Kontantløs trening
En kontantløs øvelse, også kjent som et "salg samme dag", er en transaksjon der en ansatt utøver sine opsjoner ved å bruke et kortsiktig lån gitt av et meglerfirma. Inntektene fra utøvelse av aksjeopsjonene blir deretter brukt til å tilbakebetale lånet.
I denne forbindelse ligner en kontantløs øvelse det å kjøpe aksjer på margin.
Viktige takeaways
- En kontantløs øvelsestransaksjon innebærer å bruke en megler for å lette salget av aksjeopsjoner av ansatte.
- Det er designet for å tillate ansatte å utøve opsjonene sine, selv om de ikke har ressurser til å foreta forhåndsinnkjøp av aksjer.
- Kontantløse øvelser er populære blant ansatte i børsnoterte selskaper, og kan få gunstig skattebehandling under noen forhold.
Forstå en kontantløs øvelse
Kontantløse utøvelsestransaksjoner er muliggjort av meglere, som vil låne ansatte penger til å utøve opsjonene sine. Inntektene fra utøvelse av opsjonene blir deretter brukt til å tilbakebetale megleren.
Denne praksisen har blitt en populær metode for å utøve opsjoner blant ansatte som er kvalifisert til å delta i ansattes opsjonsplaner (ESOP). Det er mest vanlig blant børsnoterte selskaper på grunn av deres større likviditet.
De fleste private selskaper kan ikke imøtekomme en kontantløs øvelse, fordi de har utilstrekkelig likviditet. Imidlertid kan de være i stand til å oppnå lignende resultater ved å bruke andre mekanismer, for eksempel ved å utstede promesser, som ligner på lånet en megler ville gitt i en vanlig kontantløs øvelse.
Ekte verdenseksempel på en kontantløs øvelse
Emma jobber for XYZ Corporation, og i løpet av årene har hun samlet en betydelig mengde aksjeopsjoner. Hvis hun skulle utøve alle opsjonene sine, kunne hun kjøpe 5.000 aksjer i XYZ-aksjen til en pris på $ 20 per aksje. Gitt at markedsprisen for øyeblikket er $ 25 per aksje, kunne Emma teoretisk oppnå et overskudd på $ 25 000 ved å kjøpe aksjene for $ 100 000 og umiddelbart selge dem til dagens markedspris for $ 125 000.
Imidlertid er hun forhindret fra å gjøre dette ved at hun foreløpig ikke har 100 000 dollar å kjøpe de opprinnelige 5000 aksjene med. Videre er det også skatter og megleravgift som vil legge til startkostnadene for å utøve opsjonene, selv om det ville føre til et overskudd til slutt.
For å løse dette problemet tilbyr arbeidsgiveren en kontantløs treningsplan. I henhold til denne planen får Emma et kortsiktig lån av et meglerfirma for $ 100 000. Ved å bruke dette lånet utøver hun opsjonene sine og kjøper 5 000 aksjer verdt. Hun selger deretter aksjene umiddelbart til markedsprisen og mottar $ 125.000. Med disse kontantene i hånden, betaler Emma tilbake 100 000 dollar lånet fra megleren, samt eventuelle transaksjoner og skattekostnader forbundet med transaksjonen.
Inntekter fra en slik utøvelse vil få gunstig skattemessig behandling forutsatt at noen få betingelser er oppfylt, for eksempel om arbeidstakeren har hatt aksjene i minst ett år fra utøvelsesdatoen og to år fra tildelingsdatoen. Hvis ikke disse kravene blir oppfylt, vil inntektene behandles som ordinær inntekt.
I den virkelige verden vil denne transaksjonen bli håndtert av megleren på vegne av Emma. Fra Emmas perspektiv ville pengene fra salg av opsjonene først komme inn på kontoen hennes etter at lånet fra megleren og de tilhørende gebyrene er tilbakebetalt.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.