgte.
Bear Stearns drev et bredt spekter av finansielle tjenester. Inne i denne blandingen var hedgefond som benyttet forbedret gearing for å tjene på sikkerhetsgjeldsforpliktelser (CDO) og andre verdipapiriserte gjeldsmarkeder. I april 2007 falt bunnen ut av boligmarkedet, og investeringsbanken begynte raskt å innse at den faktiske risikoen for disse hedgefondstrategiene var mye større enn opprinnelig trodd.
Kollapsen i boligmarkedet fanget hele det finansielle systemet overraskende, ettersom mye av systemet var basert på et fundament av et solid boligmarked som lå til grunn for et solid derivatmarked. Bear Stearns-fondene brukte teknikker for ytterligere å øke bruksgraden til disse antatte markedsfundamentene bare for å finne ut at ulempen for instrumentene de hadde å gjøre med ikke var begrenset i dette ekstreme tilfellet av markedskollaps.
Bear Stearns Hedge Fund Collapse
Hedgefondene som brukte disse strategiene, ga enorme tap som krevde at de ble utbetalt internt, og kostet selskapet flere milliarder på forhånd og deretter ytterligere tap på milliarder dollar i nedskrivninger gjennom året. Dette var dårlige nyheter for Bear Stearns, men selskapet hadde en markedsandel på 20 milliarder dollar, så tapene ble ansett som uheldige, men håndterbare.
Denne uroen så det første kvartalsvise tapet på 80 år for Bear Stearns. Deretter stablet ratingbedriftene seg videre og fortsatte å nedjustere Bear Stearns 'pantelån-sikrede verdipapirer og andre beholdninger. Dette forlot firmaet med illikvide eiendeler i et nedmarked. Selskapet gikk tom for midler og dro i mars 2008 til Federal Reserve for å få en kreditgaranti gjennom Term Securities Lending Facility. Nok en nedjustering traff firmaet og et bankkjøring startet. Innen 13. mars ble Bear Stearns knust og aksjen falt ned.
JP Morgan Chase kjøper Bear Stearns 'eiendeler
Bear Stearns 'eiendeler ble solgt i et brannsalg til JPMorgan Chase til en brøkdel av dets tidligere markedsverdi. Fed lånte ut JPMorgan Chase pengene for å gjøre kjøpet, og det kostet senere selskapet flere milliarder kroner å stenge de sviktende handlene og avgjøre rettssaker mot Bear Stearns. Årsaken til at Bear Stearns ble solgt så billig, er at på den tiden ingen visste hvilke banker som hadde giftige eiendeler eller hvor stort hull disse tilsynelatende uskyldige syntetiske produktene kunne slå i balansen.
Illikviditeten som Bear Stearns møtte på grunn av eksponering for verdipapiriserte gjeld, utsatte også problemer hos andre investeringsbanker. Mange av de største bankene var sterkt utsatt for denne typen investeringer, inkludert Lehman Brothers og Merrill Lynch. Sammenbruddet av Bear Stearns og salget til JP Morgan Chase var starten på blodutslettet i investeringsbanken, ikke slutten.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.